《中国金融》｜房毅：新时期商业银行转型发展路径|银行_新浪财经

转自：中国金融杂志

作者｜房毅「恒丰银行党委委员、副行长」

文章｜《中国金融》2024年第14期

随着经济结构调整、产业转型升级的推进，金融结构也将从银行信贷主导的间接融资体系向资本市场主导的直接融资体系逐步演变。面对金融结构变迁，银行以扩张信贷规模创造价值的路径受阻，金融供给出现结构性矛盾。为此，商业银行要以党建引领金融强国建设，围绕经济转型升级这一战略，以深化供给侧结构性改革为抓手，积极探索转型发展路径，为新时代高质量发展提供更精准高效的优质金融服务。

路径一：大力培育投资服务能力，全面实施“商行+投行”双轮驱动策略

中央金融工作会议明确提出，大力完善资本市场，培育一流投资银行和投资机构。当前股权投融资服务是银行供给短板。银行发展股权投融资服务，既是支持新质生产力发展的必答题，也是突破经营同质化的有效方式。银行应围绕八大战略性新兴产业和九大未来产业，创新股权融资服务模式，大力培育投行服务能力，加大“股权+债券”投融资服务供给，联动拓展信贷增长空间，实现“商行+投行”双轮驱动高质量发展目标。

以下四种模式可供银行借鉴。一是股权直投、独立运营模式。该模式适合拥有完善牌照优势的全国性大型银行。其股权投资子公司联动分支机构营销目标企业，并独立开展股权投资服务。分支机构同步上报信贷业务审批流程，最终对目标企业实现投贷联动、商投行一体化发展。二是借力投资、整合资源模式。这一模式适合不具有股权投资牌照的区域银行、小型银行。构建此模式需要做到以下几个方面：与优质投资机构建立战略合作；对合作投资机构已投资股权的企业配套跟进信贷业务，利用投资机构抢占科创市场；建立类似“淘宝”的撮合功能，为科技型企业和投资机构架起沟通桥梁，形成投资机构与银行在客户开发、业务发展方面的良性互动。三是共同投资、共同运营模式。这一模式适合暂不具备投研能力、未来拟计划独立运营的银行。此模式有两种运营方式：第一种，银行股权投资子公司与外部投资机构成立合伙企业，由合伙企业直接投资，银行视情况跟进信贷，形成“共同投资+银行信贷”运营方式；第二种，合作机构投资目标企业，银行跟进股权投资模式下的专项信贷，如信贷额度提高至投资额的90%、期限延长至3年，三方共同协议给予银行“入股选择权”，形成“外部投资+入股选择权+银行信贷”运营方式。四是私募投资、资管运营模式。这一模式适合已成立理财子公司的银行。根据资管新规，理财子公司可以私募方式发行封闭式理财产品，向特定客群募集资金，并以直投、有限合伙（LP）等多种形式对未上市企业进行股权投资，同时银行跟进信贷支持，形成投贷联动。该模式下，银行要从内部打破部门墙以提升整合效率，畅通“财富管理—资产管理—投资银行”业务链，借助理财子公司不断提升投资服务能力。

路径二：加快布局数据资产管理业务，培育数字金融增长点

相比其他社会机构，银行兼具科技能力和社会公信力，开展数据资产管理更具优势。可以预见，数据资产管理将成为银行未来发力方向。

银行可以从以下五个方向加快数字金融服务布局。一是提供科技输出服务。具备较强科技能力的银行，可以科技能力输出的方式服务企业数字化转型，并在此过程中获得提供数据资产管理服务的话语权。二是探索数据资产保管业务。针对优质客户，银行可将免费提供数据资产保管服务作为竞争手段，以获得更多业务机会；针对中小客户，发挥银行枢纽功能和规模效应，以低于其他社会机构市场价格的方式为中小客户提供数据资产专属储存流通等保管服务，并由此延伸其他业务合作。三是探索数据资产保值增值服务。银行在提供数据资产保管服务过程中，与客户产生全方位、深层次链接，为数据资产保值增值提供了可行性。在信用价值方面，银行通过开展客户数据资产分析，从中计算出客户的信用能力和授信额度，以及精准地对客户信用风险定价和把控，以信用或数据资产抵押方式提供融资，实现数据资产的信用价值变现。在商业价值方面，银行可凭借产品设计和风险管理优势对大型制造企业赋能，帮助企业实现数据资产的商业价值变现。四是探索基于数据资产池的直接融资服务。银行可探索基于数据资产支持的票据、债券等，为客户提供定价更精准、发行更高效的直接融资服务。五是探索数据资产管理服务框架与规制。开展数据资产管理相关服务，是银行业发展历程上的创新业务。银行应在市场化、法治化轨道上不断建章立制，完善框架，最终实现标准化、规范化的高质量发展。

