昨日回顾
现货金昨天周一（10月10日）以1258.1美元/盎司开市，最高触及1264.5美元/盎司，最低下探至1256.5美元/盎司，全日波幅8元，收报1259美元/盎司，上涨0.9美元，涨幅为0.07%。
国际现货黄金周一(10月10日)在大跌之后出现空头回补行情，此前美国公布9月就业数据低迷。同时，中国国庆黄金周假期后，中国买家重返市场。希拉莉(Hillary Clinton)和特朗普(Donald Trump)已经开始大选前的第二场辩论。近日美国共和党总统候选人特朗普(Donald Trump)有关女性的粗俗言论引发争议，推动美国金融市场对民主党候选人希拉莉(Hillary Clinton)赢得大选的预期升温，对股市构成提振。目前美国经济是否准备好迎接加息，可能在未来一周再度成为全球经济焦点，而现在距离美国总统大选只剩一个月的时间。虽然美国就业增长速度9月份连续第三个月放缓，而且失业率微升，但预计不会阻止美联储(FED)在今年底加息。
基本分析
周一(10月10日)美国总统大选前景再生变量，令避险需求升温。黄金价格在经历过近期大跌之后，一直承压，欧洲交易时段，虽然小幅反弹，但下行压力犹存。因受多方面因素影响，美元指数近期表现强劲，持续攀升，且欧美股市全线大涨，市场避险情绪降温，美联储年内加息预期不断升温，美国非农虽然不及预期，但预计不会逆转美联储12月加息的市场预期。与此同时，近期美联储官员的鹰派措辞均为美元提供上行支撑，周内美联储将公布其货币政策会议纪要，以及周五美联储主席耶伦(Janet Yellen)将发表讲话，因而预计金价周内或继续承压震荡。2016年上半年，黄金表现为将近40年来最好的态势。不过下半年在经历横盘之后，于10月大跌，市场上看空的声音也多了起来。
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美国9月新增非农就业15.6万人，不及预期的17.2万人，8月非农就业由15.1万修正为16.7万；9月失业率5%，差于预期的4.9%，前值4.9%。此外，美国9月平均每小时工资同比2.6%，与预期持平，前值2.4%；9月劳动力参与率62.9%，略高于前值的62.8%，升至6个月以来的最高点。其中，政府部门新增就业创年内最大降幅，而专业和就业服务增加的就业人数最多，为6.7万人，医疗保健新增3.3万人，餐馆和酒吧也贡献了3万就业岗位。工厂就业人数下降1.3万人，8月下降了1.6万人，建筑行业就业增加了2.3万人。全职工作岗位减少了5000个，而兼职工作则激增了43万个。总体来看，9月非农报告仍使美联储维持在12月加息的轨道上。
不过，上周非农数据稍逊于预期，也并未使投资者对经济产生悲观情绪，投资者并未转而投资黄金这一避险资产。美国联邦基金利率期货显示12月加息概率不到50%，而11月加息的概率从此前逾25%降至15%。今年上半年，在全球经济不景气下，黄金上涨了近25%。然而六月末开始，随着欧洲和日本领导人推动经济复苏，美国经济不断扩张，投资者风险偏好上升，黄金开始下跌。同时，美联储多位官员称，非农数据符合预期。美联储2016年票委、克利夫兰联储主席梅斯特(Lorreta Meester)在非农报告发布后即评论道，劳动力市场报告表现"稳健"，收入正在增长，非农资料符合其预期，加息25个基点是有意义的，所有FOMC会议都有加息可能。
与此同时，美联储2016年票委、堪萨斯联储主席乔治(Esther Geroge)也称，非农报告令人备受鼓舞。美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)则认为资料"非常接近"理想经济状态下的水平。美联储官员的讲话进一步透露了年内加息的可能，美元受推动走强。目前美联储的利率处于0.25%和0.5%之间。上周美元指数累涨1.1%，进一步推动了黄金下跌。黄金价格对于美联储加息进程是非常敏感的，因美元走强将增加投资者持有黄金资产的机会成本。当市场对于美联储12月加息的预期正在升温，但美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)对此态度并不很明朗。埃文斯(Charles Evans)今年在美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)没有投票权，但2017年将具有投票权，不过他目前仍积极参与讨论。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，9月非农资料不及预期，确保了美联储11月会议上不加息，11月会议后一周就是美国总统大选。9月非农数据同时增加了12月会议上行动的不确定性，现在看12月加息最可能，但如果失业率继续攀升，美联储或推到明年加息。而周一埃文斯(Charles Evans)接受独家采访时表示，美联储12月加息是合适的，但是当前并没有感受到美联储加息的任何紧迫感。他提到，通胀目前仍处于美联储2%的目标以下。当劳动力市场继续扩大一点点，这就是好的信号；工资上涨一点点，这就是好的信号；但这仍然不与劳动力市场的紧缩相符合。这并不是导致美国通胀上升超过2%的原因，并且当前市场都在等待美国通胀达到2%的目标。
