每经记者 胥帅 每经编辑 董兴生
今年1月初,算力服务器是资本市场绕不开的热门题材,液冷领域更是被投资者频频提及。
《每日经济新闻》记者发现,尽管液冷领域看上去很新,但其中的企业不乏多家传统行业上市公司。近日,记者实探川润股份(8.450, -0.34, -3.87%)(002272.SZ,股价8.52元,市值41.31亿元)等液冷企业,通过对话多位公司高管了解到,当前,液冷技术路线愈发受到算力服务器厂商的青睐。液冷领域中的供应商很多,但算力服务器厂商考虑的关键因素是产品稳定性。
“算力”领域的传统行业供应商
今年1月,资本市场的热点之一是算力服务器,当中的温控细分环节是投资者关注的重点。《每日经济新闻》记者注意到,板块中的海鸥股份(11.070, -0.39, -3.40%)(603269.SH)一度收获“连板”,英维克(38.810, 0.25, 0.65%)(002837.SZ)股价创出新高、川环科技(24.310, 0.71, 3.01%)(300547.SZ)股价一度逼近历史高点。
实际上,算力服务器温控环节的主要关注点在设备领域。除上述个股外,这个赛道还涉及川润股份、飞荣达(18.720, 0.00, 0.00%)、高澜股份(19.870, -0.62, -3.03%)、曙光数创(64.100, -1.35, -2.06%)、申菱环境(40.830, -0.59, -1.42%)等。
一个有意思的细节在于,这部分从事服务器温控的个股均有传统产业背景。川环科技主要业务有汽车燃油系统胶管及总成、汽车冷却系统胶管等;英维克主要为数据中心及储能行业提供温控设备等;川润股份主要为风力发电、电力电子、输变电、储能等领域提供液冷温控设备。
传统行业企业切入算力服务器新赛道,逻辑的证实与川环科技的一纸公告有关。
根据川环科技近日公告,公司获得某服务器整体解决方案服务商的某项目采购订单,公司为本项目本批次提供6万套用于服务器的液冷管路系统。
实际上,在业内人士看来,算力服务器看上去很新,但是温控领域的原理却是“万变不离其宗”。川润股份有关人士就向记者表示,现在算力服务器迎来大力发展时期,但温控的原理却是相通的。
1月8日,记者在川润股份看到,公司展示大厅内陈列着风电等领域的温控设备。比如20年前开发的第一代变频器液冷系统,现在依然还有产品在风场稳定运行,除此之外,还展示了最新一代的储能交直流一体液冷系统。
“现在的主要技术路线分为液冷和风冷。”川润股份有关人士表示。
目前来看,尽管风冷技术在数据中心温控中仍占主导地位,但随着服务器功率密度的不断提升,其局限性逐渐显现。比如,风冷的功率上限为单机柜15 kW~20kW,而未来AI集群的算力密度普遍超过单机柜20kW,风冷无法满足其散热需求,所以液冷逐渐成为服务器厂家青睐的技术路线。
液冷技术具有低能耗、高散热效率和低噪声等优势,主要分为冷板式、浸没式和喷淋式三种类型,其中冷板式液冷在行业中成熟度最高,占据了高达90%的份额。
一位液冷领域的上市公司高管高鸿(化名)向记者表示:“我们认为,液体的比热容大,能快速有效地吸收和带走热量,可满足高功率密度设备的散热需求,如在AI训练与推理服务器机柜中,单机柜发热功率超出风冷散热范围时,液冷成为唯一的选择。且从节能要求看,液冷系统能耗通常比风冷系统低30%~50%,有助于降低数据中心的PUE值(评价数据中心能源效率的指标,是数据中心消耗的所有能源与IT负载消耗的能源的比值),满足绿色数据中心的建设要求。”
该高管提到,尽管初期投资成本高,尤其是浸没式液冷技术,需要对现有基础设施进行大规模改造,但通过测算,使用液冷每年节省的电费有望在2年内就能覆盖初期液冷带来的投资成本。
算力服务器客户看重产品稳定性
根据赛迪顾问预计,2025年,中国液冷数据中心的市场渗透率将达到20%以上,数据中心将进入“液冷时代”。另据IDC报告,2023年中国液冷服务器市场规模达到15.5亿美元,其中95%以上均采用冷板式液冷解决方案。2028年,中国液冷服务器市场规模将达到102亿美元。数据中心液冷进入高景气发展阶段。
上述川润股份有关人士进一步解释,基于温控原理的相通性,液冷不仅用于算力服务器,还应用于风光电站储能等领域。根据科智咨询预计,储能热管理有望随储能新系统推进而快速增长,2025年液冷储能市场空间有望达到74.1亿元左右。液冷技术在储能领域的市场占比将达到约45%,这预示着这一技术将在未来几年内占据主导地位。
在高鸿看来,随着算力服务器应用的增加,今年将是液冷“大年”。由于企业需要长期追踪液冷设备的市场需求,高鸿也对海内外市场的具体数据做了详细估算。
“海外英伟达NVL36机柜功率达80kw、NVL72功率达120kw,全部采用液冷冷却方式。其中机柜内由冷板、快速接头、manifold零部件构成,一个GB200配一块冷板,一块冷板配2对快速接头,机柜内合计价值量超3000美元/kw。按单机柜100kw折算,则NVL大集群市场空间达千亿元。”高鸿表示,从国内角度看,液冷市场空间同样十分可观。
川润股份有关人士表示,从其接触的海外算力服务器市场看,液冷领域的订单需求度“挺旺的”。
尽管液冷领域的供应商很多,但是,算力服务器厂商考虑的关键因素就是产品稳定性。高鸿表示,冷板式液冷作为相对成熟的技术,对现有服务器芯片组件及附属部件改动量较小,过渡平缓。
但从整体的工艺来看,液冷服务器的劣势在于设备配套设施开发周期相对较长、成本也较高,“因此客户希望企业能在保证质量的前提下,提供更具性价比的产品和解决方案,降低采购成本”。另外,还涉及到一些长期成本,包括能耗成本、维护成本等。
基于稳定性和成本考虑,液冷细分环节还有产品服务的竞争,比如一些从事液冷系统的设计、研发、制造、安装、调试、运维的全链条服务的企业。
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