秦洪看盘｜低波红利主线“落”，科技成长股“升”

周一A股市场出现了较为剧烈的分化走势。其中，今年以来持续强势的低波红利主线出现回落，银行股、煤炭股等品种跌幅居前。但是，军工股、芯片股、科研仪器股等科技成长股却反复活跃，霸占A股涨幅榜。看来，存量资金的偏好的确有所转变。

舆情引导资金流向

由于今年以来的实体经济的体感并不是太温暖，所以，越来越多的市场参与者将目光聚焦到业绩相对确定、股息率较高的低波红利主线，银行股、煤炭股、水电股等品种的股价随之扶摇直上。

但在近段时间，实体经济的体感虽然未明显升温，但预期却渐趋改善。一是体现在产业发展方向上，比如说自主可控的舆情持续升温，从而引导着部分边际动量资金开始流向芯片、操作系统等自主可控主线。再比如说军工订单恢复的预期也在提振，从而使得近期军工板块的关注度也在持续走高，从而推动着军工板块，尤其是军机产业链、船舶产业链的相关上市公司的二级市场股价走势渐趋活跃。

二是体现在周一“火力全开”的降息舆情，从而将市场参与者的目光再度聚焦到发展经济的方向。而经济的发展方向，除了稳地产之外，就是新质生产力，包括先进制造业，也包括前文提及的自主可控主线。如此诸多因素的聚集，就释放出强大的引导力量。

所以，在周一，越来越多的存量资金开始套现低波红利主线，转向军工股、芯片股、科研仪器等新质生产力发展主线。体现在层面中，就是银行股、煤炭股、水电股等个股出现了疲软态势。由于此类个股是权重股、指标股、成分股，所以，沪深300指数、上证50指数、上证综指等股指全线走低。而军工股、芯片股、先进制造业股等品种反复活跃，推动着此类个股集中的科创50指数、科创100指数出现了相对强硬的态势。

科技成长主线或是新方向

当然，历史走势也显示出资金的转向也并非一蹴而就。或者说，低波红利主线并不会一下子就迅速进入衰退，科技成长股也并不会迅速一路走高。主要是因为当前A股市场的主要增量资金还是今年以来通过ETF渠道进入A股的护盘资金，他们的方向，至少在上半年，一直是围绕低波红利主线进行布局。而在当前，也未见他们加大对科技成长股主线的布局力度。所以，就当前A股引导资金的实力来说，新旧主线的切换，可能尚需要反复。

但是，稳增长的方向较为清晰，或者说发展经济的力度非常硬朗，周一的全线降息信息就是最好的例证。这必然会提振各路资金的风险偏好，这已经在周一的热点演绎格局中体现在一览无余。更何况，前文提及的今年以来的增量资金也会跟随舆情的变化而随之调转仓位方向。在周一，虽然上证综指、沪深300指数在盘中跌幅较大，但他们的加仓意愿并不是太明显，这就从一个侧面说明了他们也认为未来的产业方向是科技成长主线，而不是低波红利主线。所以，不排除增量资金在未来一段时间内，将仓位方向调整为科技成长股主线的可能性。

综上所述，当前A股市场正处在新旧主线进行切换的周期，且多空角逐的天平有望慢慢向科技成长股方向倾斜。其中，自主可控主线、军工主线、无人驾驶主线、AI存储主线的力度可能更强一些。与此同时，稳增长的地产产业链、消费产业链以及低位的医疗服务股等品种也有较强的回升概率。

（执业证书：A1210612020001）

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