"金麒麟"QDII基金经理年报大盘点 华安倪斌、大成冉凌浩、嘉实张自力出招 美股波动加剧，但目前仍是进场机会

　　坚信长期与专业力量！新浪财经2022金麒麟最佳基金经理评选启幕  

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　　基金2021年年报正在火热出炉，我们来盘点一下2022年新浪财经“金麒麟”QDII基金经理们如何看待市场行情。

　　华安基金倪斌：美联储货币收紧预期的强化短期将对美股造成冲击 地缘事件也会加大市场波动

　　华安基金指数与量化投资部基金经理 倪斌表示，展望未来，我们认为，2022年随着疫苗接种覆盖率的提升，经济复苏进程仍将持续，服务消费需求有望触底回升，但经济整体增速将较去年放缓，根据IMF1月最新预计美国2022年GDP增速为4%。通胀方面，2022年耐用消费品需求的回落有望缓解当前高企的通胀，但在能源价格高企及劳动参与率回升有限等因素制约下，全年的通胀中枢仍将有所抬升。在此背景下，美联储的货币政策将明显转向收缩，如劳动力市场能快速复苏，美联储大概率从2022年年中甚至更早就开启加息，并有可能进一步启动缩表。货币收紧预期的强化将对美股造成一定冲击，另外，地缘事件等因素也会加大市场波动。但从中长期维度看，拜登政府的基建法案和重建美好计划将带来更多就业及发展机会，美国企业盈利仍有望维持强劲，尤其美国科技巨头盈利增长仍具备韧性。以高科技和高成长为代表的纳斯达克100 指数成份股中长期看仍将是现代科技创新进步的主要驱动力之一。

　　博时基金基金经理 万琼展望2022年，新冠疫情将会逐步常态化，多国逐步放开防控限制，未来疫情对全球经济影响将会减弱。面临高通胀的压力，美联储将会启动加息和缩表，市场预期全年加息3次，3月启动首次加息。短期美股面临调整压力。在货币政策收紧以及疫情不确定性的背景下，全年来看，相较于2021年，经济增速可能会有所回落。

　　建信基金李博涵：美国市场投资者风险偏好降低 纳斯达克指数震荡加剧

　　建信基金海外投资部总经理 李博涵表示，面对疫情反复及供应链瓶颈导致的通胀问题，去年12月FOMC会议宣布加速 Taper，每月减少购债300亿美元，预计在2022年3月结束。2022年的核心通胀预期由2.3%提升至2.7%，2022年加息预期中值由9月会议的加息1次升至3次。 在经济减缓和通胀抬头的经济环境下，加之美联储日益趋紧的货币政策，美国市场上投资者风险偏好降低，纳斯达克100指数震荡加剧。

　　大成基金冉凌浩：美股上市公司盈利变动才是决定美股走势的最关键因素

　　大成基金国际业务部基金经理 冉凌浩展望2022年，新冠疫情可能还会出现反复，但是其对经济的影响程度及时间长度有望得到控制。因此，总体来看，美国宏观经济仍然有望保持较好的增长速度，上市公司盈利水平也有望继续提升。2022年，美联储的货币政策可能会成为市场关注的焦点。美联储将从2022年3月起停止量化宽松政策，并在年内择机进行缩表，同时市场预期年内美联储将会有3-4次的加息行为。这些货币政策有可能在短期引起美股市场的波动，但是，从长期来看，美股上市公司盈利的变动才是决定美股走势的最关键因素。

　　嘉实基金张自力：目前仍然是投资美股较好的进入机会 美国上市公司盈利强劲 在成长风格内控制估值水平 给予更优的安全边际

　　嘉实基金人工智能投资部负责人 张自力认为，站在当前时点，仍然是投资美股较好的进入机会，核心逻辑既包括美国上市公司的企业盈利的强劲表现，也包括美联储启动并完成Tapering，以及在未来启动加息、进行缩表，在实际利率逐步上行的过程中，权益类资产在大类资产配置中的相对优势地位。

　　在股票市场层面，我们更加关注市场内部结构的变化，尤其是成长类企业的盈利增速与宽松货币环境退出的关系。在风格和行业层面，我们侧重于在成长风格内进一步控制估值水平，在更优的安全边际上，实现对成长风格的标的优选，并关注在高通胀和加息预期下大宗商品、周期板块等区域的波动对组合的风险影响，积极调整组合。

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责任编辑：常靖蕾