理财产品提前终止现象已日渐常态化。1月14日,北京商报记者从第三方监测机构处获悉,2025年开年至今,提前终止的理财产品数量为100款左右。提前终止并不一定意味着产品表现不佳或存在运作问题,有的是因为交易规模过小或市场投资运作情况被提前终止,有的则是因为达到止盈目标自动提前终止。不过,从近期提前终止的产品来看,明确的止盈条件设计成为关键因素,理财公司对止盈策略的布局也愈发积极。
100款左右产品提前终止
又现多款理财产品被提前终止,近日,中银理财发布公告指出,中银理财-稳富目标盈固收增强(封闭式)2024年08期原预计到期日为6月26日。根据产品说明书的相关约定,该理财产品已达到止盈条件,即:止盈观察期内,理财产品首次连续两个估值日的成立以来年化收益率均不低于止盈目标收益率3.15%(年化),故该理财产品于1月9日提前终止。
稍早前,平安理财也发布公告称,平安理财灵活策略目标盈封闭第39期固收类理财产品,预计到期日为2月6日,因该理财产品已达到止盈条件,于1月9日提前到期;平安理财灵活策略目标盈封闭第41期固收类理财产品同样达到止盈条件,于1月9日提前到期,而该产品的预计到期日为今年3月26日。
来自普益标准监测数据显示,截至2025年1月14日,开年以来提前终止的产品数量为100款左右。普益标准研究员张璟晗表示,在优胜劣汰的新市场格局下,理财产品提前终止已日渐常态化,但相比于规模庞大的理财市场,提前终止的产品占比仍处于合理区间。此外,机构决定提前终止产品的原因有很多,并不一定意味着产品业绩表现不佳或运作出现重大问题。理财产品提前终止的核心在于最大程度保护投资者利益。包括触发止盈、不可抗力事件、金融政策调整,以及管理人认为“提前终止产品比维持产品运作更有利于保护产品持有人的权益”等情形。
其中,有一些产品是因交易规模过小或市场投资运作情况被提前终止,例如,中邮理财旗下邮银财富·鸿元一年定开11号人民币理财产品成立于2021年1月22日,该公司拟于2025年1月21日(提前终止日)提前终止该理财产品。1月14日—21日期间,该产品暂停申购和赎回业务。对于提前终止的原因,中邮理财称,为保护客户利益根据产品说明书第六章“产品的终止与产品资产的清算”约定情形:“产品存续期内,连续10个交易日总份额低于1亿份”,产品管理人有权提前终止该产品。基于当前市场环境下资产的风险收益情况,为维护客户利益,决定提前终止该产品。
张璟晗强调,实际上,提前终止的背后是一个基于市场环境和趋势、投资者利益和需求、投资策略和终止条款、运营成本和规模经济、投研和配置压力、监管政策导向等多方面的复杂决策过程。
理财公司加码布局止盈策略
回顾近年来理财产品提前终止的原因,2021年,正值“资管新规”过渡期,银行理财净值化转型也在火热持续中,彼时,多家理财公司对理财产品进行了提前终止,对于终止原因,解释较多的原因为,根据2018年4月发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(即“资管新规”)规定,不符合新规的老产品要全部清盘,所以,大多产品是由于“资管新规”过渡期结束时间临近,银行要在此之前完成存量资产整改任务,因此需要提前终止。2023年,净值化全面转型后,在当年3月、11月出现了两次“破净”潮,很多固收产品受到波及,收益出现大幅波动,为最大程度保障投资者利益,提前终止产品的情况频繁出现。
进入2024年,经历“破净潮”后,理财公司的投研能力持续提升,从提前终止的原因来看,明确的止盈条件设计成为关键因素。一位理财公司人士介绍称,当产品收益达到预先设定的止盈点时,就自动触发提前终止程序。这种设计不仅能确保投资者在达到预期收益时及时锁定利润,避免因市场波动导致收益回撤,也体现了金融机构对产品风险的有效控制。例如,若市场出现不稳定因素,即使产品收益已经达标,提前终止也能让投资者免受后续潜在风险的影响。这种产品设计机制促使产品在满足条件时,果断提前终止,实现投资者利益的最大化。
