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21世纪经济报道 记者李愿 北京报道
“之前好不容易抢到的大额存单,我前几天转让了,而且还是折价,主要是看到股市行情火爆,买股票的收益可能更高。”10月9日,一位在北京工作的张先生告诉21世纪经济报道记者。
随着9月底以来政策面支持股市走好,投资者风险偏好开始上升,类似张先生这样的投资者不在少数。据了解,近期有不少投资者溢价转让大额存单,甚至将定期存款提前取出,而在股债“跷跷板”效应下,也有不少投资者赎回理财产品。
数据显示,理财规模在9月下降是季节性现象,但今年下降规模略高于前几年的平均值,10月以来理财规模继续减少,与以往季节性回升的规律不符。
“理财破净率并未大幅上行,但是近期股市上涨和风险偏好提升可能导致投资者赎回理财,并使得10月理财规模回升低于往年季节性。”招商证券(18.250, -0.07, -0.38%)固定收益分析师张伟认为,政策强预期对于债市的冲击持续性还有待观察,建议继续关注经济基本面修复情况、财政加码力度以及理财规模收缩压力。短期来看,长债利率震荡,但是长债利率趋势性上行风险可控。
股债“跷跷板”再现,理财产品小幅赎回
近期一系列政策落地,以及未来还可能有新政策出台的预期下,市场风险偏好明显反转,债市出现大幅回调,以固收为主的理财产品出现了一定的赎回压力。
华西证券(8.240, -0.02, -0.24%)数据显示,截至9月30日,理财规模为29.27万亿元,较8月末下降7826亿元,略高于2020-2023年9月同期7000亿元的变动均值,基本符合季末回表规律。华西证券研究认为,虽然理财总体规模暂未出现超季节性下滑,不过负债结构变化较往年有所变化。拆解季末月理财的“规模流失”结构,定开型、封闭型等长期型理财的贡献意外大幅提升,而短期限理财产品被赎回比例并不高。
招商证券数据显示,今年9月理财规模减少了7795亿元,而过去两年9月理财规模减少均值为7239亿元,今年理财规模减少量稍微高于过去两年均值。9月理财规模收缩有季节性因素,背后的关键原因是季末理财回表到银行存款。9月29日至10月6日,理财规模减少了677亿元,这与往年进入10月后理财规模出现回升存在背离。“股市迎来上涨,债市走弱,市场风险偏好回升,这给理财规模带来负向拖累。”
从10月最新情况看,现金管理类理财产品存在一定的赎回压力。10月8日,平安理财公告称,根据《平安理财现金管理类理财产品快速赎回业务服务协议》的相关约定,因已垫支的金额达到设定的垫支总额(即客户快速赎回申请总额度超过限额),即时起暂停提供平安银行(11.660, -0.05, -0.43%)代销的平安理财旗下现金管理类理财产品的快速赎回服务,预计最晚2024年10月9日0时恢复正常。
21世纪经济报道记者注意到,在理财赎回压力下,不少理财公司开始安抚投资者,也有理财公司主动出击,大力推荐“固收+”产品。
10月8日,中邮理财发文表示,在一系列变化共同作用下,“股债跷跷板”效应重出江湖,债市在多重因素作用下,出现了频繁调整,因此导致了理财产品的净值回撤。“此时配置含权的股债混合类理财产品,一方面可以在一定程度上缓冲债市波动的影响,另一方面可以分享权益市场上涨机遇。”
苏银理财也表示,近日,监管部门连续出台“一揽子”货币、地产和资本市场刺激的利好政策,而股债两市往往存在“跷跷板”效应,当股票市场向好时,债券市场资金短期会出现抛售流向股市的现象,影响债券市场表现。“本次债市调整的影响因素更多是在情绪和预期层面,需要持续关注后续政策的实际执行力度和效果,轻言债市趋势逆转为时尚早。此外,降息降准仍在继续,低利率时代大势所趋,目前看债市上行空间有限。”
与此同时,至少包括农银理财、光大理财等开始推荐“固收+”产品,平安理财则直接推荐含权理财产品。“固收+”产品是以固收打底,权益加持,择机配置部分权益资产,增厚产品收益。
“本轮与2022年理财赎回类似,都有风险偏好的提振,但吸取2022年赎回潮经验后,2023年以来理财更倾向通过配置信托和基金来进行净值管理,自身操作偏稳健,净值回撤可控。”华创证券固定收益分析师周冠南认为。
大额存单曾普遍靠抢,今折价转让
近年来,随着存款利率不断下调,年化收益率超过3%的定期存款不断消失,较定期存款利率相对高一些的大额存单一直受到投资者青睐,但利差也在不断压缩,当前一般为0.05个百分点。
“我之前多次定闹钟,一大早刷银行APP抢大额存单,但买了好几次才成功,基本是秒光,很难抢。也去线下问过银行经理,只给出及时刷APP的建议,没有其他办法。”张先生告诉21世纪经济报道记者。
大额存单,顾名思义,其投资金额起点高于一般存款,一般是20万元,甚至更高。而为平衡大额存单流动性、收益性的关系,不少银行推出了大额存单转让功能,即投资者之间可以根据自身资金流动性情况进行互相转让,以减少提前支取而损失的利息。
在风险偏好相对较低的时期,大额存单普遍靠抢,投资者一般不会进行转让,即使转让也会溢价,即受让人需要出更高一点的价格(本金+利息)购买;特殊情况下,也有个别投资者因为紧急资金需求,为短时期转让成功,会进行折价转让,即让渡一部分收益给受让人。
