十个问题，让你快速了解『中证A500ETF华宝』

　　近日，中证A500ETF火热发售，投资人肯定会有不少疑问，中证A500这只核心宽基指数有何特别之处？为什么关注度这么高？我们整理了十个投资者比较关心的问题，希望帮助大家更好地认识这位新成员。

　　一． 中证A500ETF华宝是什么产品？

　　中证A500ETF华宝是华宝基金新发宽基ETF，认购代码563503，上市代码563500，紧密跟踪中证A500指数（指数代码：000510.CSI）。

　　11月1日，中证A500ETF华宝正式获批，标志着华宝正式集齐“中证A系列”ETF三剑客——A50ETF华宝（159596）、中证A100ETF基金（562000）、中证A500ETF华宝（认购代码563503，上市代码563500），华宝基金“3A”旗舰产品线再添一员悍将，为投资者提供了更为丰富的市场跟踪投资工具。

　　值得注意的是，根据沪深交易所公开数据，截至11月1日，全市场共有37只指数基金（包含10只ETF）挂钩中证A100指数，其中，华宝发布的中证A100ETF基金（562000）规模达44.43亿元，断层领先！注：“同类”指跟踪同一标的指数的ETF

　　二．中证A500指数编制背景是什么？

　　中证A500ETF华宝紧密跟踪的中证A500指数，它是新“国九条”后发布的新一代大盘宽基指数，从日均总市值排名前1500的股票中选样，下沉至中证三级行业优选500只细分行业龙头股，提前纳入更多新兴上市公司，构建更符合时代进程的中国A股新宽基。

　　与传统宽基指数相比，中证A500指数在编制理念上，有两大创新:

　　1、引入ESG评价机制：对财务风险、公司治理风险、企业责任、绿色金融等全面考察打分，剔除ESG评级结果C及以下的上市公司，致力于定向“排雷”。

　　3、引入互联互通筛选机制，兼顾外资布局的便利性考量，使得指数的可投资性更强。

　　三、中证A500指数有何亮点？为何备受市场关注？

　　1、更细分，汇聚A股核“新”500强

　　优先选取三级行业自由流通市值最大的上市公司证券作为指数样本，囊括各行业龙头公司证券，覆盖全部中证二级行业和近93%的中证三级行业，对A股核心资产代表性更强。中证A500指数成份股，数量虽然不足A股总数的10%，但却覆盖了A股近60%的总市值，贡献了近70%的归母净利润。

　　从前10大权重股来看，包含贵州茅台、宁德时代、中国平安和招商银行等A股核心资产，在行业中占据相对领先地位，综合实力强劲。

　　数据来源：Wind，截至时间2024.10.31。以上个股为中证A500指数成份股，指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。市场有风险，投资须谨慎。

　　2、更均衡，刻画经济发展产业升级

　　行业分布上，中证A500指数相较沪深300指数，显著超配电力设备、计算机、通信和国防军工等新质生产力方向，降低金融、消费等传统行业占比，使得指数能够全面刻画经济发展结构的变化与产业的转型升级。

　　数据来源：Wind，截至时间2024.10.31。

　　3、更国际，引入互联互通吸引外资

　　中证A500指数编制理念与国际接轨，指数在编制时结合了互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股资产，有望成为境外投资者接入中国市场的重要窗口。

　　四、中证A500指数业绩表现如何？

　　相较于沪深300、中证500等A股主要指数，中证A500历史回测收益明显占优。

　　中证A500指数自2014年12月31日以来近十年累计收益25.43%、年化收益2.40%。较同期沪深300指数超额收益分别达到12.89%、1.16%。

　　中证A500 沪深300 中证500 中证1000

　　累计收益率 25.43% 12.54% 11.87% 2.24%

　　年化收益 2.40% 1.24% 1.18% 0.23%

　　累计超额收益率 　 12.89% 13.56% 23.19%

　　注：中证A500指数基日为2004.12.31，发布于2024.9.23，近5个完整年度涨跌幅为：2019年，36%；2020年，31.29%；2021年，0.61%；2022年，-22.56%；2023年：-11.42%，指数回测历史业绩不预示其未来表现。市场有风险，投资须谨慎。

