炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
● 本报记者 陈露
今年以来,险资在权益市场频频举牌。中国保险行业协会网站显示,已有9家上市公司被举牌,举牌方包括太保寿险、长城人寿、瑞众人寿、紫金财险,被举牌公司主要涉及公用事业、环保、交通运输、银行等行业。
业内人士认为,被举牌公司具有高ROE、高分红、高股息等特点,契合险资投资风格。险资投资当下面临新会计准则和低利率环境的双重挑战,投资高息股可起到改善配置、增厚利润一举两得的作用。
至少9家公司获险资举牌
据不完全统计,今年以来,险资合计举牌次数达到9次,其中长城人寿举牌次数最多。
具体来看,长城人寿通过在二级市场集中竞价交易方式已举牌5家上市公司,包括绿色动力(6.550, 0.02, 0.31%)环保(H股)、赣粤高速(5.230, 0.04, 0.77%)、城发环境(13.090, -0.06, -0.46%)、江南水务(5.380, -0.01, -0.19%)、无锡银行(5.780, -0.01, -0.17%)。在举牌后,长城人寿还进一步增持部分上市公司。截至7月31日,长城人寿持有赣粤高速、城发环境、江南水务、无锡银行的股份比例分别为6.1757%、6.0001%、5.2140%、6.9730%。
根据上市公司披露的信息,长城人寿进入多家被举牌上市公司的前十大股东之列。比如,截至7月31日,长城人寿是绿色动力环保的第三大股东;截至6月25日,长城人寿为赣粤高速第二大股东。
在绿色动力(A股)披露的简式权益变动报告书中,长城人寿表示,2023年以来,对于具有长期收费权,长期稳定现金流和长期稳定收益,能够穿越经济周期的优质资产,长城人寿加大集中配置力度,截至2024年半年报,长城人寿权益投资取得不错的收益。
截至2024年6月30日,长城人寿总资产为1259.18亿元,净资产为64.21亿元,综合偿付能力充足率为155.68%;权益类资产账面余额为186.83亿元,占上季末总资产比例为14.84%。
今年以来,还有太保寿险、瑞众人寿、紫金财险举牌上市公司。太保寿险公告称,公司7月30日通过港股通分别买入华电国际(5.530, 0.18, 3.36%)电力股份H股30万股、华能国际(6.930, 0.10, 1.46%)电力股份H股100万股,触发举牌。此次举牌后,该公司、该公司关联方及一致行动人合计持有上述两家公司股份分别为8592.4万股、2.35亿股,占H股股本比例均达5%。瑞众人寿通过港股通买入龙源电力(15.920, -0.17, -1.06%)H股526万股,持股比例达到5%,触发举牌。紫金财险通过协议转让买入华光环能(9.240, 0.08, 0.87%)4719.47万股,占其A股股本的5.0012%。
举牌标的股息率高
今年以来,险资举牌次数较此前明显回升。2022年、2023年险资举牌上市公司次数分别为3次和6次。今年以来险资举牌的上市公司主要涉及公用事业、环保、交通运输、银行等行业。
德邦证券研究所宏观组组长张浩(金麒麟分析师)认为,险资举牌上市公司大多是基于自身权益投资需求以及标的配置价值进行的长期投资,年内险资举牌标的所处行业具有明显的高股息特征,与险资的投资审美与配置偏好相匹配。
从股息率情况来看,除城发环境、江南水务之外,被举牌的其他几家公司股息率均超过3%。截至8月12日,绿色动力环保、华能国际电力股份、华电国际电力股份、华光环能、无锡银行、龙源电力、赣粤高速的股息率分别为5.91%、4.77%、4.11%、4.01%、3.99%、3.48%、3.28%。
业内人士认为,从会计准则角度来看,险资持有高分红、高股息类资产,有望在降低财务报表波动的同时享受分红带来的财务收益。
华创证券金融业首席分析师徐康(金麒麟分析师)预计,触及举牌之后,该类资产可能以长期股权投资或FVOCI(以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产)计入表内。当持股比例大于20%,或者在实质上形成重大影响、共同控制的,将会计入长期股权投资项目;反之,则在新会计准则下可能计入FVOCI类。
若险资向上市公司派驻董事,构成实质上形成重大影响,保险公司应当按照长期股权投资法中的权益法进行确认和计量。上市公司的股价波动并不会体现在保险公司的当期损益中,只有其当期净利润会影响保险公司投资收益。徐康认为,从长期股权投资角度看举牌,高ROE类资产有助于提高险企整体ROE水平。
从FVOCI角度看举牌,徐康认为,新会计准则下,出于熨平报表波动考虑,险企有增加FVOCI类资产的诉求和趋势。FVOCI类资产的公允价值波动计入其他综合收益,但分红能够进入利润表,红利资产恰好契合这一点,且较符合FVOCI计量标准中对“长期持有”的界定。
权益投资比例料提升
近年来,险资权益投资占比相对稳定。业内人士认为,在政策支持、险资增厚投资收益需求等因素影响下,险资权益投资比例或提升。
公开数据显示,近年来,保险资金投资股票和证券投资基金占比基本稳定在10%-15%区间。国家金融监督管理总局最新披露的数据显示,截至2024年6月末,人身险公司投资股票和证券投资基金余额占人身险公司资金运用余额比例约为12.48%。
信达证券(17.650, -0.53, -2.92%)非银金融首席分析师王舫朝(金麒麟分析师)认为,在新“国九条”等资本市场改革举措以及宏观经济企稳背景下,权益投资有望带来更好的总投资收益弹性。
