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“2024年全球权益市场震荡上行,A股市场先抑后扬,指数投资成为A股市场发展的重要趋势。”近日,在平安证券2025年度投资策略报告会上,平安证券研究所所长助理及首席策略分析师魏伟表示,权益市场已底部回升,政策积极转向。
展望2025年,魏伟指出,经济增长有望逐步回稳,结构失衡的状况有所改善。从需求端来看,随着政策效应渐显,消费有一定提升空间;从生产端来看,房地产是过去2-3年拖累增长的主要因素,若房地产行业能够在当前的政策呵护之下顺利触底,则将为基本面改善提供更强的支撑。
“企业盈利是宏观经济的滞后指标,盈利的切实改善一般发生在基本面出现好转之后;对市场而言,至少需要看到经济基本面在政策效应的影响下出现较为明确的企稳迹象,才会相应调整对企业盈利的预期。”因此,魏伟认为,从政策反转到盈利预期反转仍需时日,2025年在政策呵护基本面出现企稳迹象的情况下,市场对企业盈利的预期有望逐步修正。
魏伟说道,2025年财政政策将“更加”积极,货币政策宽松力度有望继续加大。在政策的加力支持下,中国经济面临的房地产、地方政府债务、中小金融机构三大主要风险挑战预计在2025年都将得到缓释。因此,风险溢价的提升将是2025年资本市场定价的主要逻辑。
首先,本轮房地产主要指标调整已持续3年左右,最新政策呵护地产止跌回稳的意愿强烈,预计2025年房地产风险有望边际缓释。其次,2024年10月,财政推出历史最大规模化债方案,地方化债压力明显减轻。12月中央经济工作会议上,财政积极加码,后续仍有较大举债空间和赤字提升空间。也就是说,地方政府债务风险化解。最后,金融机构潜在风险降低。为国有六大行补充资本、发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本等政策提出后,虽然具体操作方式和金额尚未公布,但为银行补充资本金对于化解金融机构的潜在风险、提升金融机构信贷扩张能力无疑能够起到积极作用。
展望后市,魏伟表示,权益市场结构性的投资机会在增加,并建议关注四个方面。一是科技创新,即受益于国内新质生产力政策支持和应对海外风险自主可控的科技产业,包括TMT、人工智能等;二是制造成长,即具有全球竞争力且产业格局有望边际改善的先进制造板块,包括电力设备(光伏/锂电等)、新能源汽车、国防军工等;三是内需消费,即内需政策支持下基本面预期修复的消费板块,另外关注部分困境反转的地产基建链;四是商品涨价,包括受益于地产企稳的黑色金属,及供给端存在潜在扰动的商品涨价板块。
平安证券2025年度投资策略报告会上,还有多位业内人士对2025年的投资机会给出判断。毕盛投资管理投资总监王康宁表示,毕盛2025年最看好五大投资方向,包括拥有强大品牌的中国企业、软件及半导体类科技公司、医疗保健及大健康、高端装备制造及军工、电动车产业链及清洁能源等。
对于海外资产配置机会,平安证券香港公司总经理张新年表示比较看好美股、港股及明年下半年的黄金与大宗商品,个人投资者可通过ETF、港股通、QDLP基金、跨境理财通2.0及开通香港证券账户等方式布局海外资产。
值得一提的是,平安证券2025年度投资策略报告会上同步宣布平安30财富管理服务体系全面升级。平安证券副总经理姜学红指出,从未来的财富配置趋势来看,中国居民的资产配置有望逐渐向金融资产倾斜,其中权益类资产将更受欢迎。同时,居民对专业财富管理机构提供的买方投顾服务的依赖也将日益增强。
澎湃新闻记者 戚夜云
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截至2月27日,上交所融资余额报9679.08亿元,较前一交易日减少3.73亿元;深交所融资余额报9324.33亿元,较前一交易日增加21.91亿元;两市合计19003.41亿元,较前一交易日增加18.18亿元。 -
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商务部:推动出台支持家政服务消费、数字消费、体育消费等一系列政策昨天市场风格切换明显,AI、机器人(sz300024)等科技股明显退潮。资金流向了低位新方向,消费、地产链、新能源等等。其中,消费方向是最强的,一是被蜜雪冰城的IPO火爆带动,二是资金冲着两会预期去的。免税,白酒、医美等老消费都打鸡血了。内需消费是今年排在第一的重点任务,比科技创新还靠前。今年肯定要发力的,但消费股得到正反馈比较慢,要涨也是走慢牛!总之,不管是科技创新,还是高端制造,都是为了让14亿中国人过上更美好的生活。所以大家“不消费”是伪命题,有钱肯定都去消费的。对A股而言,两会前后市场风格可能会切换,地产链、内需消费、医药医疗等宏观顺周期板块,可能成为市场领军的方向,而科技需要调整休息下 -
趋势领涨今天 00:42:20
国际对冲基金获利了结港股 焦点转向增量政策近阶段,港股结束了单边上攻行情,振幅明显加大。2月27日,恒生科技指数在冲高后回落,午盘收盘时出现了小幅下跌,当日跌幅1.22%,全天振幅高达近300点。据了解,海外投行交易台方面的数据显示,本周看到了比较明显的外资获利了结行为,包括可选、通信服务、必选和医疗。年初至今恒生科技指数已经上涨近33%,恒指涨幅也高达约19%,暂时的获利了结实属正常。同时,此轮上涨更多由内地的南向资金拉动,但最近国内机构最关注的问题无疑是TMT估值是否还有进一步上抬的空间。此外,目前市场焦点转向增量政策和未来的关税噪音。更多机构认为,3~4月仍是关税可能再生波澜的窗口期,需要警惕市场回调,但回调或仍是布局的时机。此外,高盛方面称。“AI拉动市场上涨,并且年初到现在宏观层面数据也并不差,对政策上‘留一手’的预期在增强。这对市场来说并不是坏事,但也因此导致短期内还是会集中在AI科技互联网。” -
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大家好,华源证券投资顾问宋俊,欢迎大家关注!华源证券资深投顾,华源证券“源投顾”第一期投顾大咖争锋赛“状元"和金牌投顾训练营“优秀学员"。十年磨一剑,历经牛熊,独创趋势为王+资金推动论,精准判断市场机会与风险,以及个股买卖点把握。擅长涨停复制,中线主力,翻倍牛股等多种战法。基本面+技术面结合,稳健操作,实现在股市长期生存。 -
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2025年2月28日大家早上好!昨日市场探底回升,主力大部分时间呈现洗盘,13点43分后有部分资金开始抄底,指数翻红后尾盘半小时处于横盘态势,最终3388点近期最高点收市。技术上粘合线转为小幅上升,价值陡峭日线呈现连续两天上行,成交量放大,融资是10年来单日新高,种种迹象表明市场已经有突破3400整数大关的意愿,美中不足的是科技股依然处于获利兑现过程,难以立刻回归领涨。今日又是周五,看市场能不能如上周一样,选择合适的板块强势攻击。 -
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