行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价6.8万元/吨，较上周下跌 0.4 万元/吨，跌幅 5.56%；电池级碳酸锂市场均价7.1万元/吨，较上周上跌0.4万元/吨，跌幅 5.33%。2）三元材料 523 单晶动力市场价格在10.85 万元/吨，较上周价格下跌0.05万元/吨；三元材料 622 多晶消费市场价格在10.9 万元/吨，较上周价格下跌0.05万元/吨；高镍 811 多晶动力材料市场价格在 14.9万元/吨，较上周价格下跌0.05万元/吨。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，市场供应充足。4）电解液价格持平，磷酸铁锂电解液市场均价为1.83万元/吨，较上周同期价格持平；三元/常规动力电解液市场均价为 2.5 万元/吨，较上周同期价格持平。电解液企业多为定制生产，基本按单进行生产，与下游市场关联性紧密。部分企业新增项目按计划进行，具体爬坡情况需参考市场。大部分企业生产情况稳中偏弱，部分企业订单情况稍有下降，行业普遍对市场持悲观态度。5）隔膜价格持平，7um湿法隔膜市场均价为0.84元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。
下游需求：近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年1-7 月，我国动力电池累计装车量244.9GWh, 累计同比增长32.8%。其中三元电池累计装车量73.6GWh，占总装车量30.1%，累计同比增长25.7%；磷酸铁锂电池累计装车量171.1GWh，占总装车量69.9%，累计同比增长36.3%。据中汽协数据，2024年1-7月，我国新能源汽车产销分别完成591.1万辆和593.3 万辆，同比分别增长28.7%和31.1%，市场占有率达到36.4%。行业动态方面，2024年1月至7月全球登记的电动汽车(EV、PHEV、HEV)电池总使用量约为434.4GWh ，较去年同期增长22.4% 。其中，排名TOP10的企业分别是：宁德时代、比亚迪、LG新能源、SK On、中创新航、三星SDI、松下、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达。从整体来看，全球动力电池已是三七格局，即全球的动力电池中，七成为中国制造。
投资建议： 结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。
风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。
（转自：华宝财富魔方）
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