济安金信｜基金周报（2024.03.25—2024.03.29）

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图1：指数动态（2024.03.25—2024.03.29）

数据来源：济安金信基金评价中心

上周（2024.03.25-2024.03.29）A股涨跌不一，其中，科创50下跌超过3%。盘面上，两市日均成交额为9358.35亿，较前一周减少1403.46亿，两市融资余额减少，北向资金整周净流入。行业板块方面，申万一级行业中，石油石化、有色金属及家用电器涨幅居前，传媒、计算机及电子跌幅居前。

腾讯济安指数上周上涨0.28%。腾讯济安原名“中证腾安价值100指数”，由腾讯财经倡导，济安金信设计，中证指数公司发布，是国内第一家由互联网媒体主导发布的证券市场指数。指数基点1000点，基日为2013年5月18日，并于2013年12月29日在上交所挂牌。腾讯济安指数具有价值投资导向特征，旨在发掘市场中的价值低估个股组合，形成“黑马”指数。指数成份股100只，每年6月和12月定期更新，完全透明公开，既可以作为基金指数化投资标的，又可以作为普通投资者的“股票池”。

表1：各指数当前估值情况

数据截至日期：2024年3月29日

数据来源：济安金信基金评价中心

注：指数估值百分位计算基准日为2006年12月31日 

权益市场震荡下行，沪深两市两融余额减少81.16亿元。截至3月29日，两市融资融券总额合计为15367.87亿元。

图2：近四十个交易日沪市融资资金流向

数据来源：济安金信基金评价中心（数据截止日期：2024.03.29）

北向资金净流入，周内累计净流入金额53.81亿。具体来看，沪股通资金净买入68.98亿，深股通资金净卖出15.17亿。

图3：近四十个交易日沪股通、深股通资金流向

数据来源：济安金信基金评价中心（数据截止日期：2024.03.29）

货币市场方面，资金面略有收敛，整体维持平稳。整周央行公开市场共有220亿元逆回购到期、500亿元国库现金定存到期，当周逆回购操作8500亿元，央行公开市场操作实现净投放7780亿元。银行间市场资金利率表现分化，其中短端资金利率明显上行。

债市震荡上行。利率债方面，一级市场地方债发行增加，二级市场关键期限国债及国开债到期收益率多数下行，各期限利差有所走阔；信用债方面，各品种到期收益率多数下行，信用利差有所走阔；转债方面，中证转债整周下跌0.49%。

5. 市场要闻

宏观经济：

• 国家统计局3月27日发布数据显示，1-2月，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%，利润由上年全年下降2.3%转为正增长。总体看，1-2月规上工业企业利润较快增长，起步平稳。下阶段，要加快发展新质生产力，着力扩大国内需求，激发各类经营主体活力，不断巩固增强回升向好态势，努力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。（中国证券报）

• 国家统计局3月31日发布数据显示，3月，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%，分别比上月上升1.7、1.6、1.8个百分点，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平回升。作为经济运行先行指标，3月份三大指数同步回升，显示我国经济运行延续回升向好态势，内生动力持续增强，社会预期不断改善，高质量发展扎实推进。（中国证券报）

• 3月29日，根据美国商务部经济分析局发布的数据，美国2月核心PCE物价指数同比和环比增速均较1月放缓，同比增速2.8%，为2021年3月以来最低；环比增速0.3%，低于1月上修后的一年来最高增速0.5%。（中国证券报）

权益市场：

• 3月29日，中证国新央企小盘指数正式发布。该指数是市场首支聚焦小盘央企上市公司的股票指数。该指数参照中证大中小盘上市公司的划分标准，选取过去一年日均总市值在全市场800名之后且不属于中证800指数的近200家央企上市公司作为成分股，反映了小盘央企上市公司的整体市场运行情况。作为央企上市公司群体的重要组成部分，小盘央企上市公司大多是央企集团细分领域的子公司，是央企上市公司中最具活力的群体之一。（中国证券报）

• 3月29日，沪深交易所分别发布了资产支持证券（ABS）业务规则和相关配套指引。其中，ABS业务规则涵盖了资产支持证券挂牌条件及确认程序、发行和挂牌转让、信息披露、持有人权益保护、停复牌及终止挂牌、自律监管等环节和领域，对资产证券化业务全流程作出全面性、基础性的规范。（中国证券报）

