高手中的高手！56只主动权益基金连续5年正收益，这类基金脱颖而出

　　来源：券商中国

　　穿越市场周期，连续5年正收益的主动权益基金有56只。

　　近几年来，A股风格轮动较快，不论是价值派、成长派、均衡派基金都难免经历高峰和低谷。不过，市场上也有一类这样的“高手”，不惧市场轮动，连续5年实现正收益。

　　数据显示，900余只基金自2019年以来连续5年收获正收益，债基占比近九成，其中，主动权益基金有56只，灵活配置型占比超八成。

　　值得一提的是，部分主动权益类基金自2019年以来从未更换过基金经理，如管理华商新趋势优选、华商优选行业的周海栋，景顺长城能源基建的鲍无可，金元顺安元启的缪玮彬等。

　　900多只基金连续5年正收益

　　Wind统计显示，2019年、2020年、2021年、2022年以及2023年以来，每年都能实现正收益的非货币基金合计有967只。

　　从类型来看，不惧市场轮动连续五年收获正收益的基金中，债券型基金居多，占比超九成。债券型基金中又以中长期纯债型基金最多，事实上，中长期纯债基金指数自2018年以来每年均实现了正收益。

　　以5年累计收益来看，纯债基金中，长安泓沣中短债A、长安泓源纯债A与南方金利A这3只纯债型基金的5年区间年化收益均超6%；诺安联创顺鑫A、鹏华丰禄、长信富安纯债半年A、博时安康18个月定开等18只纯债型基金5年区间年化收益超5%。

　　连续5年正收益基金中，除债基外，混合型基金也较多，有63只。具体来看，灵活配置型基金、偏股混合型基金、偏债混合型基金分别有47只、4只、12只。

　　股票多空型基金中仅华泰柏瑞量化对冲这一只基金每年都实现正收益。不过，该基金自2021年底以来规模大幅缩水，截至2023年一季度末基金规模为0.56亿元，已接近迷你基金。

　　另外，QDII型基金中也有1只基金即广发全球医疗保健A人民币连续五年正收益。该基金跟踪标普全球1200医疗保健指数，属于被动式指数型基金，截至2023年一季度末基金规模为3.55亿元。

　　主动权益基金有56只

　　不惧市场轮动，自2019年以来连续5年收获正收益的主动权益基金有56只（剔除部分迷你基金）。百亿级基金有4只，分别为安信稳健增值A、华商新趋势优选、华泰柏瑞鼎利A、易方达供给改革基金。

　　值得一提的是，金元顺安元启与国金量化多因子A2只基金连续五年每年回报率均超10%，表现抢眼。

　　缪玮彬管理的金元顺安元启基金不仅连续5年实现正收益，且每年回报率都在10%以上，2023年以来回报率为12%明显跑赢主要市场指数。

　　从该基金过往持仓看，缪玮彬选股没有特别明确的主线，聚焦于一些不被重视的冷门股，持股也较为分散。具体来看，结合金元顺安元启5年多以来的持仓来看，不管是在2021年与2022年的能源股行情，还是今年以来走俏的游戏股行情中，金元顺安元启均没有体现出“热门”的持仓。以持有报告期的当时市值进行估算，金元顺安元启近5个报告期的重仓股和隐形重仓股平均市值在30亿元左右，显示该基金偏爱小市值股票。

　　国金量化多因子A今年以来回报率超13%。基金经理马芳近期表示，主动量化投资策略关注超额的稳健性。即使是量化多头产品，预期也是通过相对收益的积累，力争获取产品层面的良好收益。

　　马芳认为，追求超额收益主要取决于两个方面：一是收益来源的多样性，更能适应多变的市场环境，力争使超额表现相对稳健；二是持仓分散度高，避免押注单一风格或者行业带来的较大波动。

　　灵活配置型基金脱颖而出

　　回顾近五年市场特征，资本市场跌宕起伏，2019年市场在经历了前期的普跌行情后开始逐渐修复；2020年迎来了结构性牛市，半导体行情演绎到极致；2021年则是风格切换，中小市值股票异军突起；2022年，市场开启了新一轮的调整。

　　2023年以来，市场分化较大，偏股型基金年内表现跑输指数，AI成为最强主线，其他板块表现相对弱势。

　　不难发现，连续五年收获正收益的主动权益类基金中，大部分为多元风格型的基金，很少有押注单一赛道或主题的基金。其中，灵活配置型基金占比超八成。

　　值得一提的是，还有部分基金自2019年以来从未更换过基金经理，如管理华商新趋势优选、华商优选行业的周海栋，景顺长城能源基建的鲍无可，金元顺安元启的缪玮彬等。

　　周海栋的投资理念为基于周期和概率的价值投资派。“通常的价值投资，大家聊得更多的是基于确定性的价值投资，而我的投资理念是基于周期和概率的价值投资。”周海栋解释道，周期是用于理解世界规律、分析行业和公司的抓手，概率是对不确定的未来做出假设和判断的标尺。无论是周期股还是成长股，都遵循周期运行规律，只是时间维度不同。

　　作为风格鲜明的价值投资派，鲍无可认为价值投资最重要的就是安全边际。具体来看，安全边际主要包括两个方面：一个是壁垒，一个是估值。

　　五年来经历过不同市场风格，长期业绩和单年度业绩都可圈可点的基金，经受住了市场的考验，投研能力也值得肯定。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：杨红卜