华尔街见闻
分析师认为，今年只降息一次的可能性已经排除。虽然大部分人预测9月降息，但也有分析师认为美联储会等到11月美国大选后再采取行动。
6月12日周三，美国劳工统计局周三公布的数据显示，美国5月CPI同比增长3.3%，较前值和预期值3.4%小幅下降；剔除食品和能源成本后的5月核心CPI同比增长3.4%，低于预期3.5%，也低于前值3.6%，为三年多以来的最低水平。
报告发布后，华尔街分析师纷纷表示，这份CPI数据正是美联储等待的利好消息，基本能够确保今年两次降息，只降息一次的可能性已经排除。虽然大部分人预测9月降息，但也有分析师认为美联储会等到11月美国大选后再采取行动。
AmeriVet Securities的利率策略主管Gregory Faranello：
“CPI数据确实非常好。今天的美联储会议应会让官员们转向2024年降息两次，而从现在起更温和的CPI读数将使9月的降息成为可能。”
Inflation Insights的Omair Sharif：
“0.2%的核心CPI环比增幅应成为全年的基本情况，尤其是住房成本的长期预期放缓越来越有可能会在下次报告中出现。”
彭博社首席利率策略师Ira Jersey则表示，两次降息应该在11月和12月：
“鉴于这是一份对美联储友好的CPI数据，特别是核心CPI环比增幅只有0.2%，债市的膝跳反应并不令人意外。鲍威尔今天下午的新闻发布会上可以说‘我们在通胀方面正在取得缓慢但持续的进展’。投资者一直在问美联储成员是否会在CPI公布后改变其经济预期，今天的报告可能不会真正改变预期。我们一直认为11月和12月的降息是我们的基准情况预测，这些数据巩固了这一观点。”
高盛资产管理公司的Lindsay Rosner：
“这是一个好消息，但这只是一个消息。6月降息是不可能的。我们认为7月也是如此。今天的数据对于抑制通胀的限制性利率来说是个好消息，因此9月降息是有可能的。”
Sit Investment Associates高级投资经理Bryce Doty：
“这是一个平静的CPI报告。这份CPI报告给美联储提供了降息的灵活性。我们仍然预计美联储会等到大选后再采取行动。”
彭博经济学家Ana Galvao：
“CPI的意外下行不仅仅对今天的市场产生影响，也可能会对中期的资产价格产生影响。彭博经济学的宏观金融模型表明，两年期美国国债收益率的预测将在2025年第一季度前下降15个基点。”
Fitch美国经济主管Olu Sonola：
“这无疑是一个好报告，在我们等待今天晚些时候的FOMC主菜时，这是一个令人愉快的开胃菜。核心CPI环比0.2%增幅是自2021年9月以来的最低，如果在接下来的几个月中继续下去，肯定会增强降息信心。虽然7月降息的大门已经关闭，但今年晚些时候仍有可能。”
彭博经济团队：
“5月的核心CPI读数应能让美联储确信通胀正在放缓。商品和服务类别中都广泛出现了去通胀现象。我们预计夏季的核心CPI读数将以大致相似的速度进行。在9月的FOMC会议之前，还会有三次温和的读数，我们认为美联储官员将会相信届时开始降息。”
Edward Jones高级投资策略师Mona Mahajan也认为，美联储还需等待2-3次的疲软数据才会降息：
这对美联储来说可以重置计划。在他们获得真正开始发出降息信号所需的信心之前，他们仍然希望看到可能有两到三次的数据朝着正确的方向前进。我们仍在等待住房和租金大幅下降，也在关注劳动力市场和工资增长的降温。
财经媒体ZeroHedge则认为，
5月CPI数据带来了债券多头和美联储一直在等待的利好消息，因为无论是总体CPI还是核心CPI都比预期低十分之一。结论是明确的：鸽派占据上风，现在美联储要讨论的是降息三次还是两次，今年只降息一次的情况已被排除。
彭博新闻也表示，5月CPI度数让交易员开始押注今年将降息两次，11月首次降息。圣路易斯联储前主席Jim Bullard表示，
我认为这对FOMC来说是个好消息。他们一直在寻找更温和的报告，这次他们得到了。我们需要更多朝这个方向发展的消息，才能继续推进宽松政策。这确实给那些一直希望尽早降息的人带来了希望。”
分析师Cameron Crise指出：
CPI数据给债券多头和美联储带来了期待已久的下行惊喜。总体和核心CPI均比预期低0.1%，考虑到实际指数与预测值的差距，这一误差看起来是合理的。
实际上，核心指数的涨幅为0.16%，经四舍五入后几乎只上升了0.1%。除住房外的超级核心服务业下降了0.04%，这是自2021年9月以来首次出现负增长。这使2024年的两次降息成为可能，并为市场在2025年定价更多降息打开了大门。
FWDBONDS的首席经济学家Christopher Rupkey，
“我们还不知道美联储是否成功实现了软着陆，但经济正在放缓，价格压力肯定会随之而来。通胀已经转折，第一季度通胀的爆发看起来像是一个异常情况。”
Brean Capital的高级经济顾问Conrad DeQuadros，
“随着大部分市场租金的放缓尚未反映到CPI中，如果剩余季节性分析是正确的，那么核心通胀将在今年下半年急剧放缓。”
但也有分析师表达了谨慎的态度。SMBC Nikko Securities的首席经济学家Joseph LaVorgna，
“你需要再有三个月的非常友好的通胀数据才能在九月降息，如果美联储开始宽松或谈论更多的宽松，我认为美联储会使自己将通胀降回到2%的目标变得更加复杂。”
Janus Henderson Investors资产配置主管Ashwin Alankar：
“在看到更广泛和更深层次的去通胀证据之前，今天的软性数据只是支持了美联储的预防性降息，而不代表美联储的货币政策转向宽松。”
Navy Federal Credit Union的企业经济学家Robert Frick。
“终于出现了一些正面的意外，整体和核心通胀都超出了预期，能源的价格有所缓解，但住房成本仍在上升，这些依然是通胀的主要原因。除非这些住房成本开始期待已久的下降，否则我们不会看到CPI显著下降。”
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责任编辑：郭建
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