而随着近期股市向好,21世纪经济报道记者查询多家银行APP发现,进行折价转让大额存单的投资人大幅增加。
10月9日13:00,农业银行(5.270, 0.02, 0.38%)APP显示,正在转让中的大额存单超过百只,从金额看最低为20多万元,最高达到3000多万元;从测算年化利率看,折价情况较为普遍。以一款本金3000万元的大额存单为例,原年化利率为2.35%,期限3年,目前剩余期限885天,根据转让价格测算年化利率为2.42%,即对于受让人来说可以享受到该笔大额存单更多的利息。对比农业银行正在出售的大额存单看,3年期大额存款利率为2.15%。
10月9日13:15,工商银行(7.080, 0.03, 0.43%)APP显示,正在转让中的大额存单也超过百只,剩余期限在1000天以上(原产品期限为3年)的产品也有多只,表明这些投资者刚购买大额存单后不久就寻求出售,且预期年化收益率也高于原产品利率。以一款本金为50万元的大额存单为例,原年化利率为2.15%,期限为3年,目前剩余期限1058天,预期年化收益率2.214%。对比工商银行正在出售的大额存单看,3年期大额存款利率为2.15%。
10月9日13:30,招商银行(41.850, -0.13, -0.31%)APP显示,有多只大额存单进行了让利成交,其中有两只到期测算年化收益率超过3%。
“前几天折价情况更厉害,尤其是民营银行的大额存单,这两天还相对回归正常了。”一位近期频繁关注大额存单转让情况的投资者告诉21世纪经济报道记者。
而随着投资者对股市投入的更加,金融管理部门也在提示相关风险。央行主管的《金融时报》表示,金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导,要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护,强化内控和合规管理,严控加杠杆。10月9日,21世纪经济报道记者注意到,不少银行人士在朋友圈对该消息进行了转发。
“金融机构要强化内控和合规责任,对个人投资者提示风险,严控加杠杆,要严防信贷资金以消费贷等形式流入股市。市场有句老话,‘股市有风险,投资需谨慎’。投资者应当有风险意识,从自身风险承受能力出发,不要盲目跟风炒作。”中国银行(5.550, 0.02, 0.36%)间市场交易商协会副会长徐忠提醒。
责任编辑:王馨茹
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股市直播
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徐善武今天 08:50:05
市场全天探底回升,三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.76万亿,较上个交易日放量356亿。盘面上,市场热点快速轮动,个股涨多跌少,全市场超3300只个股上涨。从板块来看,AI眼镜概念股再度爆发,机器人(sz300024)概念股维持强势。盘面的情况异常的复杂 多空双方激战的非常厉害,两市的成交额比上一个交易日放量350亿。从早盘我们可以看到港股恒生指数出现了明显的低开,其实今天是最容易出现调整的一天。但是也正是在这种调整预期比较大的情况下,我们看到市场迅速地出现了增量资金,昨天我们看到市场是明显大幅缩量的,但是今天成交量突然就出现了增加。我感觉确实有一只“神秘的大手”在不停地平衡着市场。这几天主力就是在压指数上下巨震吸筹码,每天都是在盘中高抛低吸,早上拉高散户追,下午杀跌散户离场。多空双杀。明天早上应该还会先继续震荡洗筹码,洗完了还要继续创新高,所以明天早上低开是机会,高开不要追。而是防冲高回落。现在的A股市场走势比较纠结,港股恒指反弹也有转弱的迹象,而且市场看空的情绪也开始比较高了,这会给股民散户营造出要大跌的感觉。但是从汇率市场来看,今天人民币汇率保持在7.26附近,近期有一定的稳定升值,从量的角度来看,持续破1.5万亿,今天有望突破1.8万亿成交额;政策来看,当前稳定外资信心,多部门围绕资本市场改革继续发力,央行持续释放出货币政策宽松的信号。一方面是从表象营造出走弱的迹象,另一方面则是高层本质上要改变A股市场,活跃资本市场,所以股民朋友到底该相信哪个?我觉得还是要以量为主,虽然说内资主力机构有时候会大幅的流出,但是每一次的走弱或者跳水,基本上都是短期内被化解,这就说明神秘力量对于市场的支撑是有效的。 -
北京红竹今天 07:48:31
3、1.76万亿每天都保持1.5万亿以上,市场的活跃度很简单,该交易就交易,只是别激进,别追高,追着资金玩就行。上涨3377家,下跌1842家,涨停106家,跌停1家。情绪还是没问题的,掌握好节奏。这几天人形机器人(sz300024)大方向没问题,短期别追高,可以把目光放到DS上。特别是滞涨调整到20日线附近的,人形机器人(sz300024)如何出现洗盘,资金就有可能跷跷板,DS和人形机器人(sz300024)一来一回的。另外,咱们第三个方向铜缆指数即将新高,如果找不到DS里面的品种,可以看看铜缆。 -
北京红竹今天 07:48:27