在金乐函数分析师廖鹤凯看来,在市场波动较大的情况下,成功止盈并为投资者带来实实在在的回报,有助于理财公司树立良好口碑,吸引更多投资者。为防止因市场风险、信用风险等导致产品收益受损,在达到止盈条件时终止产品,可有效控制风险敞口,通过提前止盈,理财公司能将风险控制在可承受范围内,保障公司的稳健运营。
考虑设计多阶段止盈机制
低利率时代,令理财产品重回投资者视野,从市场表现来看,近几年银行理财“破净”率逐步下降,充分体现了银行理财抵御风险的能力显著增强;此外,一些低风险的理财产品规模增长明显,如债券型基金等,说明投资者在追求收益的同时,对风险的把控依然较为严格。
一位股份制银行理财经理在接受北京商报记者采访时指出,存款利率的下调等因素导致“存款搬家”现象加速,为理财市场带来了增量资金,部分资金有望流入含权理财产品,为其规模增长提供了资金支持。从产品优化角度来看,提前终止机制可帮助理财公司优化产品线,帮助理财公司在激烈的市场竞争中脱颖而出。
设计有效的止盈产品不仅需要深入理解市场动向,还需要结合投资者的心理预期和实际需求,以实现风险和收益的最佳匹配。廖鹤凯进一步指出,在设计止盈产品时,应根据市场的实际情况和历史数据设定一个既能吸引投资者又具可行性的止盈目标,同时考虑到通货膨胀率、市场波动性及其他经济因素的影响。为适应市场变化并保护投资者收益,可采用动态调整止盈点策略,在市场上涨时适当提高止盈点,而在市场下行趋势中保持较低的止盈点以锁定收益。此外,通过设计多阶段的止盈机制,允许投资者依据个人需求选择不同时间点退出部分或全部投资,及时锁定利润的同时保留继续获利的机会。
北京商报记者 宋亦桐
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趋势领涨今天 00:44:25
个股利好:德明利(sz001309)、华业香料(sz300886)、亚太股份(sz002284)、昌红科技(sz300151)、聚辰股份(sh688123)、西陇科学(sz002584)、凯中精密(sz002823)、洁特生物(sh688026)年报大幅预增;立华股份(sz300761)、国盛金控(sz002670)、南京公用(sz000421)、科兴制药(sh688136)、福光股份(sh688010)、东尼电子(sh603595)年报扭亏为盈;万孚生物(sz300482)呼吸道三联家庭检测试剂盒获美国FDA许可;闻泰科技(sh600745)、万年青(sz000789)、红棉股份(sz000523)拟回购;七一二(sh603712)、九典制药(sz300705)、国发股份(sh600538)股东拟增持。 -
趋势起航今天 00:40:06
从技术上看,大盘探底回升现在还是处于一分钟级别中枢震荡,方向还没选出来,但今天肯定是要选方向了,目前的消息利于多方,就是能否高举高打了,如果成了就是一个反转格局,但是一旦高开低走,多半短期反弹的高点就成了。 -
趋势领涨今天 00:39:59
【早间公告】江丰电子(sz300666):公司与KSTE INC.签署了《关于静电吸盘项目之合作框架协议》,旨在引进静电吸盘生产技术及采购静电吸盘生产线。合作形式为KSTE提供全流程技术支持,并负责生产线的设计和交付。静电吸盘是半导体制造工艺设备中的核心零部件,广泛用于半导体刻蚀设备、薄膜设备、量测设备。本协议的签署有助于推动公司零部件业务发展,符合公司及全体股东的利益。 -
趋势起航今天 00:39:54
当地时间1月18日,美国当选总统特朗普宣布推出个人Meme币TRUMP,一经推出便大火。数据显示,该代币以0.1824美元的开盘价开始交易,12小时内涨超15000%至约30美元,最高价格涨至62.83美元。川普币使特朗普一夜之间身价暴涨280亿美元,这使他的净资产增加了约400%。周末最大跌眼镜的事,川普发了一个加密货币,一天内已经涨幅240倍。这个叫Trump的“川普币”总市值,目前达到440亿美元,特朗普家族持有80%的份额,一天增加财富 352亿美元!太会玩了。这种所谓空气币,没有任何对标的资产,绝大部分就和空气一样不值钱!但川普作为全球最顶流,马上又要上台了,自然有人愿意来炒作。总之,“灯塔国”总统亲自撸袖子上阵割韭菜,吃相简直匪夷所思。但这也说明了,川普的本质就是商人,只要是赚钱的事,一切都有的聊;从这个角度看,中美关税协议达成我是不悲观的! -