　　数据来源：Wind，取值区间为2014.12.31-2024.10.31。

　　五、中证A500的指数估值如何？

　　中证A500指数当前市盈率TTM为14.11倍，PB为1.47倍，分别位于近10年来47.06%分位点和12.16%分位点，在A股主流宽基指数中，中证A500指数估值相对较低，配置性价比高。

　　数据来源：Wind，市净率及市盈率取值区间为2014.10.31-2024.10.31。

　　六、当前市场，中证A500的投资价值如何？

　　1、利好政策护航，行情蓄势待发

　　9月24日以来，降准降息等一揽子增量政策持续落地，10月12日财政部发布会公布稳增长措施，住建部、发改委、央行、证监会等部门均有新增政策出台，央行创设的证券、基金、保险公司互换便利及支持回购、增持股票的专项再贷款均已落地实施。市场经历较大幅度的反弹后，虽有震荡调整，但投资者的风险偏好得到显著提升。

　　在政策面利好与流动性改善双重作用下，权益市场上涨行情有望延续，险资、银行理财等中长期资金流向权益市场也可能会进一步加速。具体到投资品种上，宽基指数成为了大体量资金借道入市的主要阵地，投资者也更倾向于配置简单、直接的宽基指数产品。

　　2、迎合经济转型升级，享未来发展红利

　　随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济发展的动力由要素和投资驱动逐渐转向创新驱动，有望涌现出一批优秀的大市值新经济龙头公司。布局宽基，相对于押注行业赛道，更能够分享经济长期增长的红利。

　　作为新“国九条”发布后的首只重磅宽基指数，中证 A500 指数作为重要的增量抓手，有望实现“吸引增量资金-进而强化市场风格定价权”的正向循环。中证 A500 指数重视刻画当下经济结构的转型升级，适配未来发展趋势，契合中长期资金的配置需求。

　　截至10月31日，中证A500指数正式发布仅一个多月，跟踪该标的ETF总规模已增至约634亿元，场外标的指数基金募集规模超过460亿元。中证A500指数相关产品募集规模迅速突破千亿大关，展现增量资金热情。

　　当前市场仍处于左侧阶段，今年以来行业轮动明显，尚缺乏清晰主线，且大盘风格整体占优，站在当前时点，选择稳定 ROE与现金分红的行业龙头或为更高效把握市场结构性行情的方式，中证 A500 指数很好契合的投资者当前投资需求。

　　七、中证A500为什么被称为中国版“标普500”？

　　美国道琼斯指数自1884年发布以来，一直被视为美国股市的晴雨表，但由于只有30只大型、知名的股票构成，无法全面反映美国股市的整体表现。1957年标普500指数发布，500只成份股涵盖美国经济的各个领域，能够更准确的反映美国股市的整体走势和表现。

　　对比来看，A股传统的大盘宽基中，金融、消费等传统行业占比更高，而中证A500成分股中，提升了“新兴经济”的权重，能更好的反映中国经济转型趋势。此外，中证A500具备更高的行业覆盖度，成份股覆盖全部中证二级行业和近93%的中证三级行业，集中A股市场具有造血能力的头部核心资产，被称为中国版的“标普500”。

　　八、相较老牌宽基，中证A500有何特点及魅力？

　　1、行业分布均衡，全面覆盖细分行业龙头

　　中证A500指数是聚焦行业均衡的特色宽基：中证A500指数从行业均衡视角反映A股代表性公司整体表现，多维度刻画A股市场行业结构特征，提升对宏观经济结构调整及产业转型升级的表征性。

　　相对于全指，中证A500的行业偏离度更小，对A股整体有更好的表征性：确保了细分行业龙头的覆盖度，流通市值占比和总市值排名的标准，确保了细分行业龙头的代表性。

　　2、中证A500覆盖度广，更具备行业龙头代表性

　　据统计，A500、A100与A50的成份股基本均处于沪深300内，在“中证A系列”之间，A500包含了几乎所有的A50与A100的成份股，但与A50之间的权重重合度最小。

