转自：证券日报网
本报记者 昌校宇
12月27日，由方正富邦基金管理有限公司（以下简称“方正富邦基金”）举办的“2025·预见新机遇”投资策略会在北京顺利举办。策略会上，方正富邦基金旗下的5位基金经理发表主旨演讲，围绕宏观经济、A股投资机会、指数投资未来等热点话题分享观点，共同探寻2025年投资新机遇。
展望2025年债市，方正富邦基金固定收益基金投资部行政负责人、基金经理区德成表示，从宏观角度来看，出口预计承压，内需拉动成为主要驱动力。货币政策维持稳健充裕，财政政策“托底”力度加大。从微观层面出发，债券净发行量提升，但需求仍大。综合判断，广谱利率下行仍将持续，债券具备投资价值。
方正富邦基金固定收益研究部行政负责人、基金经理吕拙愚则对2025年信用债市场发表前瞻观点。她认为，2025年或为利率债供给大年，信用债市场供需关系预计将比2024年略有弱化，全面资产荒难再现。但在全年可能的较大幅度降息以及化债的大背景下，信用利差有望创新低。
对于2025年权益市场的投资机会，方正富邦基金首席投资官、基金经理汤戈和方正富邦基金权益研究部行政负责人、基金经理乔培涛分别给出自己的看法。
汤戈表示：“后续看好财富效应见底回升带来的消费行业投资机会，‘AI升级+自然换机周期’带来的消费电子投资机会和国产替代带来的半导体显示的投资机会。”
乔培涛未来则重点关注“出海”、新科技和性价比消费三大投资方向。他进一步分析称，“出海”方向重点可关注受益于工程师红利的行业，同时电动汽车是中国品牌走出去的典型代表，可重点挖掘下一个品牌“出海”行业。新科技有五大新的方向，包括AI、机器人、无人驾驶，低空经济和卫星互联网。AI的硬件投资已经到位，未来可从下游的应用端寻找投资机会。VR领域可能会出现不亚于移动互联网级别的产业革命，相关的投资机会同样不容忽视。此外，在新能源、医药等传统行业，也可以关注新方向、新技术带来的投资机会。
方正富邦基金数量投资部行政负责人、基金经理吴昊认为，未来指数创新有两个方向：其一是从“市值选股”到“策略选股”，如中证“A系列”指数等；其二是从“简单贝塔”到“贝塔+阿尔法”，如指数增强ETF、主动ETF等。指数基金已经过了市值选股、加权“跑马圈地”、单品竞争的“1.0阶段”，未来还将向指数创新、策略优势方向进发。
近年来，市场波动起伏，结构化行情明显，吴昊建议投资者通过宽基指数产品来跟踪市场整体表现，通过行业指数产品来追逐市场投资热点。具体来看则是以能代表我国经济整体面貌，适合长期配置的，用于追踪经济整体增长红利的宽基ETF构成“核心”，同时选取行业/主题ETF构成1颗—2颗“卫星”，捕捉周期性、行业性超额收益机会。
（编辑 张昕）
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