【财经分析】专业投资者对德国经济预期持续乐观实体经济仍需持续回升|德国_新浪财经

转自：新华财经

新华财经法兰克福5月14日电（记者邵莉）位于德国曼海姆的欧洲经济研究中心（ZEW）最新经济形势调查显示，金融专家对德国和欧元区未来经济形势预期更为乐观。分析人士指出，虽然乐观的情绪正在推动德国股市不断创下历史高点，但实体经济尚未出现可持续回升的迹象。

欧洲经济研究中心14日公布的对156名分析师和专业投资者进行的月度调查表明，5月反映金融专家对未来六个月德国及欧元区的经济信心的指标（47.1和47）继续反弹，好于此前市场调查的经济学家们的预期中值（46.3和46.1）。这也是该指标连续第个10个月出现上升，再次刷新了2022年3月以来的新高。当月专家们对德国经济现状的评估也好于预期。

该机构负责人阿希姆·瓦姆巴赫教授评论称，德国一季度经济增长高于普遍预期后，无论是形势评估还是经济预期都在改善。经济复苏的迹象越来越明显。消费预期急剧上升，房地产和机械行业的乐观情绪尤其明显。

德国股市当天并未就该利好做出特别积极的回应。由于前一周股市大涨，投资者在美国重要通胀数据出台前较为谨慎。上周德国蓝筹股指Dax指数大涨4.3%，创下今年以来最大单周涨幅，多次刷新高点。

欧洲商业房地产融资和公共投资融资专业银行——德意志Pfandbrief银行（PBB）周二发布财报显示，一季度已经扭亏为盈。尽管存在商业房地产危机，但PBB第一季度仍实现税前利润3400万欧元，高于去年同期。而且新业务的毛利率也明显提高。此外，Pfandbrief银行已开始剥离非核心业务的一部分贷款组合，包其中主要括在英国和美国价值9亿欧元的办公、住宅和酒店物业融资。

地产金融企业扭亏给投资者更大信心，这可能意味着欧洲央行加息以来令人担心的商业地产金融风险正在有效化解。

尽管如此，业内专家仍发出警告，德国房地产开发商面临的危机可能持续的时间比许多市场专家此前预计的要长。德国私人银行Merkur 的合伙人马库斯·林格尔 (Marcus Lingel) 认为，该行业的破产潮仍未结束。

2023年，德国有十多家知名地产开发商不得不申请破产，其中包括Interboden、Gerch、Project Immobilien和Euroboden，以及法兰克福的Schoofs Immobilien等。德国市场拥有约 3万家地产开发商，被认为规模较小且以本地为主。

马库斯·林格尔指出，房地产开发商的销售仍然没有很大的改善。他们目前经常耗尽流动性储备。自今年年初以来建筑许可数量大幅下降，清楚地表明项目开发商的危机还远未结束。

德国联邦经济部14日发布的月度报告称，建筑投资和对外贸易将带来增长动力，经济复苏可能会逐渐加强。但鉴于地缘政治的不确定性，风险仍然很高。特别是私人消费和设备投资的疲弱以及工业订单状况仍然低迷，“尚未出现广泛、可持续的回升”。

此外，专家还警告消费者必须为通胀再次大幅上升做好准备。欧元区4月份通胀率暂停了下降的步伐，经济学家预计未来几个月物价压力将更大。许多公司正计划提高价格，例如餐馆或药店的价格。

德国商业银行首席经济学家约尔格·克莱默表示，由于工资大幅上涨，未来几个月消费者价格的上涨速度可能会继续快于欧洲央行2% 的通胀目标。“现在就通胀方面解除警报还为时过早。”这给欧洲央行即将开启的降息之路带来不确定性。

编辑：王晓伟