中小银行理财业务差异化发展|银行_新浪财经

转自：中国银行保险报网

□实习记者吴彬记者胡杨

自2019年至今有31家银行理财子公司获批筹建并开业。2023年以来，理财公司成立脚步放缓，浙银理财之前仅一家合资理财子公司获批开业。

业内人士认为，在理财业务领域，中小银行内部会呈现出多元化、差异化的发展方向。

理财牌照仍稀缺

目前，仍有不少中小银行在排队等候“入场券”，包括天津银行、广东顺德农商银行、贵阳银行、齐鲁银行、重庆银行、成都银行、乌鲁木齐银行、朝阳银行、长沙银行等在内的10余家银行计划设立全资理财公司。

关于银行设立理财公司的意义，招联金融首席研究员董希淼认为，理财业务是表外业务，风险更具隐蔽性。设立理财公司，可以建立有效的风险隔离制度，在理财业务和银行其他主营业务之间牢固树立防火墙。此外，设立理财公司还有助于银行提升理财业务的专业性。

华宝证券分析师张菁分析，目前已开业的理财公司中，合资理财公司的规模在百亿级别，其他理财公司的规模在千亿及以上，部分理财存量规模较大的银行机构，如上海农商行、成都银行等仍有较大可能获得牌照批复。

考虑到仍有10余家中小银行计划成立理财公司，董希淼建议，金融监管部门在严格把控“入口关”、稳步推进批设工作的同时，应积极研究优化中小银行设立理财公司的新模式和新路径，更好满足中小银行发展理财业务的愿望，努力降低理财公司对银行体系的“马太效应”，如支持农村信用社省级机构牵头发起设立理财公司；对于中小银行而言，应从自身发展定位和专业能力出发，从资本准备、制度设计、人才储备、产品体系等方面入手，理性申设理财公司。

发展方向趋于分化

普益标准整理数据显示，自资管新规落地实施以后，有能力发行理财产品的中小银行数量大幅走低。截至6月24日，理财发行市场参与机构数量缩减至276家，其中城市商业银行由2018年下半年的120家降至104家；农村金融机构参与数量更是下降逾60%，由2018年下半年的337家降至114家。

“理财业务对专业人才的要求较高，对风险管理的要求也比较特殊，这方面小银行可能比较欠缺。而且由于理财业务靠手续费获取收入，需要业务量达到一定规模后才能够实现盈亏平衡，很多小银行缺乏这样的规模优势。再加上没有理财子公司牌照，容易出现管理层面不专业、不独立的问题，金融市场风险可能通过理财产品传递给银行。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示。

业内人士指出，中小银行数量众多，机构大小和能力都各不相同。在理财业务领域，中小银行内部会呈现出多元化、差异化的发展方向。对于理财业务规模较大、实力尚可的中小银行来说，还是应该尽可能争取拿到理财牌照。对于另一部分实力尚不允许单独拿到理财牌照的中小银行而言，董希淼建议，可以考虑多家中小银行共同发起理财牌照申请，或者由中小银行跟外部战略合作伙伴联合发起。

事实上，许多中小银行并不能够满足上面两种情况，因此，选择代销转型是更好的选择。对于代销业务，专家建议要细分对待。曾刚表示，客群较大且销售端能力较强的中小银行有较大的客户需求，可以考虑和其他银行的理财公司进行合作，联合开发一些定制产品，而规模更小的中小银行则可以考虑选择销售其他机构的标准化产品。不过，曾刚也表示，代销只是提供财富管理产品的手段，中小银行还是应该以客户为中心进行全方位的财富管理。

代销之路机遇与挑战并存

根据银行业理财登记托管中心和开源证券研究所的统计数据，截至2023年末，代销理财公司产品的银行共491家，数量明显高于保有存续理财产品的银行（258家），意味着有不少中小银行已转型为“纯代销”的角色。

普益标准认为，在当下银行净息差持续收窄的背景下，理财代销或将成为中小银行的“必争之地”，而对代销产品的选品能力和风险预警的建设将是成败的关键。

具体而言，在代销业务发展新时代，机构面临着“选品能力”和“风险监控”两大挑战。“选品能力”挑战，即如何选择风险更低、业绩更优、前景更好的理财产品；“风险监控”挑战，即对代销理财产品的破净、回撤等如何做到风险的监测和控制。

不过，也有观点认为，“纯代销”转型路上，中小银行具有下沉优势。开源证券研究所银行团队指出，理财代销业务主要考验银行的客群基础、系统和渠道建设，代销市场上各类银行禀赋各异。中小银行具有较为广泛的客户基础，相较于理财公司来说仍具有代销优势。目前，下沉的农商银行代销的产品主要是其他农商银行发行的产品，未来有望拓宽合作渠道，发挥下沉市场优势。

该研究团队认为，未来随着各类机构定位分化，推动“纯代销”方主动对接代销合作，代销市场的竞争变得更为激烈，或将进一步拉低理财产品的销售费率。

“中小银行应抓住理财产品销售暂未对第三方代销机构（互联网平台等）开放的时间窗口，建设和完善代销系统，培养专业的产品经理和理财顾问，大力发展理财产品及其他金融产品代销业务，将自身打造成为‘金融产品超市’，努力抢占财富管理大市场的先机。”董希淼说。