2022年《政府工作报告》解读|政府工作报告_新浪财经

对于2022年《政府工作报告》，我们简单概括为“有挑战、有信心！”

有挑战是指，在疫情全球蔓延、美联储加息的背景下，要实现《政府工作报告》设定的2022年经济社会发展目标——GDP增长5.5%左右、城镇新增就业1100 万人以上、城镇调查失业率全年控制在5.5%以内等，有一定的挑战。

但是，我们对实现这些目标充满信心。财政政策方面，《报告》设定2022年财政赤字率为2.8%，低于2021年的3.2%，但由于GDP规模增长，今年赤字规模其实只比2021年少2000亿元。并且通过跨年度调节，仅中央本级财政调入一般预算的资金就达1.267万亿元，相当于赤字率提高了一个百分点，即2022年的财政支出强度高于2021年。另外，今年实施新的组合式税费支持政策，预计全年退税减税约2.5万亿元，退税资金全部直达企业，无疑会帮助企业渡过难关。货币政策方面，将扩大新增贷款规模，进一步疏通货币政策传导机制，引导资金更多流向重点领域和薄弱环节，推动降低实际贷款利率，降低企业融资成本。此外，政府将不遗余力地推动消费持续恢复，扩大有效投资，促进出口等，这些无疑都将为“六稳”、“六保”做出贡献。

其次，我们对我国的经济转型步伐充满信心。《报告》指出2022年要深入实施创新驱动发展战略，提升科技创新能力，加大企业创新激励力度，增强制造业核心竞争力，促进数字经济发展；还要加强生态环境综合治理，有序推进碳达峰碳中和工作等，这些都是经济转型的大方向。

第三，我们对2022年的A股市场表现充满信心。年初以来，在美联储加息预期、俄乌战争等因素的影响下，A股市场大幅调整。目前，不少行业和个股的估值已经合理或较低，而随着3月美联储加息落地、俄乌开始谈判，对A股的负面影响将逐渐被消化，预期A股将迎来一轮结构性反弹。我们认为2022年新能源、新能源汽车产业链、军工、电子、农林牧渔、有色金属、煤炭、化工、房地产、建筑、建材等行业都有一定的投资机会，经过充分调整的食品饮料、医药等也会逐渐得到关注。

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