行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价跌至9.1万元/吨，相比上周下跌0.3万元/吨，跌幅3.19%；电池级碳酸锂市场均价跌至9.4万元/吨，相比上周下跌0.35 万元/吨，跌幅3.59%。2）三元材料 523 单晶动力市场价格在 12.7 万元/吨，较上周价格下调 0.28 万元/吨；三元材料 622 多晶消费市场价格在 12.5 万元/吨，较上周价格下调 0.21 万元/吨；单晶 613 产品价格在 13 万元/吨，较上周价格下调 0.1 万元/吨；高镍 811 多晶动力材料市场价格在 15.75 万元/吨，较上周价格下调 0.21 万元/吨。前驱体价格受原料镍盐，钴盐影响，价格持续下滑，三元材料成本面缺乏支撑，市场低位价格不断调整。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，市场供应充足。4）电解液价格维持弱稳运行，磷酸铁锂电解液市场均价为 均价为 2.12 万元/吨，较上周同期均价持平；三元/常规动力电解液市场均价为 2.75 万元/吨，较上周同期均价持平。电解液企业多为定制生产，基本按单进行生产，与下游市场关联性紧密。由于市场情况不佳，多家计划投产项目搁置，具体开启时间待定，近期产能无明显变化。大部分企业产量维持前期状态，基本没有增长，但也未出现明显下降情况。5）隔膜价格持续维稳，7um湿法隔膜市场均价为0.875元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。
下游需求：近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年1-5月，我国动力电池累计装车量160.5GWh，累计同比增长34.6%。其中三元电池累计装车量51.1GWh，占总装车量31.9%，累计同比增长34.9%；磷酸铁锂电池累计装车量109.3GWh，占总装车量68.1%，累计同比增长34.6%。据中汽协数据，2024年1-5月，我国新能源汽车产销分别完成392.6万辆和389.5 万辆，同比分别增长30.7%和32.5%，市场占有率达到33.9%。行业动态方面，恩捷股份推动海外产能布局，公司公告，为满足海外市场对公司湿法锂电池隔离膜产品供应稳定性和及时性的需求，加强公司湿法锂电池隔离膜业务海外市场开拓，实现全球化布局，进一步提升公司国际影响力，公司拟投资约4.47亿欧元在匈牙利建设年产8亿平湿法隔膜项目。宁德时代与罗尔斯罗伊斯、BLEnergy于储能业务达成战略合作，储能业务作为宁德时代的第二增长曲线，全球市场份额已达到40%，增速突出。
投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。
风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。
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