今日（7月23日）三大指数悉数收跌，有色金属板块领跌两市，揽尽有色金属行业龙头的中证有色金属指数50只成份股，除创新新材收涨2．55%外，49只个股尽墨，其中，权重股跌幅居前，“铜茅”紫金矿业跌超6%，洛阳钼业跌超7%，山东黄金、中国铝业等个股亦有较大跌幅。
热门ETF方面，紧密跟踪中证有色金属指数的有色龙头ETF（159876）场内价格重挫4．68%，创2022年9月29日以来的最大跌幅。拉长时间来看，其标的指数近5个交易日累计下跌9．84%，调整幅度较大。
消息面上，有色金属板块有三个重要事件：
1、政策面上，五部门推动大规模节水设备更新和消费品以旧换新
昨日晚间，国家发展改革委等五部门发布《关于加快发展节水产业的指导意见》，推动大规模节水设备更新和消费品以旧换新，加快淘汰落后的用水产品和设备。华福证券此前表示，国内大规模设备更新、消费品以旧换新，以及新能源需求强劲将带动供需缺口拉大，利好原材料有色金属。
2、国际上，美联储降息预期进一步升温
今天市场上，关于美联储有两大传闻：一是在接下来的货币会议当中，美联储或将删除“通胀高企”的描述；二是美联储前高管不断出来放风：可能要降息了。市场分析人士表示，美联储降息周期下，美债利率下行，驱动黄金价格上涨。
3、中东地缘冲突升级，避险情绪发酵
中东地缘冲突进一步升级，避险情绪转强，黄金战略配置地位提升。
利好有色金属的消息频出，为何板块遭遇大幅调整？
德邦证券指出，金价此前突破前高，交易端存在一定抛压；另一方面，市场对美联储降息感到放心，9月降息的预期大部分已经反映在价格中。
太平洋证券表示，宏观方面，美联储降息预期浓厚但未能提振市场预期，降息前期会面临“分子端下行，分母端对冲不足“的情况，此外，中国经济数据较为疲软，引发工业金属价格回调。
值得注意的是，今日有色龙头ETF（159876）全天溢价，收盘溢价率0．14%，显示买盘资金较为强势，或有资金逢跌买入。此外，有色金属板块调整区间，持续有资金逢跌买入，近5日中有3日获得资金净流入，合计流入192万元。
展望后市，太平洋证券表示，考虑本轮降息属于美国宽财政结构性调整下的防御性降息，工业金属下跌空间有限，后续价格中枢继续看趋势向上。
公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至6月底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，权重占比分别为22.3%、18.6%、15.7%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。
数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等
注：中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。
风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
责任编辑：杨赐
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