　　中证A500对各一级行业市值覆盖度均在50%-60%，更贴近全市场行业分布情况。

　　数据来源：Wind、华宝基金，截至2024.10.31。

　　3、更前沿的筛选标准

　　以中证A500指数为代表的“中证A系列”宽基指数，在表征特定类型上市公司证券的基础上，还纳入了行业均衡、ESG理念、互联互通、市值和流动性等筛选标准，或将更好地反映我国经济发展的全貌，有助于提升宽基指数的可投资性，或标志着迈入指数投资的新时代。

　　数据来源：Wind、中证指数公司。

　　九、中证A500指数 VS 中证500指数，一字之差，区别在哪？

　　1、中证A500偏大盘风格，中证500偏中盘风格

　　（1）中证A500采用行业均衡选样方法，几乎覆盖全部中证三级行业，充分纳入A股市场各代表性行业的上市公司，体现出行业的均衡性，指数虽涵盖部分中小市值股票，但整体仍偏向大盘风格。并且，中证A500指数成份股与沪深300有重合。

　　（2）中证500在剔除沪深300指数成份股后，选取总市值排名301至800名的500只股票作为样本，是A股中盘风格的代表指数。

　　2、着重关注细分领域"小巨人"

　　（1）中证A500市值分布跨度极大，指数成份股中超过半数为市值超过1000亿元的公司，但最小市值甚至小于中证500，指数编制时并不一味求“大”，而是更关注细分领域"小巨人"。

　　（2）中证500指数成份股则集中在100-300亿元，指数更强调市值，存在个别行业权重偏大的情况。

　　十、中证A500ETF华宝的管理人是谁？实力如何？

　　中证A500ETF华宝的管理人是华宝基金管理有限公司。

　　作为国内最早布局行业ETF的公募基金公司之一，华宝基金拥有深厚的ETF产品研发和运营经验。

　　华宝指数研发投资部团队核心成员7人，均具有硕士以上学历，行业经验充足，拥有丰富的资产管理和指数产品运作经验；部门管理规模总计近800亿元，其中所管理的权益类ETF总规模为751亿元，全市场排名第9；部门业务全面覆盖——宽基指数基金、ETF、Smart Beta指数产品。

　　凭借出色的ETF管理能力，华宝基金连续获评上交所2019年、2020年、2021年、2023年度“十佳ETF管理人”，同时于2021年、2022年、2023年三届蝉联“金基金·被动投资基金管理公司奖”。

　　拟任基金经理蒋俊阳，指数研发投资部副总经理，北京大学经济学和香港大学金融学双硕士。2009年7月起，先后加入上海申银万国证券研究所和光大证券（维权）研究所，担任金融工程部资深高级分析师。2018年10月，加入华宝基金管理有限公司量化投资部，担任基金经理助理。2020年7月起，担任多只交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，包括华宝电子ETF、华宝食品ETF、华宝深创100ETF、华宝地产ETF、A50ETF华宝等，具有丰富的ETF和LOF投资管理经验。

　　注：管理规模数据来源于沪深证券交易所、银河、Wind，权益类ETF规模和排名数据来源于沪深交易所；统计截至2024.6.30；金基金获奖资料截至2023年8月17日，颁奖机构为《上海证券报》。投资有风险。投资前请仔细参阅本材料文末所附风险提示内容。

　　风险提示： 中证A500ETF华宝标的指数为中证A500指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2024.9.23，该指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年：36%；2020年，31.29%；2021年，0.61%；2022年，-22.56%；2023年，-11.42%，指数回测历史业绩不预示其未来表现。中证A100ETF基金标的指数为中证A100指数，该指数基日为2005.12.30，发布于2006.5.29；A50ETF华宝标的指数为中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2024.1.2。基金管理人对中证A500ETF华宝、中证A100ETF基金、A50ETF华宝评估的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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责任编辑：韦子蓉