记者 王珍
2024年最后一个月的外贸“成绩”表现可圈可点,出口增速大幅冲高,进口同比时隔两个月重回正增长。全年来看,虽然有地缘政治紧张局势和贸易保护主义等不利因素存在,但我国出口总额依然创历史新高,出口区域也呈多元化发展。
“抢出口”推高12月出口增速
按美元计,12月出口同比增长10.7%,增速比上月大幅提升4.0个百分点,远超市场预期的7.1%。分析人士指出,对美“抢出口”是12月出口增速大幅上升的主要原因。
东方金诚国际信用评估有限公司研究发展部执行总监冯琳对界面新闻表示,伴随美国候任总统唐纳德·特朗普就职日期临近,2025年我国外部经贸环境变数加大,促使一些企业提前出口。对美国和东盟的出口大幅增多,均是“抢出口”效应的集中体现。
从主要出口地区看,12月,我国对美出口增速的提升程度在主要经济体中居于首位。海关数据显示,2024年12月,我国前三大出口市场分别是东南亚联盟、美国、欧洲联盟。其中,对东盟出口同比增长18.9%,增速较上月加快4个百分点;对美国出口增长15.6%,增速比上月大幅加快7.6个百分点;对欧盟出口增长8.8%,较上月放缓了1.6个百分点。
野村中国首席经济学家陆挺表示,12月对美国的出口增速进一步加速,这进一步证明了“抢出口”的现象。特朗普的上台为2025年中美双边贸易增添了不确定性,鉴于关税威胁,预计近期中国出口增长将继续保持强劲。
此外,从主要出口产品看,12月,机电产品出口同比增长12.1%,增速较上月加快4.2个百分点,纺织纱线、服装鞋靴产品出口同比增长9.2%,增速较上月提高4.0个百分点,钢材出口同比增长11.8%,增速比上月大幅加快9.2个百分点。
平安证券首席经济学家钟正生指出,这些商品均属于上一轮中美贸易摩擦被重点加征关税的行业,从侧面体现相关行业对贸易摩擦升级的担忧。
2024年出口金额创历史新高
2024年全年,中国出口金额同比增长5.9%至3.58万亿美元,出口增速比上年提高10.5个百分点,出口总值超过2022年创历史新高。
分析人士指出,2024年中国出口恢复既和外需回暖、全球贸易增速加快相关,又受到半导体周期上行的支撑。
冯琳表示,国际货币基金组织(IMF)数据显示,在经历了2023年的低迷后,2024年全球贸易增速由上年的0.8%升至3.1%。我国是全球头号货物贸易大国,全球贸易提速必然带动我国外贸走高。其次,2024年全球电子行业处于上行周期,对我国外贸拉动效应明显,全年我国集成电路出口量和出口金额分别大幅增长11.6%和17.4%。
海通证券(10.560, 0.02, 0.19%)分析师梁中华也表示,去年出口表现偏强,很大程度上与外需有韧性有关。2024年美国经济表现偏强,尤其是近期制造业采购经理人指数(PMI)持续回升;而东南亚经济体平均制造业PMI指数也持续稳定在50%的景气线附近,为我国外需提供了较大的助力。
出口的超预期表现也支持了我国经济总量的增长。华泰证券(16.850, 0.15, 0.90%)指出,12月贸易顺差录得1048亿美元,同比增加301亿美元,由此,四季度货物贸易顺差从三季度的362亿美元扩大至983亿美元,估计其对四季度名义GDP的贡献或从三季度的0.8个百分点提升至2个百分点,考虑到四季度以人民币计价的出口价格同比录得-5.3%,四季度货物净出口对实际GDP的贡献可能更高。
出口地区呈现多元化
2024年,我国前十大出口市场分别是:东盟、欧盟、美国、中国香港、拉丁美洲、非洲、日本、韩国、印度、俄罗斯。
2024年,中国对东盟的出口增长了12.0%,远超整体5.9%的增长水平,结合其体量来看,东南亚是2024年中国出口增长的最大驱动力(6.940, -0.03, -0.43%)。
