逆向投资专家再出“基” 工银价值精选混合正在发行中

　　来源：上海证券报·中国证券网　　

　　随着A股市场进入反弹阶段，基金发行规模也有所上升。据wind数据，截至3月31日来看，本月成立的新基金合计募集金额达到了1531亿元，平均募集金额达到11亿元，远高于1月、2月数据（不同份额合并统计），传递出投资者信心提振积极布局的信号。在此背景下，一向秉持长期价值投资理念的工银瑞信基金再出新“基”，由逆向投资专家尤宏业担纲管理的工银瑞信价值精选混合型证券投资基金（A类：019085，C类：019086）目前正在发行中，精选核心优势，为投资者布局权益市场又添新工具。

　　机构客户优选实力派基金经理，追求超额收益与绝对收益兼顾

　　公开资料显示，工银价值精选混合拟任基金经理尤宏业拥有北京大学物理学、经济学双学位，拥有8年投资管理经验，现任养老金投资中心能力四中心混合投资团队负责人、投资总监，在管产品包括公募基金、专户、养老金、年金产品，是机构客户优选的实力派基金经理。

　　巴菲特的“能力圈”原则是全球最广为人知的投资原则之一，“知道自己能力圈有多大，比自己能力圈有多大更重要”。尤宏业也是一位“聚焦能力圈”的基金经理，擅长大金融、基础设施及周期等偏传统行业，尽量避开能力圈之外及相对市场没有认知优势的行业公司。具体来看，他的投资理念可以总结为三方面：首先，追求超额收益和绝对收益兼顾。短期侧重追求绝对收益，不会追涨涨幅大和估值高的品种、重视个股和子行业的再平衡。长期则侧重追求超额收益，争取相对于红利指数或主动型价值基金获取长期超额收益；其次，立足产业周期，擅长逆向投资。从1-3年的维度去展望投资机会，在标的选择上更倾向那些竞争相对不激烈，短期相对不热门的行业公司；第三，注重估值安全边际和长期增长潜力，尤其关注资产性价比及收益率所处的历史分位数，提前进行投资组合再平衡。

　　基于稳健的投资策略，尤宏业在管产品历史业绩出色。以工银红利优享混合A为例，截至2024年2月29日，近半年回报为6.13%，基准收益率为4.44%。据海通证券数据显示，截至2024年2月29日，该基金近一年同类排名为128/1847，业绩排名居前。

　　擅长逆向投资，与当前市场环境契合

　　虽然经历了2月以来的反弹，但当前市场估值水平仍处于历史低位，尤宏业立足产业周期、擅长逆向投资的投资风格与当前市场环境相互契合。

　　从历史来看，尤宏业数次提前布局挖掘优质企业收获了显著收益，比如2022年市场普遍认为电力行业投资价值不高，但他深度研究之后认为当时电力行业存在价值回归潜力、很多公司估值处于极低水平，并于年中开始大幅超配电力及公用事业，领先市场投资低估企业，为某组合逆市获得超额收益奠定了基础。

　　此次发行的工银价值精选混合以精选A+H优质资产、分享长期价值为定位。一方面，通过A股、港股优势互补，多维度寻找更具性价比的投资标的；另一方面，坚持自下而上行业配置及自下而上的个股精选的投资框架，力求深入至细分子行业，精选A股和港股通标的股票当中基本面良好、核心竞争力突出且具有估值优势的优质上市公司股票，挖掘被市场相对忽视的投资机会。

　　立足当下展望后市，尤宏业认为，市场估值处在较低水平，中长期看机会要大于风险。行业配置方面，重点关注偏传统行业，包括大金融、公用事业、交通运输和周期性行业等。“虽然有一部分传统行业板块过去两年经历了较大的涨幅，但我们力求深入到细分子行业，挖掘市场相对忽视的投资机会。”

　　数据说明：

　　1、尤宏业自2023.02.28开始管理工银红利优享混合，基金净值増长率及基准收益率来自基金各定期报告或托管行复核数据，数据截至2024.02.29；

　　2、工银红利优享混合成立于2018年12月25日，该基金2019-2023年度净值增长率分别为13.39%、17.57%、8.12%、-24.08%、-5.05%，同期业绩比较基准收益率分别为10.37%、-3.73%、1.22%、-2.12%、2.66%，基金净值増长率及基准收益率来自基金各定期报告。

　　排名说明：同类排名来自海通证券，排名为128/1847，同类为灵活策略混合型，数据截至2024.02.29。

　　风险提示：工银价值精选混合为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金如果投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资于权益类资产存在较大收益波动的风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。

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责任编辑：许艾伦