最新非农就业报告表示，美国平均每小时工资上升6美分至年化增长率为2.6%。美国平均每周工作时间也上升了1/10至34.4小时。埃文斯(Charles Evans)表示当前重要目标是通胀实现美联储2%的通胀目标，以此作为判断美联储是否需要实行宽松的货币政策而提供缓冲。为保证风险管理，美联储需要确保实现2％的通胀目标的同时，保证充分就业。当前美联储的平均政策利率预计截止到2019年将达到3%左右的中性水平，但可能不早于2019年。劳动力参与率在此前相当长时间里都在下降，因为一些人放弃了找工作，或是老年人不再找工作。不过，该参与率近来出现回升。9月，劳动力参与率较去年同期的62.9%，上涨了0.5个百分点，这是一个人们变得明显乐观的信号，认为值得、应该出去找工作。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，人们重返劳动力市场，是一个健康的信号。对于美联储来说，12月加息是最可能的情况，但不是个确定性事件。如果失业率还在上升，美联储官员们可能会拖到明年再加息。美联储在12月会议之前，还能看到两次非农报告，因此对于美联储来说，他们有足够多的时间来做最后决定。随着美国从假期中回归，本周二至周五至少有7位美联储官员将相继登台亮相，除了美联储主席耶伦(Jannet Yellen)外，纽约联储主席杜德利(William Dudley)、芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)、堪萨斯联储主席乔治(Esther George)、费城联储主席哈克(Patrick Harker)等官员将发表讲话，料将给予有关加息的进一步指引。同时，周五美国方面还将公布9月零售销售以及生产者物价指数(PPI)数据。
如果本周美国公布的零售销售数据强劲，并和本周美联储官员的讲话一同暗示可能在12月加息，金价可能再度下探该支撑位。此外，备受关注的美国总统大选第二场辩论已经落下帷幕。从各方媒体报导结果看，饱受污秽言辞丑闻困扰的特朗普(Donald Trump)，第二轮辩论表现超越市场预期，希拉莉(Hillary Clinton)和特朗普(Donald Trump)民意支持率再度接近。CNN/ORC对观看辩论的电视观众的调查显示，57%的受访者称希拉莉(Hillary Clinton)获胜，支持特朗普(Donald Trump)的为34%。不过63%的观众称特朗普(Donald Trump)的表现超出预期，希拉莉(Hillary Clinton)的这个比例为39%。市场一直将特朗普(Donald Trump)取得领先看作是黄金价格反弹的重要推动力，因这将提升市场的不确定性和避险需求。
虽然今年以来黄金价格已经上涨约24%，但世界第二大黄金消费国印度的需求低迷恐对金价造成冲击，不过却能帮助该国削减贸易逆差。黄金进口是印度最大的进口开销。详细数据显示，印度9月黄金进口约为30吨，较去年同期下降43%。而今年头9个月的黄金进口同比减少59%至268.9吨。因零售需求降低以及折扣较大导致银行和加工企业削减了海外黄金购买量。印度黄金需求一般在每年的最后一个季度会出现激增，因该国迎来婚礼旺季以及传统的排灯节(Diwali)和十胜节(Dussehra)，印度民众通常在此类节日会大量购买黄金。尽管如此，有预测称，印度2016年黄金进口恐比去年减少逾60%，至350-400吨区间，为近20年来最低水平。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，世界黄金协会(WGC)上周四发布报告称，在全球低利率的"新常态"之下，本周国际金价的重挫可能是黄金投资者入场的绝佳机会。管央行可能会开启货币政策正常化进程，但此前持续过久的非常措施已经导致资产配置的结构性变化，而这种现象将持续更长时间。在当前低回报率和高不确定性的新常态下，黄金在投资者的投资组合中起到一个非常重要的作用。尽管上周金价出现较大跌幅，但ETF产品并未出现大量的赎回。目前的情况跟去年12月很相似，当时市场都预计加息，金价疲弱。其他宏观因素对黄金市场也很重要，如果通货膨胀增长速度快过央行加息步伐，也会使金价得到提振。在上世纪80年代的一个历史实例中，当时油价上涨导致了通货膨胀加速，虽然美联储因此而提高了利率，但金价还是照样上涨。
非农爆冷短期支撑金价上涨，但随后金价一度下挫，创四个月低位，因为市场中的大量卖单触发了许多止损卖单然而。现阶段黄金价格的下跌，也有可能是逢低买入黄金的机会。鉴于全球经济增长的重大下行风险仍在，且市场可能对各央行货币政策能否应对潜在的经济冲击感到担忧，预计黄金在遭遇抛售后，金价位于1250美元/盎司下方将是战略性买入机会。此外，在黄金遭遇近期抛售下跌后，预期中国的黄金投资需求将增加，尤其是从中长期的资产配置角度而言。如特朗普(Donald Trump)赢得11月的大选，经济与地缘政治的高度不确定性无疑将导致美元兑日元等传统避险货币走软，金价将跳涨。中国抛售美国资产的忧虑与美联储进一步推迟加息前景可能也会导致美元兑欧元和英镑走软。
※ 参考数据：英皇黄金一齐发 www.vgold178.com
资料公布
周一公布的经济资料
国 家经济资料名称月份预测数据上次
