10月8日，市场全天大幅高开回落后再度走高，创业板指续创历史单日最大涨幅。截至收盘，沪指涨4.59%，深成指涨9.17%，创业板指涨17.25%，创业板成长ETF（159967）、创业板100ETF华夏（159957）、科创100ETF华夏（588800）等一批创业板和科创板类ETF更是20CM涨停。
沪深两市全天成交额3.45万亿元，较上个交易日放量8600亿，续创历史天量。整体上个股涨多跌少，全市场超5000只个股上涨。板块方面，半导体、软件开发、存储芯片、数据安全等板块涨幅居前，旅游等少数板块下跌。
高盛直言“此时不冲，何时冲？”
国庆节长假七天，A股休市七天，而港股继续延续高歌猛进的势头，全球资金做多中国资产情绪持续发酵，无论是机构还是散户，均对长假过后的首个交易日充满乐观的期待。国庆节休市期间，经济学家任泽平更是调侃道：预计下周A股开盘即收盘，可以早早下班。
外资的言论更显激进。高盛亚太策略团队将中国股票评级上调至“增持”，并看好大规模刺激措施对估值的提振潜力。其策略报告更是直言：“此时不冲，何时冲？”
高盛指出，历次政策大转弯带来的重新定价，股市涨幅很少止步于30%。中国股市对财政宽松的反应比货币政策更积极，如今货币政策已经基本落地，未来如果有进一步的财政刺激措施出台，市场可能会有更加积极的反应。高盛将港股评级提升至“超配”，但相较于港股更看好A股，预计未来一年A股还有14%-15%的上涨空间。
该行还透露，对中国股市的持仓量还较轻，将随着风险偏好的上升而改善。虽然对冲基金迅速增加了对中国投资的风险敞口，但仍处于五年区间的第55百分位，属于中等水平，而2023年1月中国经济重新开放并推动股市反弹时的敞口峰值曾是第91百分位。
外资买买买
兴业证券的最新报告指出，长假期间（10月2日至4日）港股主要指数普涨，其中恒生科技指数以10%领涨。这也表明全球资金对中国资产的配置意愿强烈，有望对A股节后行情形成催化。
据中金公司追踪的EPFR资金数据，截至10月2日，海外主动资金连续流出65周后首度转为净流入，且被动资金加速大幅流入。
中金公司指出，主动外资的后续动向值得关注，不过其持续流入需要更多政策和更为乐观的预期驱动。截至8月底，全球主动基金配置中资股5%（2021年初高点为14.6%），低配1个百分点。通过测算，若从低配转为标配，对应近400亿美元（约合人民币2800亿元）流入，相当于2023年3月以来流出总额。
与此同时，本周多只海外上市的中国ETF资产规模继续增加，如KraneShares中国海外互联网ETF（KWEB）、MSCI中国ETF-iShares（MCHI）、iShares中国大盘股ETF（FXI）等。
新加坡Atlantis Investment Management高级投资组合经理Eric Yee表示，“我们正在削减亚洲各地的多头头寸，以便为购买中国股票提供资金。每个人都在这么做。这是政策驱动的良好复苏。你不会想错过这样的机会。”
摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou在报告中写道：“过去一周，中国公司ADR（美国存托凭证）的大幅上涨主要是新买入的结果而非空头回补。个股的空头回补似乎只起到了很小的作用。”
S3 Partners和小摩都表示，如果空头被迫退出押注，可能会让中概股获得进一步的动力。S3预测分析总经理Ihor Dusaniwsky称，如果涨势继续，预计会出现“大量”空头回补，这将进一步推高股价。
利好消息不断
昨天上午，国家发展改革委主任郑栅洁在国新办新闻发布会上表示，努力提振资本市场。有关部门将采取有力有效的综合措施，大力引导长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市的堵点，支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。目前各项政策正在加快推出。
9月份中国物流业景气指数52.4%，较上月回升0.9个百分点。从分项指数看，业务总量指数、新订单指数等连续回升，并且保持在扩张区间。电商快递活跃度提升，9月份邮政快递业业务总量指数为69.9%，远高于全行业水平，重点调研企业业务量日均环比增长8%左右。
杠杆融资开始加速，但仍低于预期，且与高点的2.2万亿元相去甚远。截至9月30日，上交所融资余额报7502.56亿元，较前一交易日增加276.34亿元；深交所融资余额报6792.45亿元，较前一交易日增加181.64亿元；两市合计14295.01亿元，较前一交易日增加457.98亿元。
中金公司研报认为，国庆长假结束，A股休市期间全球消息面较平稳，中国资产表现全球领先。国内以房地产领域为代表的稳增长措施陆续落地，部分出行及消费数据较好。综合长假期间国内外经济数据及市场表现，节后A股短线上行趋势有望延续，中期“大底”条件仍在完善过程中。
中信证券表示，政策信号出现重大变化，市场预期出现大逆转，未来内需政策持续加码或推动价格信号提前到来，行情将迎来大拐点；在预期大逆转后，以散户为主的增量资金集中入场为特征，脉冲式上涨短期内还会持续；当前正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，以低P/B和内需修复为核心，待价格信号确认，迎来行情大拐点后，将开启以信用周期重新上行为核心特征的年度级别牛市行情，投资者将迎来更佳入场时机。
多重利好下市场有望形成第二波接力，创业板和科创类基金产品弹性及空间有望更佳，建议关注创业板100ETF华夏(159957，联接基金：A类：006248，C类：006249)、科创100ETF华夏（588800，联接基金：A类：020291，C类：020292）和创业板成长ETF（159967，联接基金：A类：007475，C类：007474）。
ETF有望成为锋利的矛
在这轮行情中，市场主流资金对ETF的青睐令人印象深刻。9月底以来，以创业板、科创、北交所为代表的相关指数表现良好，有多个指数涨幅超过40%，有关ETF成交量大幅攀升，体现了很强的进攻性，资金也在大量涌入。
截至9月底，我国全市场ETF规模首次突破3万亿大关，达到了3.15万亿元人民币。规模创新高，不仅展现了投资者对资本市场的信心，也反映了当前市场资金流入趋势的转变。
和传统投资方法相比，ETF各项优势明显：
1、ETF费率低廉，和主动权益基金动辄1.2%的管理费相比，ETF的管理费率一般在0.15%—0.5%之间；
2、ETF有利于分散风险，通过ETF参与A股，对散户来说，等于迅速持有一揽子股票，持仓透明清晰，没有风格漂移问题，很好避免个股“黑天鹅”风险，以及相应的个股选择难题；
3、ETF成交活跃，流动性好，有利于大资金快速布局和进出，境外、商品等品种可以实现T+0；
4、另外，通过ETF参与市场，可以降低大量散户门槛，例如港股通的50万门槛和创业板的10万+2年门槛。
市场低迷时有长线资金如国家队借道ETF低位布局，市场上涨时也有活跃资金借道ETF快速上车，ETF在中国迅速崛起，短短9个月，总规模就从去年底的2万亿扩张到现在的3万亿规模，成为市场增量资金的重要入市渠道。
风险提示：数据来源：Wind，个股不作为推荐，上述基金风险等级为R4，为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。科创板相关基金投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。（CIS）
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