新浪财经讯 10月11日消息，今日沪指跌幅超5%，全球股市悉数大跌。新浪基金特邀鹏扬基金解读。鹏扬基金认为，首先，看大的背景，实体经济相对低迷。其次，去杠杆政策冲击企业和居民端资产负债表。第三，从A股本身的流动性来讲，也受到去杠杆和金融严监管的影响，暂时尚未达到平衡状态。短期的触发因素，仍是高企的美股隔夜大跌引发全球股票市场震荡，风险偏好受到一定冲击。
展望后市，在当前基本面和政策组合下，宏观经济有望在未来一到两个季度触底。从全球来看，A股市场不论是估值还是走势，都处在历史相对低位，中长期来看，跟随外盘同步下跌的概率很低，反而可能越来越接近底部。
行业板块方面，鹏扬基金看好具备长期成长空间的各行业龙头公司，这些公司经历可观的估值调整后，进入到合意的配置区间。建议寻找符合政策导向、行业空间巨大且具备核心竞争力的标的择机配置。
以下是解读原文：
鹏扬基金-市场大跌点评
【市场表现】
10月11日，沪指报2583.46点，跌幅5.22%，深成指报7524.09点，跌幅6.07%，创业板指报1261.88点，跌幅6.30%。沪市成交1700.58亿元，深市成交1885.63亿元，两市合计成交3586.21亿元，较上一交易日的2360.4亿元增量较大。
受外盘暴跌影响，两市今日大幅跳空低开，沪指开盘不久即跌破此前的“熔断底”2638点，随后呈窄幅震荡，盘中空头继续发力，两市进一步下行，沪指午后跌破2600点，盘中最深跌幅超6%，深成指和创业板指大跌超6%，创4年以来新低，两市超1800只个股跌超9%，上千股跌停，上涨个股仅仅60余只，涨幅也均不到1%。
从板块来看，行业板块全线下跌，通信设备、国产软件、券商、造纸、环保、军工跌幅超7%，银行、煤炭、燃气等板块跌幅超4%。
【原因分析】
首先，看大的背景，实体经济相对低迷。其次，去杠杆政策冲击企业和居民端资产负债表。第三，从A股本身的流动性来讲，也受到去杠杆和金融严监管的影响，暂时尚未达到平衡状态。短期的触发因素，仍是高企的美股隔夜大跌引发全球股票市场震荡，风险偏好受到一定冲击。
【市场展望】
从宏观和微观经济数据表明，除地产产业链外，经济韧性还较高，短期不存在硬着陆风险。
从7月4日国务院常务会议确立稳经济的基调以来，货币政策、财税政策都积极转向，尤其在减税降费方面，预计还会有力度可观的利好政策推出。
我们仍认为，在当前基本面和政策组合下，宏观经济有望在未来一到两个季度触底。
从全球来看，A股市场不论是估值还是走势，都处在历史相对低位，中长期来看，跟随外盘同步下跌的概率很低，反而可能越来越接近底部。
从投资角度看，我们仍将聚焦于具备长期成长空间的各行业龙头公司，这些公司经历可观的估值调整后，进入到合意的配置区间。建议寻找符合政策导向、行业空间巨大且具备核心竞争力的标的择机配置。
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。责任编辑：常福强
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