新机制落地！并购重组“小额快速”怎么审？

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杨德龙

前海开源基金首席经济学家

本文转载自：中国财富网

随着证券市场并购重组交易日趋活跃，交易金额小、发股数量少的小额并购交易不断涌现。为深化并购重组市场化改革，适应经济发展新阶段特征，进一步激发市场活力，证监会于近日推出“小额快速”并购重组审核机制，明确审核的适用情形和适用要求，提出由上市公司并购重组审核委员会直接审议，简化行政许可，压缩审核时间。

证监会表示，上市公司发行股份购买资产，不构成重大资产重组，且满足下列情形之一的，即可适用“小额快速”审核，证监会受理后直接交并购重组委审议：（一）最近12个月内累计交易金额不超过5亿元；（二）最近12个月内累计发行的股份不超过本次交易前上市公司总股本的5%且最近12个月内累计交易金额不超过10亿元。其中，“累计交易金额”是指以发行股份方式购买资产的交易金额；“累计发行的股份”是指用于购买资产而发行的股份。未适用“小额快速”审核的发行股份购买资产行为，无需纳入累计计算的范围。

同时，有下列情形之一的，不适用“小额快速”审核：（一）募集配套资金用于支付本次交易现金对价的，或募集配套资金金额超过5000万元的；（二）按照“分道制”分类结果属于审慎审核类别的。需特别注意的是，适用“小额快速”审核的，独立财务顾问应当对以上情况进行核查并发表明确意见。

证监会强调，在推进并购重组市场化改革的同时，将进一步强化监管，加强对财务顾问、资产评估、审计、法律顾问等中介机构的问责，充分发挥中介机构资本市场“看门人”的作用，强化市场激励约束机制，加大稽查执法力度，坚决依法查处各类违法违规行为。

那么，如何评价证监会“小额快速”的审核机制？新机制的落地又将给资本市场带来哪些影响？本期《财富连线》邀请益学投资金融研究院院长张翠霞、前海开源基金首席经济学家杨德龙为您解读。

编导：衣韵潼

配音：孟思涵

后期：贾丰瑛 李诗佳

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