（二）基金市场

1. 发行、清盘统计

上周共有21只新发基金开始认购，其中，纯债型基金6只，二级债基金2只，混合型基金2只，股票型基金1只，指数型基金6只，FOF产品2只，QDII产品2只。

上周共有3只基金产品发生清盘，其中，1只为基金持有人大会同意而终止上市，2只为基金资产净值低于合同限制而终止上市。

2. 市场要闻

3月28日，嘉实中国电建清洁能源REIT正式在上交所上市，这也是市场首单以水电站为底层资产的水电公募REITs。嘉实中国电建清洁能源REIT上市，使我国基础设施REITs进一步扩容到水电领域，助力提升地方经济发展新动能，在“双碳”融合战略下服务经济社会绿色发展转型。（中国证券报）

3月27日，人社部公布2023年度养老金产品、全国企业年金基金业务相关投资情况。公告显示，2023年，养老金产品投资整体实现正收益，年度收益率达2.31%；全国企业年金积累基金首度突破3万亿元，基金加权平均收益率达1.21%，实现收益325.86亿元。（中国证券报）

二、各类基金整体表现

上周权益市场震荡下行，不足四成主动权益类基金（包括股票型、混合型及封闭式基金）及不足三成被动权益类基金周内净值上涨；外围市场方面，全球主要市场股指涨跌不一；国际原油价格上涨，黄金及白银价格上涨，四成投资于海外市场的QDII基金近一周净值收益上涨。

资金面略有收敛，整体维持平稳，货基收益率较前一周略有上涨；债市震荡上行，超过九成纯债型和债券指数型基金近一周净值收益率为正；权益市场震荡下行，四成一级债及不足五成二级债产品近一周净值收益率上涨。

（一）权益类基金

上周权益市场震荡下行，不足四成主动权益类基金（包括股票型、混合型及封闭式基金）及不足三成被动权益类基金周内净值上涨。其中，混合型基金近一周平均净值收益为-0.88%，股票型基金近一周平均净值收益为-1.27%，封闭式权益类基金近一周平均净值收益为-1.07%，股票指数型基金近一周平均净值收益为-1.29%。

个基表现方面，有色金属等板块周内领涨，相关的主题行业基金或相关板块个股持仓比例较高的产品涨幅居前；而传媒等板块走势较为低迷，相关主题行业基金或重配相关板块个股的产品表现不佳。

表2：上周各权益类基金收益表现（涨幅前5位及跌幅前5位）

数据截止日期：2024年3月29日

数据来源：济安金信基金评价中心

注：基金收益统计剔除ETF联接基金、因巨额赎回等出现净值异常的基金，不同份额分别计算。

以下为本中心近期建议关注的主动权益类五星基金精选池：

表3：济安金信权益类基金五星精选池

表4：济安金信权益类基金五星精选池（主题类）

数据来源：济安金信基金评价中心

银行间市场资金利率表现分化，其中短端资金利率明显上行，货基收益率较前一周略有上涨。上周货币基金平均七日年化收益率为2.0121%，较前一周小幅上涨0.0725%，五成货基七日年化维持在2%以上，其中，10只产品七日年化收益率高于3%（不同份额分别计算）。

表5：济安金信货币型基金五星精选池

数据来源：济安金信基金评价中心

债市震荡上行，超过九成纯债型和债券指数型基金近一周净值收益率为正；权益市场震荡下行，四成一级债及不足五成二级债产品近一周净值收益率上涨。其中，纯债型基金近一周平均净值收益为0.07%，一级债基金近一周平均净值收益为-0.11%，二级债基金近一周平均净值收益为-0.12%，债券指数型基金近一周平均净值收益为0.15%。

表6：上周各固定收益类基金收益表现（涨幅前5位及跌幅前5位）

数据截止日期：2024年3月29日

数据来源：济安金信基金评价中心

注：基金收益统计剔除ETF联接基金、因巨额赎回等出现净值异常的基金，不同份额分别计算。

外围市场方面，全球主要市场股指涨跌不一。经济数据发方面，美国2月PCE平减指数同比为2.5%，符合市场预期，高于前值2.4%；核心PEC同比为2.8%，符合市场预期，前值从2.8%上修至2.9%，核心PCE环比为0.3%，符合预期，前值从0.4%上修至0.5%。PCE数据仍高于美联储长期目标。美股三大指数涨跌不一，其中，仅纳斯达克下跌；欧洲主要市场股指均上涨，其中，德股上涨超过1%；亚太地区股指涨跌不一，其中，日股下跌超过1%。大宗商品方面，国际油价上涨；贵金属方面，黄金及白银价格上涨。

截至12月29日已公布的净值数据显示，四成投资于海外市场的QDII基金近一周净值收益上涨，平均涨跌幅为-0.49%。由于交易时间、交易机制等不同，投资者在投资QDII基金前需充分了解其运作所面临的各项风险，审慎做出投资决策。

表7：上周海外基金收益表现（涨幅前5位及跌幅前5位）

数据截止日期：2024年3月29日

数据来源：济安金信基金评价中心

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