趋势起航今天 00:39:44
2025年春节档电影今日开启预售,截至14时27分,档期预售总票房破亿,刷新中国影史春节档预售最快破亿纪录。中国电影(sh600977)惨淡了一年,春节档迎来“救赎一战”,6部大片集体出动;昨日开启预售票房直接破亿,还上了新闻联播!业内预测,今年春节档票房可能会破历史纪录。而且,这次春节档的电影,全都是上市公司主导,A股含量极高。比如,《射雕》由中国电影(sh600977)主导,《封神》由北京文化(sz000802)主导,《唐探1900》也继续由万达电影(sz002739)主投;《蛟龙行动》由博纳影业(sz001330)主投主控,《哪吒》的主投方、发行方是光线传媒(sz300251)。你们看好哪一部呢?从历史上看,以前暑假档、贺岁档、春节档会炒三波影视股。比如当年北京文化(sz000802)投中了《战狼2》、光线传媒(sz300251)投中了《泰囧》,都让股价暴涨甚至翻倍。但今时不同往日,电影在短视频、短剧等冲击下,行业都成老古董了。所以哪怕春节档票房再创历史新高,对行业利好也没那么大!但不影响资金炒作一波(叠加各地发电影消费券,广东发放3800万元,江苏发放2500万元),想玩的可以快进快出。 -
趋势起航今天 00:39:35
央行、证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会,进一步发挥政策工具稳定资本市场作用。央行副行长宣昌能,证监会副主席王建军出席会议并讲话。这个周末利好不少,央行证监会也来火上浇油了。联合召开股票回购增持再贷款座谈会,进一步发挥政策工具稳定资本市场作用!管理层引导上市公司回购增持自家股票,稳市场,引导资金看多做多A股!这个意图还是很明显的,而且是真金白银的支持。但股票回购增持去年才用了3000亿。距离行长说的用完5000亿再来5000亿,还相差甚远!何况这3000亿也就是刚到账,没花完。所以上面也着急了,低利息借钱给你们回购+增持,上市公司咋不积极呢?主要的原因,真正业绩优秀的公司不缺钱,人家自己就回购了;而不那么优秀的对自己可能信心也不足,毕竟贷款是要还的。 -
趋势起航今天 00:39:23
周五晚两边通了一个电话,这个通话让全球闻风而动!A50爆拉,全球资产大涨,中概也大涨3.5%收盘,给出了非常正面的反应。今天A股高开肯定是稳了,但高开高走还是高开低走?我也不敢确定。不过如果涨幅不大,建议大家还是持股为主!如果大涨超过2%,就不要去追涨了,耐心等低吸的机会。另外,我们只看到川普就任的利好,但也要谨防幺蛾子,要看他将会以什么姿态什么形式对待我们。我个人认为,特朗普上台后,2025年应该是中美关系近几年中最好的一年。毕竟拜登4年都没有访华,而消息说川普打算上任100天内访华…!对A股来说,一是中美态度有所缓和;二是川普上台关税不超预期。这两哥条件成立 话,会迎来一段比较好的上涨期,提振资金做多中国的情绪。 -
趋势起航今天 00:39:10
周末利好挺多的,周五盘后国务院国资委,到中美通话,再到央行证监会座谈会!外围也全线大涨,中国资产狂飙...让大家对明天A股充满了期待。当然,年底资金比较紧张,很多人也无心恋战,加上万一川普上任后搞幺蛾子。指望春节这一波像国庆那样大反攻,确实是不现实的! -
东方红陈晨今天 00:38:17
【美股三大指数集体收涨 纳指涨1.5%】财联社1月18日电,美股三大指数集体收涨,纳指涨1.51%,本周累涨2.45%;标普500指数涨1.00%,本周累涨2.91%;道指涨0.78%,本周累涨3.69%。大型科技股集体上涨,特斯拉、英伟达涨超3%。英特尔大涨超9%,有报道称该公司可能成为收购目标。 -
东方红陈晨今天 00:38:05
【纳斯达克中国金龙指数收涨3.18% 热门中概股普涨】财联社1月18日电,纳斯达克中国金龙指数收涨3.18%,本周累计上涨6.19%,热门中概股普涨,京东涨超10%,富途控股涨近9%,拼多多涨超5%,蔚来涨超4%,爱奇艺、腾讯音乐、阿里巴巴涨超3%,百度、理想汽车涨超2%。