消费夫如何？|港股_新浪财经

原标题：消费夫如何？来源：汇添小微

两大消费指数均收涨

据Wind数据，今日（10月22日）中证可选消费指数与中证主要消费指数均高开高走，主要消费收涨1.50%，可选消费最终涨了2.33%。

消息速递

NEWS

10月20日，商务部召开了国际消费中心城市培育建设工作新闻发布会。商务部副部长王炳南表示，党中央、国务院高度重视培育建设国际消费中心城市，党的十九届五中全会作出明确部署，国务院批准率先在上海、北京、广州、天津、重庆五个城市开展培育建设工作。这项工作有助于加快消费提质升级，促进形成强大国内市场，畅通国内大循环；也有助于推进高水平对外开放，促进国内国际双循环，对推动经济高质量发展、构建新发展格局具有重要意义。

资料来源：商务部

刚需升级仍未了

高估值板块易攻难守，低估值板块易守难攻，从历史走势来看，消费板块倒是攻守兼备，何以如此呢？这是因为消费的两大属性“刚需+升级”，无论经济繁荣还是萧瑟，人们对衣食住行这类基本生活消费的需求都不会过多减少，数量具有极强的需求刚性，人是铁，饭是钢，一顿不吃饿得慌。刚性以外，消费在“升级”这一层面却又兼具了成长性，随着经济的发展以及人均收入的提高，人们对消费的需求也逐步从“用的上”转向“用的好”，对品质的追求也有望带来产品单价的上升。今年最明显的就是扫地机器人的例子，今年扫地机器人产品结构变化明显，高端产品需求明显增加，许多顾客为了少洗一块拖布，也愿意为此多花费几千元购买高端型号。曾几何时有这么句玩笑话“‘懒’刻在人的基因当中”，人类从不缺乏对享受的追求，收入一旦能够得到提升，人们对物品质量的追求亦有望得到快速提升。

近两年消费，尤其是线下消费也受到了疫情的影响，但这一影响也在逐步缓和，华宝证券认为“疫情、汛期冲击的缓解和中秋国庆双节的正向拉动带动消费大幅回升。9月份，社会消费品零售总额同比4.4%，两年平均增长3.8%，较前值大幅回升2.3个百分点，与PMI服务业改善显示的情况一致，除汽车外的消费品零售额较上月回升2.8个百分点。

细分商品和餐饮来看，商品恢复情况要好于餐饮；细分商品来看，食品、服装等消费分项恢复幅度并不大，包含文化办公、通讯器材、中西药材的其他分项恢复幅度相对较大，或与疫情缓解后经济社会活动恢复相关。” （资料来源：《收益率曲线有平坦化上行风险，股市聚焦高景气和大消费》，华宝证券，2021.10.20）

权益市场的长期走势与基本面相关，消费板块一头连着基本生活，一头接着美好期望，未来依然不乏成长空间。但这权益市场，波动也并不会少，资金、情绪以及行业的一些短期因素也可能造成扰动。本体造化钟神秀，时而阴阳割昏晓，在行业逻辑发生明显变化之前，我们依旧可以对消费保持信心。不过也想在此提醒大家，消费板块经过前两年的快速上涨估值已相对较高，短期内想重现辉煌也有些许困难，困难需要大家适当放低预期。但经过本轮调整，消费也已经回到了一个比较舒服的位置，再叠加长期内的“刚需+升级”属性，参与消费板块有望收获其长期成长成果，未来其实也并不悲观，也许更为关键的，还是信心，与耐心。

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风险揭示书

在投资基金产品前，请仔细阅读。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

6.如果您购买的是指数基金, 请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。

7.如果您购买的是ETF联接基金，请注意尽管该基金为目标 ETF 的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标 ETF 表现完全一致。

8.如果您购买的是科创板主题基金，请注意基金投资国内上市的科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

9、如果您购买的是定增主题基金，请注意该基金可参与上市公司定向增发，而定向增发获得的股票通常有流通受限期限，流通受限期限将影响股票的及时变现，进而对本基金的收益实现造成负面影响。

10、如果您购买的是港股主题基金，请注意该基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、上述基金由汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站（www.99fund.com）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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