英国财政部试图以严格的财政纪律安抚市场,但市场的动荡并未平息,英镑正处于风暴的边缘。
1月13日,随着英国国债收益率飙升,英镑对美元汇率盘中一度下跌0.7%,触及1.2103美元,创2023年11月以来新低。
通常而言,较高的债券收益率应当对本币形成支撑,但英国的现实远比理论更复杂。市场普遍预计,为了满足财政规则,英国政府可能不得不收紧支出或提高税收,而这可能削弱经济增长动能,进一步压制英镑的长期支撑。换言之,尽管英债收益率上升,但财政紧缩的阴影挥之不去,英镑的跌势或许才刚刚开始。
期权市场的数据显示,英镑的看跌押注已达到2022年预算危机以来的最高水平。
“经济增速放缓,财政赤字上升,政治局势不确定性增强,市场对于英镑的定价正在发生根本性变化。”荷兰合作银行高级外汇策略师简·福利(Jane Foley)对第一财经记者表示,“投资者正在重新评估英国资产的风险溢价。”
债市风暴
英国债券市场的剧烈震荡成为市场关注的焦点。10年期英国国债收益率近期攀升至4.925%,创2008年金融危机以来新高,30年期国债收益率同样上周大幅跳涨25个基点,反映出投资者对英国财政可持续性的担忧正在加剧。
债市压力不仅抬高了英国政府的融资成本,还让英国央行的货币政策陷入两难。面对经济增长放缓,央行本应降息以缓解压力,但与此同时,英国国债收益率飙升、市场对英债的需求减弱,使得宽松政策的空间极其有限。
英国财政大臣瑞秋·里夫斯(Rachel Reeves)试图维持财政纪律,避免市场情绪失控,但市场显然并不买账。
英国央行的政策选择越发艰难。如果坚持高利率以稳定英债市场,可能会进一步打压经济增长,引发市场恐慌;如果选择降息,有可能导致英镑贬值加剧,甚至引发资本外逃。
市场已经开始押注,英国央行未来的货币政策调整可能会比此前预期更激进。
抛售潮未到尽头?
期权市场的交易数据显示,市场正为英镑进一步下跌做准备。交易员对冲英镑波动所支付的成本已达到2023年3月美欧银行业危机以来的最高水平,一个月期权波动率上周四(1月9日)一度触及10.9%,表明市场预期未来英镑将经历更大幅度的震荡。
更令人警惕的是,美国存管信托与清算公司(DTCC)的数据显示,1月8日到1月9日,市场对执行价低于1.20的英镑期权需求激增,意味着部分投资者正在押注英镑对美元汇率进一步跌破 1.20,甚至有资金押注英镑跌向1.12——这是 2022 年特拉斯“迷你预算”危机以来的最低水平。
巴克莱银行全球货币分销主管拉什顿(Mimi Rushton)透露,对冲基金正在大规模涌入英镑期权市场,期权交易量激增300%,市场情绪极度悲观。Optiver外汇期权交易主管蒂姆·布鲁克斯(Tim Brooks)也表示,长期英镑期权的需求仍在攀升,表明市场对英镑未来的悲观预期尚未结束。
英镑上周成为全球表现最差的主要货币之一,不仅兑美元走弱,交易员也在大举做空英镑兑欧元、日元和瑞郎等主要货币。德意志银行策略师戈帕尔(Shreyas Gopal)表示,“英镑近期仍将继续承压,现在是做空的时机。”
与此同时,美元的强势进一步压制英镑走势。1月10日公布的美国就业数据超预期,强化了市场对美联储短期内不会大幅降息的预期,推动美元指数上行,英镑兑美元当日下跌0.8%,报1.2208。
“12 月就业数据的强劲表现消除了美联储紧急降息的必要性。”福利对第一财经记者表示,“如果特朗普迅速启动他的政策,可以想象,美联储降息的窗口可能会完全关闭。”
“迷你预算”危机会重演吗?
英镑的急剧下跌,让市场开始担忧,英国资产是否会重演2022年的“迷你预算”危机。当时,由于市场对英国财政纪律失去信心,英镑汇率暴跌,英国央行被迫紧急干预债市。
如今的市场情况虽然被普遍认为没有当时那般失控,但投资者对于英国财政政策的可持续性仍然存疑。
英国财政部首席秘书琼斯(Darren Jones)试图安抚市场情绪,表示英国国债市场“仍在有序运行”,但市场的反应消极。
“随着英镑走软,市场开始质疑英国央行是否真的能如预期般快速降息。”德意志银行策略师里德(Jim Reid)表示,“收益率的上升增加了政府财政纪律失控的风险,一旦政府被迫宣布进一步整顿(增税或削减支出),本币的走弱也将进一步加剧通胀压力。”
(本文来自第一财经)
责任编辑:陈钰嘉
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股市直播
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趋势领涨今天 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨今天 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨今天 01:20:06
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宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
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徐小明2025-01-27 07:04:26
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东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红