日经ETF溢价22%，申购一笔可以赚15万！普通投资者能买吗？

专题：QDII基金大受“追捧”多家基金公司“闭门谢客”

　　博格喜胖 望京博格投基

　　A股、港股最近实在太萎靡了。

　　但不少投资者会发现我们国内可投的印度、日本的ETF涨的很猛。

　　投资A股、港股的投资者心态都很崩溃。

　　实际上，这两天人家日经225的指数没有涨。

　　但打开数据库一看，发现一个日经ETF都溢价23.07%了。

　　（简单计算，贴水率=价格/净值-1）。

　　普通投资者会问：还能追吗？

　　专业投资者会问：能套利吗？

　　按道理来说，ETF确实有套利机制：

　　如果ETF溢价（价格高于净值），申购ETF卖出份额，压制价格上涨；

　　如果ETF折价（价格低于净值），买入ETF份额赎回，抑制价格下跌；

　　套利机制使得ETF价格跟ETF净值基本上保持一致。

　　但为什么日经ETF的溢价如此之高呢？

　　限购所致。

　　日经ETF属于QDII产品，因为外汇额度紧张，所以无法申购或者申购有上限，导致没有办法套利，无法抑制价格上涨。

　　看下图，确实各家申购都规定了上限，但是各家的申购上限略有差别。

　　通常ETF申购赎回单位都比较大，目前市场上四个日经ETF最小申购赎回单位是50万份。

　　由于每家外汇额度紧张程度不一样，所以申购上限也不一样。

　　工银当日申购上限是50万份/天，由于市场上四个日经ETF最小申购赎回单位是50万份，所以全市场所有投资者都算上，工银也只够申购1单；

　　你要是能抢到，那真是中了彩票。

　　华夏与易方达当日申购上限是300万份/天，就算能抢到，只够申购6单；

　　华安当日申购上限是10000万份/天，可以申购200单，贴水率也最小。

　　正是因为各家限制了申购量，所以想套利的也根本抢不到。

　　当然了，要是能套利，也不会有这么高的溢价。

　　博格算了一下，如果按最高贴水率21.36%计算，假设你真是人中龙凤般幸运，成功申购一单，可以赚14.2万！

　　赚钱公式：50万x净值x贴水率

　　作为套利者，肯定喜欢高溢价的产品。

　　但是作为普通投资者，最好不要买溢价高的产品。

　　否则净值没变、如果溢价消失了，大家直接亏损20%！

　　今天就聊这么多，别忘了点赞支持！

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责任编辑：石秀珍 SF183