7年将投资千亿港元、订购多达150架新飞机，国泰为何如此大手笔？|国泰集团_新浪财经

界面新闻记者 | 薛冰冰

10月22日，国泰集团(12.640, 0.24, 1.94%)与空客公司就多达150架新飞机订单举行庆祝典礼。

界面新闻从国泰方面获悉，此次的150架飞机并非刚宣布的最新订单，而是过去一年来国泰集团向空客公司订购的新飞机数量总和。在这150架新飞机中，涉及窄体客机A321neo和A320neo、区域宽体客机A330neo及大型货机A350F等多款机型。

国泰集团行政总裁林绍波接受界面新闻采访时表示，再过几个星期，香港国际机场三跑道系统将投入运营，香港航空业会迎来一个新纪元。为了配合香港国际机场三跑道系统落成，国泰计划在未来七年投资超过1000亿港元，而千亿资本投资中最大的组成部分就是机队。新飞机主要是用于机队更新，以替换逐步老化的飞机。

国泰方面还提到，作为千亿投资计划中重要的一环，机队投资将有助于扩展国泰集团机队规模并使整个机队保持年轻化、现代化，从而加强香港的国际航空枢纽地位。

千亿投资背后的支撑

国泰千亿港元投资背后有足够强的底气支撑。过去的2023年，也就是疫情后航空业复苏第一年，国泰航空（00293.HK）业绩迅速反弹，报告期内（航空公司、附属公司及联属公司）实现收益944.85亿港元；股东录得应占溢利97.89亿港元，而2022年同期亏损66.23亿港元，不仅实现疫情后首度扭亏为盈，且净利润达近10年来最高水平。

进入2024年，国泰依然发挥稳定。财报披露，2024年上半年国泰实现收益496.04亿港元，同比上涨13.8%；股东应占溢利36.13亿港元，相比内地最赚钱的航司——春秋航空(53.510, 0.68, 1.29%)（601021.SH）还要多出一倍以上。现金储备方面，截至今年上半年，国泰来自营业业务的现金流入净额达到106.13亿港元。

从现有机队情况来看，界面新闻通过半年报查阅到，截至今年上半年，国泰集团共拥有231架飞机。具体而言，旗下全服务航司国泰航空拥有178架、低成本航司香港快运为36架、全货运航司华民航空拥有17架。

而内地三大航空集团机队数量分别为915架、792架和907架。民营航司方面，海航控股(1.520, -0.02, -1.30%)运营飞机共343架、春秋航空和吉祥航空(13.590, 0.29, 2.18%)均不到130架。对比而言，国泰集团机队规模介于海航及春秋、吉祥等航司之间。

飞机是各家航司的核心资产也是至关重要的生产资料，但随着飞机使用年限增加，飞机的结构和系统逐渐老化，机队老化会使维护维修支出变高，进而加重航司成本负担。老旧飞机的动力系统也会导致飞行效率和舒适度下降‌。

因此，不少航司都颇为注重机队年轻化。以东航为例，其在财务报告中多次提到，随着新机型的引进，公司机龄结构始终保持年轻化，整体机队保持较高的燃油效率。

截止今年上半年，东航客机平均机龄为9.0年，国航和南航机队平均机龄为9.64年和9.3年，而国泰集团平均机龄在11.2年。

界面新闻还注意到，从机队构成来看，国泰集团231架飞机中占比最高的就是A330-300机型，其属于上一代A330neo系列飞机，机龄已达到15.8年，甚至超过国泰航空747-400ERF货机机龄。这也意味着，新飞机的交付使用迫在眉睫。

图片来源：国泰航空半年报

针对150架新飞机接收时间安排，林绍波向界面新闻透露，从2026年开始，国泰航空和香港快运将接收第二批空客A320neo和A321neo窄体客机；2027年起开始接收A350F货机，以扩大国泰货运机队；到2028年，将开始接收新一代区域宽体客机A330neo。“接下来几年，我们将非常忙碌地接收新的交付，这将使国泰在扩张方面处于更有利的位置。”

未来航网拓展方面，林绍波向界面新闻提到，2024年内国泰航空将推出6个新航点、香港快运将推出9个新航点，预计到2025年国泰航空和香港快运所提供的航点合计将达到100个。

国泰欲与商飞建立长期关系

多达数百架飞机的订单，对飞机制造商的产能及交付速度带来不小的挑战。但是眼下，由于全球航空业供应链面临短缺难题，制造商产能供给承压、飞机交付时间一再推迟。例如，今年6月份，空客下调2024年全年商用飞机交付目标，从此前预期的800架降至770架，原因是发动机和其他部件短缺。

对此，空中客车民用飞机业务首席执行官Christian Scherer向界面新闻回应称，空客天津生产线主要是为中国市场总装飞机，另外也有一些不是来自中国的航司客户从天津接收飞机。“随着中国航空业复苏及飞机需求增加，需要更多产能。如果市场需要增加产能，未来我们将提高在天津总装线的产量。”

波音方面，除了供应链受阻以外，还受到工人罢工、大规模裁员的影响，进而导致飞机交付延迟。比如，国泰航空向波音订购了新型波音777X飞机，但是波音目前已宣布将交付时间从2025年推迟至2026年。

谈及波音推迟交付一事，国泰营运及航空服务总裁麦皓云透露：“我们还是希望所有订购的飞机都能按时交付，当任何飞机的交付时间晚于预期时，都会给我们带来问题。”不过他也提到，国泰仍处于一个有利的位置上，能够处理这些问题，并对集团的机队计划进行必要的调整以适应这些问题。

界面新闻还从飞机订单仪式现场了解到，在空客、波音两大飞机制造巨头以外，国泰已开始了和中国商飞的接触。麦皓云称，非常欢迎中国商飞（COMAC）作为这个行业中新兴的参与者。今年年初中国商飞已到香港拜访过国泰，国泰也在一周前去了上海拜访中国商飞，国泰渴望并热切期待与中国商飞建立长期合作关系。