陆挺指出,中美之间持续的贸易紧张局势为2025年中国和东盟贸易增添了不确定性。“如果特朗普决定通过第三国解决中美之间的出口转道问题,这一点尤其相关。根据我们之前的估计,2023年通过东盟的转道出口总额达到820亿美元。”陆挺说。
从增速来看,除非洲、俄罗斯外,我国对主要贸易伙伴出口增速均较上年有所回升。其中,对美国出口增速较上年提高18个百分点,对东南亚出口增速较上年提高17个百分点。
进口时隔两个月重回正增长
12月,进口金额同比增长1%,较上月上升4.9个百分点,标志着10月以来进口同比首次实现正增长,也是近半年来进口增速首次回升。
分析人士指出,这一方面得益于内需稳步改善,另一方面,大宗商品价格同比增速回升,对进口的拖累有所收窄。
“12月中央经济工作会议对宏观政策的表态更为积极,对市场信心有所提振,加之前期出台的一揽子增量政策进一步显效,以及各地为完成2024年经济社会发展目标而在年底前发力稳增长,年底进口需求有所改善。同时,近期出口偏强,12月出口额同比增速回升至两位数,也会对出口加工环节进口需求产生拉动。”冯琳说。
她还表示,受基数走低影响,12月国际大宗商品价格同比有所改善——当月RJ-CRB商品价格指数月均值同比增长9.7%,增速较上月加快6.9个百分点。这反映出,价格因素对12月进口额同比表现或也产生一定积极拉动。不过,12月进口增速依然处于偏低水平,主要原因仍是当前国内需求整体不足。
财信金控首席经济学家伍超明指出,分产品看,12月进口数量增速环比提高的品种由上月的3种增加至12种。其中,食用植物油、干鲜瓜果及坚果等消费品进口数量增速回升幅度较大,这既有春节临近,国内消费品需求增加的影响,也显示出我国内需在温和恢复。
另外,伍超明还表示,12月,铜矿砂、铁矿砂、钢材等建材商品进口数量增速出现了明显回升,这一方面有低基数的影响,但也反映出国内需求尤其是基建投资有回暖迹象。
2025年出口有望录得温和增长
展望2025年,分析人士指出,虽然外部环境尤其是特朗普贸易政策存在较大的不确定性,但考虑到我国出口产品的性价比优势以及出口市场多元化的发展趋势,今年出口仍有望录得温和增长。
浙商证券(11.480, -0.02, -0.17%)指出,当前中美价格走势有明显分化,体现“外热内冷”的特征。回顾历史,在20世纪70年代美国面临高通胀的背景下,日本生产的汽车、家具家电、影音设备等领域的产品依赖性价比优势大幅抢占美国市场。在海外消费降级和企业降本的大背景下,我国出口品的性价比优势愈发显著。
银河证券首席经济学家章俊表示,2025年外需最大的风险来自于特朗普关税以及全球贸易碎片化加剧,考虑到美国通胀面临一定压力,预计中美贸易摩擦会相对温和。整体上,企业“抢出口”和潜在的贸易摩擦或形成对冲,2025年基准情形下出口增速为2.1%。
伍超明预计,2025年全年出口约增长0-2%,呈现前高后低走势。利好的因素包括:全球央行降息降低资金成本与全球制造业需求回升,对全球商品贸易量形成支撑;价格因素短期对出口增速的拖累作用有望缓解。不利的因素主要在于外贸环境不确定性上升,不过国内“抢出口”已启动,部分出口需求前置将对短期出口增速形成一定支撑,随着特朗普关税影响逐渐显现,下半年出口承压会更加明显。
广开首席产业研究院资深研究员刘涛预计,在基准情形下,即美国对华加征20%左右的关税,叠加少数发达国家追随美国采取贸易保护措施,预计今年出口增速将降至1%。
冯琳也表示,今年我国出口仍有可能保持小幅正增长,整体出口增速将达到1.0%左右。
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