路径三：主动融入国际大循环，重点打造“一带一路”高质量金融供给能力

以服务国家发展新格局为导向，坚定实施“走出去”经营策略，是全国性银行应具备的经营本领。银行可以从以下五个方面提升“一带一路”金融服务水平。一是坚持一条主线。银行要围绕“一带一路”企业跨境投融资和贸易活动需要，创新完善服务体系，优化金融供给结构，为“一带一路”各类市场主体高质量发展提供高水平金融服务。二是把握两个原则：要与国内银行做好协同合作，积累经验，减少内部竞争；与当地银行积极开展合作，在积累客户资源的同时，分散经营风险。三是聚焦三个领域：在跨境贸易方面，服务企业跨境结算汇兑，满足采购、生产、销售等环节的融资、担保、避险和财务管理等需求；在跨境投资方面，要围绕“走出去”的基础设施建设、产能合作、项目并购等领域，做好信贷配套服务，这也是银行最擅长的领域，大力支持海外业务扩张和市场开拓；在贸易新业态方面，要紧抓以跨境电商为核心的贸易新机遇，持续跟进客户需求，创新产品服务，全力补齐服务短板。四是助力人民币国际化。银行围绕跨境“便利化”、贸易“新业态”、项目合作、大宗商品及资源性商品双边贸易，开发人民币跨境贸易与投融资产品，推动人民币国际结算服务体系建设。五是提升跨境经营基本能力。密切关注“一带一路”相关国家法律法规、经济形势和监管政策变化，提升政策与需求跟踪研究能力、风险合规经营能力；深入研究“一带一路”企业经营模式和经营行为，提升产品创新能力；大力开展线上化、场景化、智能化服务，提升数字化跨境金融服务能力。

路径四：发挥传统优势，以更精准高效的信贷供给服务传统产业转型升级

实现新型工业化是以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴的关键任务。支持传统工业向高端化、智能化、绿色化转型成为银行在新时期发挥信贷优势、带动信贷投放的重要机遇。

建议从以下五个方面进一步优化资源配置，提升信贷供给质效。一是加大设备更新、技术改造信贷投放，着力支持产业结构优化。银行应借助制造业中长期贷款投放专项计划和国家产融合作平台，加大企业设备更新和技术改造信贷投放，提升中长期贷款占比，推动信贷资源与产业转型融资高效对接。二是提升供应链金融服务质效，着力支持产业链供应链安全稳定。密切联动政府相关部门，深入挖掘重点产业链和项目融资需求，加大信贷支持。围绕产业链主企业或核心企业，通过应收账款、票据、仓单和订单融资等方式促进产业链条上下游企业协同发展。充分运用物联网、区块链等数字化手段，建设数字化供应链平台，研发数字供应链金融产品，不断提升供应链金融服务质效。三是加快发展绿色金融，着力支持传统工业绿色转型。聚焦“双碳”目标，大力发展绿色信贷、债券等绿色金融业务，支持重点行业节能、减污、降碳、增绿，推动资源节约高效循环利用和绿色能源体系建设。丰富绿色金融产品，创新发展碳排放权、排污权等环境权益抵质押融资服务，加大对工业绿色转型的中长期资金支持。四是创新发展数字金融，着力支持传统工业数智化转型。凭借科技能力和公众信任优势，以数字资产管理为纽带，不断创新和丰富数字金融服务，赋能传统工业开展数字化转型。五是全力支持生产性服务业发展，推动传统工业向高端化迈进。生产性服务是新质生产力的重要构成，成为制造业高端化的代表。银行要围绕十大重点领域，创新服务方式，不断加大信贷投放，全力支持生产性服务业发展，助力传统工业不断迈向高端化。

路径五：抢抓资产负债表重构机遇，大力发展高质量财富管理业务

经济转型升级期，金融结构的变迁，必然带来资金流向与资产结构新的动态平衡，推动广义资产负债表重构，银行财富管理业务迎来高质量发展机遇。对此银行应注重打造五种能力。一是提升投资能力，注重客户安全感。银行应加强投研能力，丰富投资策略体系，不断提升优质资产配置能力，以提高客户安全感，这也是银行财富管理业务优势所在。二是提升创新能力，不断完善产品谱系。打造敏锐的市场洞察力，根据客户不同风险偏好和收益要求，及时捕捉需求变化，加大短中长、公私募、封闭开放合理搭配的产品组合研发，不断丰富产品货架。三是提升客户经营能力，不断完善经营体系。重点搭建客户营销体系、客户分层经营体系和生命周期式的投顾服务体系。要积极借助数字化手段，不断完善数字化经营体系。四是提升内外协同能力，不断完善业务生态。对内要建立财富、资管、投行密切联动机制，破除部门墙，不断提高“财富管理—资产管理—投资银行”业务循环链效率。对外要与证券、基金、投资等行业建立金融“朋友圈”，努力打造内外协同、业务贯通的合作生态。五是提升合规经营能力，夯实高质量发展基础。在严监管环境下，财富管理业务需不断提升合规经营能力和风险防控能力，尤其是保障客户信息安全、资金安全和收益水平，这是推动财富管理业务高质量发展的必答题。■

（实习编辑　韩明书）