文/诺德基金拟任基金经理阎安琪
新能源汽车板块今天出现较大跌幅,我们认为这与近期原材料价格大幅上涨,市场对产业链盈利担忧加深有关。
从今年1月中旬起,多家车企宣布对旗下车型提价,以应对碳酸锂等原材料价格上涨的压力,但是目前电池级碳酸锂价格达到50万/吨,相比前述时点上涨了40%。此外俄乌冲突爆发,和新能源汽车生产相关的铝、镍等其他大宗品也都随之上涨,成本压力陡增,之前的提价已经被原材料的上涨部分抵消,甚至大概率不能完全覆盖。
除此以外,由于去年新能源汽车销量爆发,新能源积分价格明显回落,同时今年补贴退坡,营收端也受到了挤压,生产电动车盈利将有明显收缩。此前部分车企已经宣布停止接单,但这种情况还属于个例,未来是否会扩散蔓延仍需进一步观察,不过市场对这种负反馈的预期已经有所反应。
后续我们会持续关注中上游的扩产进度以及价格的变动情况,3月的销量、4月的季报都可以用来检验相关公司的承压能力,其中应对较好的公司将值得长期投资。
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责任编辑:石秀珍 SF183
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