119年没有发完的诺贝尔奖金告诉你：三件投资最重要的事

2020年诺贝尔奖金又涨啦！从2019年的900万瑞典克朗上涨到1000万瑞典克朗（相当于757.73万元人民币）。

实际上，诺贝尔的遗产最初只有约3100万瑞典克朗，从1901年开始颁发诺贝尔奖至今，这个基金已经持续颁发了119年诺贝尔奖，但是诺贝尔基金的价值却上升到49.02亿瑞士法郎（数据来源：诺贝尔基金会披露，截至2019年末），100多年上涨了100多倍。东方小红觉得，应该给诺贝尔基金会颁发一个“诺贝尔理财奖”。

回顾诺贝尔基金的运作历史，我们会发现，其投资过程经历了一个非常大的投资价值观的改变，就是从绝对保守到适度积极，最终实现了资产的不断增值。

最初，由于受到法律等限制，基金会只投资在“安全的证券”上，主要包括金边债券、房地产抵押支持贷款等以固定财产抵押、中央或地方政府作担保、能够支付固定利息的国债或贷款。这类资产具有较高的稳健性，但长期收益很一般，这直接导致诺贝尔奖越发越少。

怎么办？如何增加产品的收益？这些问题成为困扰基金会的大难题。关键的转折点出现在1953年。

1953年，瑞典政府同意诺贝尔基金独立投资，基金会从单一安全资产投资转向全面的资产配置，并逐步投资海外市场，最主要是投资美国股市，同时投资房地产，抵押贷款等多个方向。

在投资上，基金会严格遵守分散风险的原则，各个大类资产均有参与，绝不孤注一掷。以2019年为例，投资组合的47%为股票基金和股指期权、9%为房地产基金、13%为固定收益资产、31%为另类资产。

数据来源：诺奖基金会2019年年报

正是通过多元化的投资，诺贝尔奖金实现了“芝麻开花节节高，一年更比一年多”。

小红认为，诺贝尔基金会的投资过程对我们基民有三点启示。

什么是投资的风险？传统的观点认为风险就是产品的波动，产品的波动越大，风险越大。比如权益类产品风险大于固收类产品，因为从短期看权益类产品的波动大于固收类产品。但是，还有一类观点认为，波动不是风险，承担永久性的损失才是风险。

正是这种观点的转变，我们看到诺贝尔基金会开始从仅投资“绝对安全的资产”（低波动资产），转为投资具有高波动的股票、房地产等资产，最终收益大幅提升。

对于普通基民而言，如果你能够承受短期市场的波动，对中国经济前景充满信心，不妨适度加大权益类产品的配比。长期来看，随着经济水平高质量发展，权益市场能取得与经济同步的增长。

根据WIND数据显示，截至10月18日，沪深300指数自2004年12月31日基日以来年化收益率为10.72%；截至10月16日，美国的纳斯达克指数自1971年2月5日基日以来的年化收益率为9.96%，累计回报率为11571.96%。

（数据来源：wind）

（数据来源：wind）

重要提醒！

虽然从长期收益看，权益市场收益的确可观，但固收产品对于资产配置有着不可小觑的价值。对于短期需要使用资金的投资者、现金流收入逐步减少的投资者、资金具有既定用途的投资者，均适合投资固收产品。毕竟，权益市场有可能出现短期波动较大的情况，适合长期资金，而不适合短期资金的投资。

做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。这是“全球资产配置之父”加里·布林森最为世人称道的一句话。

诺贝尔基金会在投资过程中，从始至终都遵循多元化投资的原则。

这对于普通基民同样适用。投资中需要根据自己的风险承受能力，在大类资产配上做到合理分配，纯债基金、偏债混合基金、偏股混合基金和股票型基金要做到全面配置。

同时，合理的资产配置能够在不提高组合风险的前提下，提升预期收益。可谓不费什么精力，就能够得到较好的结果。

重要提醒！

多元化的资产配置要明确两点：第一，多元化配置指的是产品的投资方向不同，比如股市、债市、黄金等；第二，多元化不是买更多的基金，而是布局不同类型的产品。

如果你不想投资一只股票10年，那就连10分钟也不要持有。这是“股神”巴菲特对大家的建议。虽然10年有点夸张，但是至少应该持有一个较长的周期，那么这个周期是多少呢？

“股神”在不同场合均表示，对于一位基金经理的考察至少是三年的时间，也就是说你持有一只基金或者股票至少要三年以上才可以对其进行评价。

这一点和我们国内专业评级机构对基金的评级可谓是不谋而合。

在基金评级上，无论是银河证券数据还是海通证券数据，在基金的星级评级上，都是三年起步。一只基金只有具有完成的三年运作经历，才能参与星级的评价。

所以，基民投资权益市场，至少应该有三年以上持有的准备。如果只能投资较短时间，可以选择更加稳健的固收产品。

正确认知风险、合理资产配置，坚持长期投资，对于每一位投资者都是至关重要的。这三点启示请您收好，并时时拿出来参考。

本文所刊载内容仅供参考，不应赖以作为预测、研究、宣传材料或投资建议。本文所采用的第三方数据、信息、资料等内容来自本公众号认为可靠的来源，但本公众号并不保证和承诺这些数据、信息、资料等内容的原创性、真实性、准确性、时效性和完整性，亦不会为其承担任何责任。市场有风险，投资需谨慎。读者不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公众号所刊载内容可能包含某些前瞻性陈述，前瞻性陈述具有一定不确定性。本公众号声明，无论是否出现最新信息、未来事件或其它情况，本公众号均无义务对任何前瞻性陈述进行更新或修改。

扫二维码 领开户福利！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP