凌晨还是被美联储的无耻震惊到了_新浪财经

下载新浪财经APP，了解全球实时汇率

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易

客户端

　　——会议纪要几乎没有改变任何事情，但强化了美联储加息的意图，意义重大。

　　北京时间周四凌晨3：00，美联储公布了一份“举世皆惊”的会议纪要（说明）。

　　“会议纪要”顾名思义就是对会议的记录（说明），美联储通常是在会后第三周发布会议纪要，由于会议的内容早已公布，会议纪要只不过是对细节的补充，因而对市场几乎没有什么影响。

　　但这次例外。

　　最新发布的这份会议纪要是12月份的，在当时的会议上，美联储宣布加码缩减QE，并暗示2022年将加息三次。经历过12月份的风浪，交易员们原本以为这份会议纪要只是走走过场，但正在公布的那一刻还是被震惊到了。

　　震惊一：

　　美联储官员加息的想法更为“激进”——比预期更早、更快的加息。

会议纪要内容：与会者普遍指出，鉴于他们对经济，劳动力市场和通货膨胀的个人看法，可能有必要比之前预期更早、更快的提高利率。

　　在12月份我们知道美联储加息的想法还只是在冷冰冰的点阵图上，而会议纪要记录的那句“与会者普遍指出”，证明这几乎是所有人的想法。

　　美联储的暗示，让人们感觉加息时间可能提前到3月份。

　　震惊二：

　　美联储官员公开谈论“缩减资产负债表”（简称：缩表）。投资者连加息还没反应过来，美联储就已经提到“缩表”。

会议纪要内容：一些与会者表示，在上调利率后，相对较快地开始缩减资产负债表规模可能是合适的，缩表的合适时间可能应该与升息时间更靠近些。一些委员认为，在资产负债表正常化过程中，大幅缩表可能是合适的。

　　缩减资产负债表对普通投资者来说还是一个陌生的词，要知道金融市场走势的一切秘密，全部都藏在美联储资产负债表当中。美联储的资产负债表高达8.8万亿美元，市场价格波动的核心就是其规模和预期。

　　虽然美联储没有明确的时间预估，但纪要暗示，将比上一次缩表更加快速和猛烈。上一次升息周期中，美联储是在加息快两年后才开始缩表，而本次缩表大概率就在今年，可想而知形势有多严峻。

　　会议纪要几乎没有改变任何事情，但强化了美联储升息的意图，意义重大。会议纪要发布后，联邦基金利率期货消化的3月升息可能性为80%，这是当天最大的新闻。

　　其实本周开始就有一个被金融市场忽略的大新闻：美联储最鸽派的官员投降了。

美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）撰文称，支持今年加息两次以应对通胀带来的风险。把两次加息的时间提前到2022年，因为通货膨胀比预期的更高、更持久。自2016年出任明尼阿波利斯联储行长以来，卡什卡利一直是美联储最鸽派的决策者。

　　作为决策者，美联储通常是会避免惊扰市场的。每一位美联储决策官员都明白，他在会议上的每一句话，每一句讨论，都可能给市场带来前所未有的动荡，但他们还是这样做了。仅仅在一次会议上，将“缩减QE、加息、缩表”，三个选项一股脑全部都谈论了，他们没有细想自己的这种转变可能会给股市和债市带来问题，丝毫不给市场留下反应的时间。

　　我告诉你美联储为什么这么做：

　　第一，为了夺回对市场预期的“引导权”。从去年开始，很明显的一个现象是美联储被“市场预期”牵着鼻子走。从缩减QE到加息，每一次都是提前几个月就有预期，美联储的反应远远滞后预期。