海亮股份公告“乌龙”背后：加速资产腾挪聚焦主业

本报记者 郭阳琛 张家振 上海报道

近日，“国内铜业龙头”浙江海亮股份有限公司（以下简称“海亮股份”，002203.SZ）公告出现“乌龙”。其发布的《2024 年第三次临时股东大会决议公告》经事后核查发现，议案标题错误：审议通过《关于回购公司股份方案的议案》应为《关于出售参股公司股权的议案》。

这也牵出了海亮股份近期一系列资产腾挪动作。一方面，海亮股份计划以10.39亿元清空所持的金川集团股份有限公司（以下简称“金川集团”）1.12%股权；另一方面，拟投资不超过10亿元收购金龙精密铜管集团股份有限公司（以下简称“金龙集团”）部分股份。而早在2015年，海亮股份就曾尝试全资收购金龙集团。

与此同时，海亮股份正加快切入新能源赛道，但从短期来看，新能源转型拖累了业绩。2024年三季报显示：海亮股份实现营收680.05亿元，同比下降1.95%；扣非净利润为6.79亿元，同比下降39.50%。截至2024年上半年，铜箔产品净亏损1.46亿元。

对于上述出售和投资股权情况，《中国经营报》记者致电海亮股份，投资者热线工作人员表示，现有情况已在公告中披露，具体以公告内容为准。

出让股权回收投资性现金流

11月30日，海亮股份发布公告称，将持有的金川集团1.12%股权以10.39亿元转让给金川集团。交易完成后，公司不再持有金川集团股份。

时间拨转至2012年6月，公司与金川集团签订《股份认购协议》，认购金川集团257234726股股份，投资成本为8.16亿元。因此，预计海亮股份本次交易可增加留存收益2.23亿元。

公开资料显示，金川集团成立于1959年，总部位于甘肃金昌，是国资控股的特大型采、选、冶、化、深加工联合企业，主要生产镍、铜、钴、黄金、白银、铂族贵金属及先进有色金属材料和化工产品等。目前，金川集团铜产量位居国内第四。

对于出售金川集团股权的原因，海亮股份方面解释称，公司聚焦主业发展，逐步退出非主业投资项目。鉴于金川集团发展规划与公司投资预期不符，公司拟回收投资性现金流，进一步促进主业发展，提高资产效率，增强盈利能力。

在宣布退出金川集团后，海亮股份12月9日公告称，公司拟投资不超过10亿元收购万州经开集团所持金龙集团的部分股份。同时，海亮股份拟与金龙集团开展合作经营。

金龙集团成立于2000年7月，在中国十余个省市和美国、墨西哥拥有65万吨铜管材、10万吨铜线材、2万吨铜带材以及1.5万吨铝管材加工产能。

记者注意到，海亮股份与金龙集团渊源颇深。早在2015年，海亮股份就曾披露，计划通过发行股份及支付现金购买金龙集团100%股权，后者股权作价32.54亿元。

但在2016年5月，海亮股份公告称，金龙集团在原交易基准日（2015年5月31日）存在关联方非经营性资金占用的情况，至2015年12月31日关联方非经营性资金占用本金金额增加，且短期内无法有效解决。最终决定终止收购金龙集团的计划。

对于最新的交易进展，海亮股份方面表示，目前仍处于筹划阶段，交易各方尚未签署任何协议，具体交易方案仍在商讨论证中，尚存在不确定性。且本次交易尚需履行公司内部审议程序，尚需取得重庆市万州区有权批准单位的批准或同意，尚需通过国家市场监督管理总局反垄断局经营者集中审查。

跨入新能源赛道拖累业绩

相关资料显示，海亮股份是全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒制造企业，在全球设有23个生产基地，主要从事铜管、铜棒、铜箔、铜管接件、导体材料、铝型材等产品的研发、生产制造和销售。

在2022年前后，在国内新能源汽车蓬勃发展之际，海亮股份决定借助锂电铜箔跨入新能源材料赛道，并对锂电铜箔业务提出了具体发展目标：中期目标为三年成为行业前三；长期目标为成长为行业头部企业，在新能源材料领域占据重要地位。

为此，海亮股份成立甘肃海亮新能源材料有限公司，投资89亿元在兰州新区建设年产15万吨高性能铜箔材料项目。据悉，该项目是海亮股份切入新能源领域打响的“第一仗”，也是公司单体投资金额最大、人财物等资源最集中的“一号工程”。

记者了解到，2021年12月，上述高性能铜箔材料项目正式开工建设，2022年6月首条生产线试产成功，2022年9月一期1.25万吨生产线提前开机投产。截至2023年一季度，一期生产线5万吨产能已全部投产。

据介绍，海亮股份积极拓展国内外动力电池、储能、3C等下游行业头部客户，对蜂巢能源、多氟多、兰钧、鹏辉、安驰等客户已实现批量供货，对宁德时代、比亚迪等于2023年二季度实现批量供货。

海亮股份方面表示，公司以锂电铜箔为基础，积极投入锂电池复合集流体材料以及钠离子电池等新方向正负极材料的研究，目前复合铝箔、固态电池用三维多孔铜板带等新品均已有布局和技术积累，随时可进入产业化投资阶段。

在此基础上，海亮股份决心“出海”。2023年2月，海亮股份宣布在印度尼西亚投资建设年产10万吨高性能电解铜箔项目，项目投资总额59亿元。根据规划，海亮股份印度尼西亚项目分二期建设，每期产能5万吨。项目一期计划于2023—2025年建设完成，项目二期计划于2025—2027年建设完成。

2024年5月，海亮股份又宣布，在摩洛哥投资建设海亮（摩洛哥）新材料科技工业园，预计建设期36个月，新建年产5万吨无锻轧铜及铜合金材生产线、年产3.5万吨铜管生产线、年产4万吨精密黄铜棒生产线、年产1.5亿只精密铜合金管件、年产2.5万吨锂电铜箔等新能源材料生产线，项目总投资金额达2.88亿美元。

但从短期来看，新能源转型拖累了海亮股份的业绩。财报数据显示：2024年前三季度，海亮股份实现营收680.05亿元，同比下降1.95%；扣非净利润6.79亿元，同比下降39.50%；经营活动产生的现金流量净额-33.48亿元，同比下降68.73%。

据海亮股份方面透露，2024年前6月，公司铜箔销量同比增长450.51%。但铜箔业务仍处于亏损状态，铜箔产品对公司归母净利润的影响额为1.46亿元。

对于重金建设海外新能源生产基地的原因，海亮股份方面表示：一是能加快以铜箔为代表的新能源材料国际化布局，尽早抢占欧洲、美国及东南亚地区市场；二是国内铜箔市场竞争加剧，盈利能力呈现下行趋势；三是中国锂电头部企业正在实施“出海”战略，积极响应下游客户需求，有助于取得先发供应优势。

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