【鑫日谈】“利源”在哪

【鑫日谈】“利源”在哪
2024年08月12日 08:32 媒体滚动

转自:中国银行保险报网

□本报记者 胡杨

随着A股首份上市银行中报出炉,市场对银行业上半年的业绩表现有了初步认知。从南京银行公布的半年报来看,投资收益十分亮眼。2024年上半年,南京银行实现非利息净收入134.05亿元,同比增长25.51%,在营业收入中占比达51.13%,同比上升7.19个百分点,成为推动营收增长的主要动力。其中,投资收益和公允价值变动的净收益合计超100亿元,同比增长23.52%。

投资收益成为营业收入的重要来源,这在上市银行中并不少见。2023年度,42家A股上市银行中有近一半银行的投资收益对非利息收入贡献高于50%。其中,江阴银行长沙银行苏农银行投资收益占非利息净收入的比重分别达到90.19%、85.9%、82.79%。

这种趋势依然延续。张家港农商银行在一季报中透露,该行一季度投资收益同比增速超200%,是基于市场研判卖出债券实现收益使得买卖价差增加。具体来看,张家港农商银行一季度投资收益3.09亿元,同比增长201.66%。

根据普华永道发布的报告,对比来看,大型商业银行投资债券占比最高,持续超过90%,2023年末大型商业银行债券余额为46.21万亿元,同比增长12.62%。股份制商业银行债券投资占比为70%以上,2023年末余额为12.34万亿元,同比增长9.94%。城商银行和农商银行债券占比超过70%,2023年末余额为4.86万亿元,同比增长16.07%。

债券市场走“牛”,上市银行投资债券资产也在情理之中。随着市场利率降至历史较低水平,债券融资规模同比大增。中国人民银行公布的数据显示,2023年,我国债券融资占社会融资规模增量的31.6%,较2022年上升2.9个百分点,对实体经济融资的支持力度不断加大。2023年,债券现券成交354万亿元,债券回购和同业拆借成交2273万亿元,金融市场活跃度和流动性进一步提升。

事实上,投资债券也是银行支持实体经济的途径之一。作为我国最重要、规模最大的直接融资市场,债券市场在促进直接融资繁荣、服务实体经济高质量发展方面承担着重要使命。

依托包括债券投资在内的金融投资,商业银行能够将资金注入科技创新、先进制造、绿色发展领域和中小微企业,进而做好“五篇大文章”。单就债券市场而言,2023年,市场呈现政策供给较为丰富,新券种稳定扩容,首单呈现出积极实践、主题多样的特点,绿色债券、碳中和、科技创新等新券种发行量较高。可以预见的是,2024年,信用债在高质量服务实体经济发展中仍将起到重要作用。

因此,银行在取得投资收益、增厚非利息收入的同时,也应关注金融投资对实体经济的支撑价值,在坚守主责主业的基础上,让投资更稳健、更有效。

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