2、创业板挺有意思恒生科技指数最有性价比,日线级别上涨段还没完成,波段反弹结束盯好5394点。科创50目前就是个中阴阶段,一个震荡结构,可上可下。排第三的就是这创业板了,假如它不新高,继续回落跌破2173点,也没什么波动反弹结束信号,直接进入三十分钟级别二买区间。这么说可能有同学不清楚怎么回事,晚上直播我拿图展示下,就清楚了。我要表达的意思,就是指数回落可以有,但还是洗盘,别太担心。 -
北京红竹今天 07:48:21
1、提示个洗盘预期我这里用的是洗盘,不是大风险。那个品种呢?当然是一直关注的品种,人形机器人(sz300024)这两天它绝对是每个人都谈论的话题,人声鼎沸呀,上周五高位股资金筹码松动,资金切换到了滞涨品种,这两天滞涨品种补涨,涨的是那叫一个欢。本周在小课中讲解的几个案例全部大涨,昨晚小课新讲解的领益智造(sz002600)盘中创出新高,上海电气(sh601727)盘中也碰了一下涨停。滞涨品种一旦也补涨到位,那就要注意获利了结的资金兑现,出现一波洗盘。还有个逻辑,就是人形机器人(sz300024)大级别向上没问题,也没有看到任何风险,只是五分钟级别上涨已经有2个中枢了,一旦三买形成并且跌破,洗盘一波还是可以有的。具体走势图晚上直播和大家讲解。大白话,洗盘可以有,大风险没有,别追高。 -
宋谈股经今天 07:47:05
【VIP直播间】教学个股继续上涨,还在支撑之上!想了解布局逻辑的,跟上节奏的!速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
巨丰投资张翠霞今天 07:20:21
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)沪指窄幅震荡一天,科创波动较大,但收盘基本都报收十字星,多空平衡信号,但对比昨日普涨修复,以及港股盘中大幅调整来看,今日震荡属于强势,明日又到周五,观察能否延续周五周一上涨规律,市场主线继续聚焦科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额17915亿元,较上个交易日17492亿元增加426亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业36家红盘,文教休闲、通用机械、医疗保健等板块涨幅居前;电信运营、船舶、保险等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
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【“黑嘴”误导AI大模型作为操纵市场新工具 近期5家上市公司“躺枪”】2月20电,本月以来,大量虚假的“利好消息”以AI问答截图形式在几大投资者交流平台传播扩散。一批账号“马甲”通过散布所谓“某公司入股DeepSeek”“某公司为DeepSeek提供技术服务”等谣言,误导AI大模型给出错误回答,将AI作为其构设“信息陷阱”坑骗股民的新工具。据财联社记者统计,近期已有慈星股份(sz300307)、华胜天成(sh600410)、并行科技(bj839493)、诚迈科技(sz300598)以及三六零(sh601360)等5家上市公司被“黑嘴”利用AI问答编造传播不实信息。截至目前,除慈星股份(sz300307)外,前述公司均已通过发布公告、在投资者互动平台回复等方式,对相关谣言进行了公开澄清。(财联社) -
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2月20日收评:沪指窄幅震荡微跌,AI眼镜概念股集体大涨1、沪指全天窄幅震荡,创业板指探底回升。AI眼镜概念股集体爆发,明月镜片(sz301101)、杰美特(sz300868)、博士眼镜(sz300622)、星星科技(sz300256)、水晶光电(sz002273)、瀛通通讯(sz002861)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股继续活跃,双飞集团(sz300817)、三丰智能(sz300276)、中大力德(sz002896)、新时达(sz002527)等封板。有机硅板块走强,远翔新材(sz301300)、硅宝科技(sz300019)、宏柏新材(sh605366)涨停。AI医疗概念股再度走强,宝莱特(sz300246)、光正眼科(sz002524)、昭衍新药(sh603127)、国际医学(sz000516)等封板。下跌方面,DeepSeek概念股走势分化,每日互动(sz300766)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3300股飘红,今日成交1.79万亿。截止收盘沪指跌0.02%,深成指涨0.2%,创业板指跌0.06%。2、板块概念方面,AI眼镜、机器人(sz300024)、有机硅、AI医疗等板块涨幅居前,保险、船舶、游戏、腾讯云等板块跌幅居前。3、两市共3169只个股上涨,103只个股涨停,1787只个股下跌,1只个股跌停,23只股票炸板,炸板率21%。 -
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