方正富邦基金汤戈：2025年看好三大行业投资机会|方正富邦_新浪财经

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新京报贝壳财经讯（记者潘亦纯）今年以来，随着美联储开启降息周期，全球流动性宽松拐点显现，中国经济凭借自身内在增长动力，叠加一揽子增量政策落地见效，逐渐步入稳步复苏态势，资本市场重焕活力，2025年，资本市场有哪些机会值得关注？

12月27日，方正富邦基金首席投资官汤戈在“2025·预见新机遇”策略会表示：“价值发现是最底层的价值观，我们摒弃博弈、信息差等投资策略，专注于行业和公司基本面价值。”汤戈表示，“后续看好财富效应见底回升带来的消费行业投资机会，AI升级+自然换机周期带来的消费电子投资机会和国产替代带来的半导体显示的投资机会。”

消费方面，汤戈认为，明年有望看到财富效应见底回升带来的消费行业投资机会。

汤戈表示，明年消费上涨有两方面影响因素，一方面是资产端，主要看国内的房价，房价稳住了，资产端的财富效应也就稳住了，行业的大贝塔不会对消费形成拖累；另一方面是负债端，即中美汇率，美国的基准利率越低，消费的负债端就越有利。“明年如果两者形成共振，消费非常值得期待。看好房价拐点带来的白酒板块的投资机会，人民币走强带来的港股消费互联网的投资机会。”

消费电子方面，汤戈表示，2025年苹果将推出首款AI手机iPhone 17，其引领的AI浪潮有望带来消费电子行业新的投资机会。

半导体显示方面，汤戈表示，在显示屏产业链上游，国产替代进程仍在推进，以偏光片环节为例，2021年以来出现大规模产能投资和频繁的产业并购，带来竞争格局的快速演变，这样的趋势在2025年仍有望延续，中国大陆的偏光片企业市场份额有望快速提升。

编辑陈莉校对穆祥桐