“宁组合”先锋猎手姚志鹏：跟紧时代趋势，掘金先锋企业

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权益市场已不再是白马蓝筹的天下，新兴科技的崛起同样吸引了众多资金的关注。最近一段时间，资金在这两类资产之间呈现跷跷板效应，随时上演着“你方唱罢我登场”的桥段，但在今年持续偏成长的行情中，“宁组合”依旧是最受投资者关注的资产。

8月12日，新浪财经承办、嘉实基金特邀支持的2021年秋季投资策略峰会，以“宁组合”VS“茅指数”——激辩下一个投资风口为主题，并邀请了多位重磅嘉宾参与活动。其中作为媒体公认较早发掘“宁组合”的基金经理，嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏出席会议，与业内大咖、重磅专家共同探讨了未来的投资主线，并以“宁组合”与“茅指数”变化为切入点，为投资者由浅入深答疑解惑。

在公募市场上是谁率先吃到了“宁组合”投资的螃蟹？过去几年，我们看到在所谓宁组合里面一些标志性的公司，无论全球最大的太阳能企业，还是全球最大动力电池企业，背后很早都有嘉实姚志鹏的身影。有资料显示，早在2012年姚志鹏担任研究员，去青海格尔木调研光伏产业之时，就已经看到了隆基股份的潜力，同年他还挖掘推荐了通威股份。

2016年开始担任基金经理，姚志鹏掌舵嘉实智能汽车，在该基金重仓股名单中首次出现了阳光电源的身影；2017年又重仓了恩捷股份、汇川技术；2018年找到了亿纬锂能、捷佳伟创、天赐材料；2019年进一步判断出宁德时代能够突破万亿市值，均显著领先于市场。在姚志鹏管理期间，嘉实智能汽车基金已经累计斩获了300%+的收益率。

资本市场上最不缺乏的就是变化，基金经理要常胜将军就得跟上最新的节奏。展望权益市场，下一个极具投资价值的风口会在哪里？“宁组合”先锋猎手姚志鹏给出了他的答案。

收益率超300%，姚志鹏前瞻布局“宁组合”收获满满

距离2011年姚志鹏加入嘉实基金已过去十年，曾经那位青涩的行业研究员已经成长为嘉实基金成长投资总监。担任基金经理5年有余，姚志鹏凭借着前瞻布局、果断出击获得大批投资者追随，管理时间最长的基金收益率超300%，其管理规模也超过280亿元。

十年磨一剑，姚志鹏最锋利的剑刃抵在了“宁组合”的咽喉上。从2016年发行的嘉实智能汽车，到2017年成立的嘉实新能源新材料、2018年接管嘉实环保低碳股票，姚志鹏对以“宁组合”为代表的新兴科技前瞻介入，布局时间和力度显著领先于市场。

投资不是一帆风顺的，姚志鹏也同样遭遇过进退两难的尴尬处境：2018年去杠杆+光伏政策调整对姚志鹏管理产品产生了较大影响，回撤幅度较大。旗下三只基金2018年回撤幅度均在40%左右。同期新能源指数回撤41.99%，上证指数回撤30.24%。

虽然新能源行业调整巨大，但反复沉思和调研过后，姚志鹏仍旧选择了逆向布局坚定持有。从2018年三季度来看，姚志鹏管理产品对新能源及光伏重仓标的（通威股份、隆基股份、阳光能源）均大幅加仓，逆势布局。他相信这些优质的公司能够带领他穿越震荡行情，在风雨过后看到更绚丽的彩虹。

随后的市场走势也印证了姚志鹏的判断：2019年姚志鹏产品逐渐收复失地，并且在2019年下半年、2020年、2021年净值迭创新高。

从2018年低点至2021年二季度末，嘉实新能源新材料净值上涨341.91%、嘉实环保低碳上涨332.04%、嘉实智能汽车上涨330.69%，见证时间的价值。而同期逆势加仓的通威股份、隆基股份、阳光电源分别上涨750.22%、1083.51%、2016.95%。

姚志鹏管理时间最长的3只基金净值走势

管理规模暴增，姚志鹏成为“宁组合”先锋猎手

桃李不言，下自成蹊。凭借着卓越的过往业绩及排名，姚志鹏管理的基金持续吸引着投资者和资金的关注，持有人数量和基金规模不断走高。以嘉实智能汽车为例，从2018年年底到2020年年底，该基金的规模暴增20倍，持有人数量也增多了5倍有余。

3只基金规模及持有人变化（数据来源：基金年报）

姚志鹏管理的基金备受投资者追捧，换一个维度看，其实是投资者在寻找优秀的“宁组合”基金经理。据统计，从2016年6月（姚志鹏首次重仓宁组合成分股）至今，“宁组合”整体收益率超过950%，收益率显著跑赢市场主要指数，也跑赢“茅指数”的表现。

而姚志鹏之所以成为“宁组合”的先锋猎手，不只是因为他看得准、布局早、收益丰，还在于姚志鹏的仓位更重。在全市场满足条件的基金经理中，姚志鹏管理的产品对宁德时代、隆基股份、阳光电源这3只“宁组合”成分股的重仓力度均位于市场前三⽔平。

很显然，姚志鹏与“宁组合”之间的缘分并非偶然。由姚志鹏领衔的嘉实基金成长投资战队，组建以来便致力于挖掘新趋势下的产业投资机会，寻找值得长期持有的先进制造业龙头，这与“宁组合”成分股高成长性长赛道、景⽓度较高的⻰头核⼼资产的属性刚好不谋而合，无意之间，姚志鹏也逐渐成为了“宁组合”最强挖掘机。

选对赛道跟对人很关键

同样是主动权益基金，不同投资风格的基金收益属性千差万别，即便是同样聚集“宁组合”的新兴科技主题基金，不同基金经理的管理业绩也有很大差距。市场一直在给广大投资者讲一个道理：选对赛道，跟对人，很重要。

从业10年多来，姚志鹏能力圈逐渐从新能源赛道扩展到全市场，开始寻求均衡配置行稳致远：既持续看好高增长方向之中景气度在上行趋势、具备长期产业趋势的先锋上市公司，如新能源汽车、军工、可选消费、部分优质化工龙头等；同时也看好估值存在明显低估，随经济复苏趋势会迎来业绩和估值的双重修复的高股息资产，如大金融板块。陆续推出了全市场方向、投资范围囊括A+H股的先锋系列基金。

由姚志鹏担纲的嘉实远见先锋（A/C代码：012852/012853）将于8月16日开始发行，是先锋系列的收官之作。

个人也很认同姚志鹏的投资价值观：“我们觉得投资本质是金融的资源配置工具，能够把资源配在最适合的地方，才是金融市场的价值。所以从我们做产品角度来说，也希望在产品投资过程中，把钱投到最应该拿到钱的公司，通过这些资产的配置或者个股的选择，最后实现资源优化。而历史也证明，如果这些企业成功了最终也能获得非常好的回报，市场最终还是会奖励这些选择正确路线的人。”

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