当地时间1月15日,美国劳工统计局公布的数据显示,2024年12月CPI同比上涨2.9%,前值为2.7%,为去年7月以来的最高水平。12月核心CPI同比上涨3.2%,前值为3.3%。
市场人士指出,美国去年12月CPI数据显示,通胀压力整体保持平稳,暂缓了市场对美国通胀风险加大的担忧。数据公布后,美元走低、美股大涨、美债利率大幅回落,黄金等贵金属上涨。
通胀水平再度回升,但核心通胀边际走软
美国全年12月CPI同比上升2.9%,环比上升0.4%;核心CPI同比上涨3.2%,环比上升0.2%。具体而言,12月能源项同比下降0.5%,降幅较11月份收窄2.7个百分点;12月份食品项同比上升2.5%,较11月份上升0.1个百分点;核心CPI方面,12月核心CPI同比上升3.2%,环比上升0.2%。同比与环比增速均较11月下降0.1个百分点。核心商品同比增速较11月提升约0.05个百分点至-0.53%;核心服务同比上升4.4%,较11月份下降约0.15个百分点。
开源证券宏观经济首席分析师何宁团队指出,美国通胀连续3个月反弹,但核心通胀终于出现了边际降温。去年12月CPI数据显示美国通胀水平再度回升,但总体符合市场预期。而核心通胀边际下降,且略不及市场预期,显示去通胀进程仍在持续。从美联储关注的超级核心服务通胀来看,去年12月份同比、环比增速分别较11月份下降0.2个百分点、0.13个百分点。
后续随着低基数效应逐渐消失,美国总体通胀水平反弹或将告一段落,但核心通胀的表现或相对坚挺。当前美国通胀仍较顽固,只是大幅反弹风险较小。考虑到美联储目前已降息100个基点(bp),且特朗普就职后的政策不确定性较高,后续通胀的不确定性在提升,去通胀的形势不容乐观。
财通证券宏观首席分析师陈兴表示,去年12月美国CPI增速虽有所反弹,主因能源项对通胀下行的贡献减少,而服务通胀回落取得进展,带动核心通胀下行。未来美国通胀或保持区间震荡,但不会大幅反弹。
国盛证券首席经济学家熊园团队指出,根据测算,今年一季度至四季度美国CPI同比分别为2.8%、2.7%、2.9%、2.7%,核心CPI同比分别为3.0%、2.8%、2.8%、2.7%。其中一季度由于基数原因,CPI和核心CPI同比均有望进一步回落,之后下行节奏将明显放缓。中长期看,关税、薪资、油价上涨会导致二次通胀压力加大,不过传导需要时间,短期内美国通胀压力有望保持平稳。
华泰证券宏观研究团队指出,去年12月美国通胀数据缓解了市场对通胀风险加大的担忧,但2025年通胀前景存在不确定性,受到特朗普政策路径影响。
市场对美联储1月暂停降息的预期保持不变
2024年12月通胀数据公布后,市场对美联储1月暂停降息的预期保持不变。截至当地时间1月15日,芝加哥商品交易所的“美联储观察”数据显示,美联储1月维持利率不变的概率为97.3%,降息25个基点的概率为2.7%。到3月维持当前利率不变的概率为72%,累计降息25个基点的概率为27.3%,累计降息50个基点的概率为0.7%。
何宁团队认为,1月20日特朗普就职后,其政策顺序及力度如何,是后续影响美国经济以及通胀走势的关键要素。基准情形下,美联储2025年或有1-2次降息,节奏上先慢后快,且很可能不及预期,后续需关注特朗普各项政策的实施顺序、力度与影响。
熊园团队认为,美联储2025年降息2次仍是基准情景,而此前市场降息预期一度调降至1次,已基本触底,存在反弹的可能。本次CPI数据使得市场降息预期再度转向2次,若未来几个月的通胀数据延续温和回落,则降息2次的预期将得到进一步强化。
国泰君安证券宏观研究团队预计,一季度美联储开始降息放缓,上半年降息1-2次,下半年停止降息。一方面美国通胀在2025年上半年相对下行,为进一步降息提供条件,预计上半年CPI下行至2.1%-2.4%,但是下半年面临上行风险后,降息停止;另一方面,受制于高利率的影响,地产销售、补库周期等表现仍相对缓慢,此外,特朗普的货币宽松主义倾向或有一定干预。上半年降息后续可能有1-2次摇摆。
新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 杨利
责任编辑:郭建
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股市直播
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趋势领涨今天 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨今天 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨今天 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
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东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红