业内人士认为,在新会计准则影响下,高股息、低估值、低波动、高ROE类资产有望持续受到险资青睐。王舫朝认为,证监会进一步健全上市公司分红常态化机制,险资高股息投资有望持续提升,主要上市险企FVOCI股票占比较低,高股息股票配置空间仍大。
华泰证券(17.910, -0.26, -1.43%)分析师李健表示,保险投资应强化配置理念,以降低新准则下经营业绩的波动性;此外,应重视利息和股息收益,降低对资本利得的依赖。利息和股息属于可重复发生的现金收益,是险资投资收益的压舱石。资本利得不稳定,且从长期看其对增厚收益贡献有限。投资高息股可起到改善配置、增厚利润一举两得的作用。
责任编辑:石秀珍 SF183




APP专享直播
热门推荐
副总裁谢广军之女被曝“开盒”素人 百度的回应能将公众疑虑“一谢了之”吗 收起副总裁谢广军之女被曝“开盒”素人 百度的回应能将公众疑虑“一谢了之”吗
- 2025年03月19日
- 08:20
- APP专享
- 扒圈小记
27,969
余承东:华为Pura X采用16:10阔型屏,为业界首款阔折叠
- 2025年03月20日
- 07:02
- APP专享
- 扒圈小记
2,787
华为发布阔折叠手机Pura X
- 2025年03月20日
- 06:46
- APP专享
- 北京时间
2,155

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
数字江恩今天 10:15:06
明日关注图上的红色轮谷线3376,只要3376不跌破,3439回踩后,还会反弹一次在3400区间多震荡些时间,然后再开始第二浪主跌部分。反之,若跌破3376,那便是第二浪主跌部分直接开始。明日依据3376来分辨即可。今日双创的跌幅是大盘的两倍,明日若大盘不跌破3376,预期双创的反弹也会稍好。 -
数字江恩今天 10:15:04
5分钟图来看,短线变盘之后,目前已经形成了DE的回踩一轮。按照作用线-反作用线来看,前回踩BC是50个点量级,而DE今天只有35个点,还可以有尾巴到明日。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:14:45
板块来看,市场没有明显热点,资源能源和军工稍微好一些,盘中科技局部炒作,也是先回升后回落,轮动速度太快,难以把握。此外,新能源今日做的来说,稍微坚挺一些。 -
数字江恩今天 10:14:41
A股两市今日成交5656 + 8759 = 14415 亿人民币,继续缓慢缩量,大盘缓慢震荡向下,总体来说上午抵抗,下午继续回踩,收跌17个点。个股超过6成收绿,大跌个股家数73家。 -
数字江恩今天 10:14:37
短线3376支撑 -
趋势领涨今天 10:04:13
【欧股跌幅扩大】欧股跌幅扩大,德国DAX指数、西班牙IBEX35指数、意大利富时MIB指数跌超1%,欧洲斯托克50指数跌0.8%,法国CAC40指数跌0.8%,英国富时100指数跌0.1%。 -
雪球年大今天 08:15:03
机器人(sz300024)分支减速器,继续保持活跃,已经走出5连阳行情,最近五天板块涨幅已经12个点。主线板块在震荡分歧的时候,继续挖掘分支炒作,是正常的资金炒作路线,和之前市场炒作ds,挖掘挖掘算力及备用电源炒作一样。对于连续大涨的减速器板块,没必要追高去买。选择机器人(sz300024)板块内,其他分支板块调整下来的优质标的,做一个低吸埋伏更具有性价比。像执行器、传感器、丝杠,电机,轴承等,这些板块都可以,没必要去追高连续大涨的,免的追高再吃一碗大面。deepseek这一次整体调整的时间也很长,但需要注意的是,比如算力这种已经是1-100的阶段,和机器人(sz300024)炒作逻辑不一样,这个过程需要真真实实的业绩出现才行,大家一定要选择有订单出现的,有业绩支撑的个股参与。虽说指数在这里还是继续震荡,但今天盘中情绪一个明显的尝试,能感觉到,这种指数和情绪震荡的格局马上就要被打破。 -
北京红竹今天 08:02:48
2、不足1.5万亿两市全天成交1.44万亿元,较上一日缩量成交249亿元,内资主力资金净卖出358.4亿元;两市涨跌中位数为-0.39%。现在的成交额有些位置,每天都缩量的,而且不足1.5万亿,这是一个危险的信号,这样市场的短线交易都无从下手了。本周我的2个组合还在交易短线,都已经显的很疲惫了,从明天开始或者下周,短线的品种逐步卖出,不在新买了。成交额不足,活跃性就不足,撸蚂蚁肉都有些困难,就不玩了。什么时候成交额活跃了再说。 -
北京红竹今天 08:02:44
1、书接上回昨天的观点是今天先新高在破低,那么小级别防守线就会被跌破,可以进行减持一次,而今天是没有新高直接破低,在结构上昨天的低点就不是三买,还要重新构造。明天或者下周还要继续等待,五分钟级别反弹段之后,一旦形成小级别防守线又将出现。对于现在来说,我们就是的思维虽然是多头,但也要防风险,因为缠论结构上已经出现了三十分钟级别2个中枢,上涨趋势的末端就是要考虑如何卖的问题。下周还是要看第一次减持的位置在哪里,目前来看大概率指数还要继续新高,这样五分钟级别三买就是防守线。继续等待吧,目前是主观指数还要继续反弹,跌破防守线后,看下跌的力度,是否跌破3334点,如果这里都跌破那就彻底空仓。等待日线级别下跌段的形成,一步一步来。 -
宋谈股经今天 07:42:48
今日共62股涨停,连板股总数19只,28股封板未遂,封板率为69%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块襄阳轴承(sz000678)15天10板、奇精机械(sh603677)7连板,深海科技概念股神开股份(sz002278)、巨力索具(sz002342)晋级6连板。