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财通基金当日市场点评
2022.04.25
今日A股市场集体下挫,截至收盘,上证综指收于2928.51点,下跌5.13%,深成指收于10379.28点,下跌6.08%,创业板指收于2169点,下跌5.56%。行业层面,军工、有色、半导体、化工、煤炭、石油、等板块跌幅居前,酿酒、医药、汽车、保险、地产等板块均走弱。
1、市场怎么了?
从消息面看,今日市场走势受到多重因素影响:市场对疫情扩散的担忧,叠加联储5月议息会议临近,人民币汇率贬值压力加大,引发外资加速流出,导致股债商三杀。
从疫情方面来看,北京24日新增14例新冠肺炎病例和5例无症状感染者,朝阳区部分区域提升管控措施,引发市场对于疫情冲击经济的担忧进一步升级,导致商品期货价格普跌,推动周期行业领跌。
从外围环境来看,随着5月联储议息会议临近,非美货币承压,引发人民币汇率贬值,进而引发外资加速流出。4月22日凌晨,鲍威尔在参加IMF讨论时肯定了5月议息会议将讨论加息50基点,并指出加快加息步伐是合适的;欧央行官员Martins Kazaks表示,欧洲央行最早可能在7月加息;而仍然坚持宽松的日本央行面对的则是日元年内贬值11.6%。
在这样的背景下,中外货币政策差异也引发了市场对于汇率的担忧。阶段性汇率承压,导致外资或将净流出。
2、后市怎么看?
我们认为,当前估值调整或已接近极限,未来更重要的是盈利预期。
整体来看,当前市场估值的调整已经接近历史极限水平,从股债间的比价关系来看,当前A股隐含收益率与10年期国债收益率的差值也创下了2008年金融危机以来新高,显示权益资产的投资价值凸显。随着疫情防控政策的推进,以及5月联储加息靴子落地,未来市场有望迎来反弹窗口期。
风险提示:非宣传推介材料,仅供财通基金内部参考。市场观点将随各因素变化而动态调整,不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据,提及行业和板块不构成投资推介。基金有风险,投资需谨慎。
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责任编辑:常靖蕾
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