瑞 士失业率 (经调整)9N/F3.3%3.4%
德 国贸易平衡819.0B22.2B19.4B
出口82.2%5.4%-2.6%
进口80.8%3.0%-0.7%
意大利工业生产8N/F1.7%0.7%R
同上 (按年)8N/F4.1%-0.3%
欧元区Sentix 投资者信心指数105.08.55.6
印 度工业生产 (按年)8N/F-0.7%-2.4%
制造业生产8N/F0.3%-3.4%
美 国就业趋势指标10N/F128.51127.96R
英 国BRC 零售销售 (按年)9N/F1.0%-0.3%
同上 (同店)9N/F0.4%-0.9%
日 本流动账81539.1B2000.8B1938.2B
澳 洲NAB 商业景气指数9N/F87
NAB 商业信心指数9N/F66
房屋融资8N/F-3.0%-4.5%R
投资房屋融资8N/F0.1%0.5%
今日公布的经济资料
国 家香港时间经济资料名称月份预测上次
日 本01:00PM服务业景气指数946.045.6
德 国05:00PMZEW 经济情绪指数102.00.5
同上 (现况指数)1055.055.1
加拿大08:15PM房屋动工 (年率)9191.3K182.7K
美 国08:55PM红皮书连锁店销售上周N/F-0.4%
同上 (年率)上周N/F1.3%
日 本07:50AM机器订单8-4.9%4.9%
同上 (按年)88.1%5.2%
今日公布的重要事项
标售公债西班牙 (6 个月及 12 个月)
市场假期印度
河 内亚洲开发银行就目前经济及发展议题举行记者会
卢森堡欧盟财长会议
悉 尼美联储芝加哥区总裁Evans就目前经济情势及货币政策发言(10:00 AM)
爱尔兰爱尔兰财长Noonan发表2017年预算案(09:00 PM)
图表分析
日线十连阴比较罕见，特别是今年行情整体震荡的情况下，金价直接从1374.9美元在不到三个月的时间里杀跌到1241美元下方比较出乎意料，弱势特征非常明显，随着加息进程的推进，空头逐步控制全场，美联储十月未能再加息，而上周五的美国9月新增非农就业数据公布只有15.6万份的情况下，年底加息概率未见大增，但市场看空情绪预期仍在，短时间内行情较难扭转空头局面，短线有继续下探1232美元前期低点甚至跌破的可能！周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1232附近，阻力则是在1285。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1265、1272附近提供一定的阻力，而主要支撑在上周五的低点1250及1242，指标上，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1264，支撑是在1256。
今日支持位：1250，1242；
今日阻力位：1265，1272。
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(10月10日)美国总统大选前景再生变量，令避险需求升温。黄金价格在经历过近期大跌之后，一直承压，欧洲交易时段，虽然小幅反弹，但下行压力犹存。因受多方面因素影响，美元指数近期表现强劲，持续攀升，且欧美股市全线大涨，市场避险情绪降温，美联储年内加息预期不断升温，美国非农虽然不及预期，但预计不会逆转美联储12月加息的市场预期。与此同时，近期美联储官员的鹰派措辞均为美元提供上行支撑，周内美联储将公布其货币政策会议纪要，以及周五美联储主席耶伦(Janet Yellen)将发表讲话，因而预计金价周内或继续承压震荡。2016年上半年，黄金表现为将近40年来最好的态势。不过下半年在经历横盘之后，于10月大跌，市场上看空的声音也多了起来。
非农爆冷短期支撑金价上涨，但随后金价一度下挫，创四个月低位，因为市场中的大量卖单触发了许多止损卖单然而。现阶段黄金价格的下跌，也有可能是逢低买入黄金的机会。鉴于全球经济增长的重大下行风险仍在，且市场可能对各央行货币政策能否应对潜在的经济冲击感到担忧，预计黄金在遭遇抛售后，金价位于1250美元/盎司下方将是战略性买入机会。此外，在黄金遭遇近期抛售下跌后，预期中国的黄金投资需求将增加，尤其是从中长期的资产配置角度而言。如特朗普(Donald Trump)赢得11月的大选，经济与地缘政治的高度不确定性无疑将导致美元兑日元等传统避险货币走软，金价将跳涨。中国抛售美国资产的忧虑与美联储进一步推迟加息前景可能也会导致美元兑欧元和英镑走软。
今天波幅预计为1250美元/盎司 至1265美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1250(美元)做多，止赚设在1265(美元)；如金价再下调至1240(美元)再加第二注，止赚设在1255(美元)，止损设在1230(美元)。
计划二：第一注在1265(美元)做空，止赚设在1250(美元)；如金价再上调至1275(美元)再加第二注，止赚设在1260(美元)，止损设在1285(美元)。
英皇金融集团 副总裁 刘海霖
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