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记者 陈佳怡 实习生 徐昳清
美国劳动力市场正呈现降温趋势。美国劳工统计局日前公布的数据显示,6月新增非农就业20.6万人,但前值被大幅下修至21.8万,而失业率从4%升至4.1%,时薪增速从4.1%降至3.9%。
分析人士称,上述变化显示美国劳动力市场的“火热”恐不再,美联储9月降息概率提升。与此同时,失业率数据变化引发市场关注。市场人士认为,失业率的变动已接近触发“萨姆法则”(Sahm Rule)。
劳动力市场降温 美联储降息预期增强
在市场围绕美联储降息的讨论中,强劲的非农数据曾多次重挫降息预期。而如今,美国劳动力市场的“火热”逐渐降温。
当地时间7月5日,美国劳工统计局公布的数据显示,6月新增非农就业20.6万人,虽高于市场预期,但低于前值;失业率上升至4.1%,高于预期的4.0%;平均时薪同比增长3.9%,符合预期,但低于前值的4.1%。
除公布6月数据之外,前两个月的非农就业数据被大幅下修。具体来看,5月新增非农就业从27.2万人下修至21.8万人,4月数据从16.5万人下修至10.8万人,合计大幅下修11.1万人。
逐步降温的劳动力市场进一步巩固市场降息预期。嘉盛集团资深分析师表示,总体来看,此次非农和上周其他数据共同显示出美国劳动力市场和整体经济出现了放缓迹象,这些或许都是美联储希望看到的降息前的“更多证据”。
非农数据公布后,芝商所美联储观察工具显示,市场预期美联储9月降息25个基点的概率升至70%以上;10年期美债收益率下行至4.28%附近;美元指数走弱,回落至105关口下方。
数据下修引质疑 “萨姆法则”信号初显
美国劳工统计局通常在公布初值后的下一个月公布修正值、再下一个月公布终值。一段时间以来,非农数据频繁下修,令市场对其真实“成色”颇为质疑。
据民生证券宏观团队统计,2023年1月至2024年4月的16个月中,有13个月的非农就业人数终值低于初值,仅3个月的数据上修。
与此同时,失业率数据变化引发市场关注。市场人士表示,失业率的变动已接近触发“萨姆法则”这一经济衰退指标。根据该指标,如果3个月失业率的移动平均值比12个月内的最低点高出0.5%,则表明美国已进入经济衰退的早期阶段。
民生证券宏观团队称,以此计算,最近3个月美国失业率均值为4%,12个月内低点为3.57%,差值为0.43%,已接近0.5%的“临界值”。如果分别计算美国51个州和特区的失业率,截至今年5月,已经有21个州触发了“萨姆法则”所提出的“衰退”信号。
日前,“萨姆法则”的制定者,经济学家克劳迪娅·萨姆公开表示,鲍威尔和他的同事们“正在玩火”,应该关注劳动力市场的变化率,因为这是未来危险的潜在预兆。
分析人士认为,美国劳动力市场降温趋势逐渐明确,且近期多项数据显示经济放缓,美联储9月“首降”概率上升。
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责任编辑:郝欣煜
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股市直播
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数字江恩2025-02-28 10:28:08
由于下周依旧处于宽幅震荡时间内,所以图上的蓝色轮谷线跌破之后便成为压力。下周任何反弹都难以站上蓝色轮谷线,只是依照3306来判断大盘是反复反抽震荡,还是稍微下移一些空间。 -
数字江恩2025-02-28 10:28:03
这里有必要分辨一下下周属于高位震荡结构,还是深幅回踩结构。如果是高位震荡结构,那么3306正常支撑震荡,即高点回撤70-80点水平。如果跌破3306,那么便是图上的白色震荡结构向下扩展,正常也在2倍螺旋之内。无论是哪一种结构,其实都不威胁到15分钟级别的轮峰线。 -
数字江恩2025-02-28 10:28:00
5分钟图来说,春节之后是沿着蓝色轮谷线向上运行的,3140之后则是沿着红色轮谷线向上运行。周四假突破3386之后,周五的大阴线将两条轮谷线都跌破了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-28 10:27:43
大盘窄幅波动中,假突破特别多,首先看15分钟图。3494后的下跌12345+abc反弹已经完成,目前处于宽幅震荡结构之中,而且整个下周时间都在这个宽幅震荡时间之内。从结构来看,图上的15分钟级别蓝色轮峰线突破后,震荡只要不跌回去都是正常震荡,震荡之后还可以有新的上涨。所以这条轮峰线是看震荡结构是否健康的标准。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-28 10:27:34
板块上,本周前热点在高位的科技、机器人(sz300024)回撤较大,而低位的消费类、新能源类表现不错。连酿酒都能连续拉起来,可见市场的风险厌恶情绪增大,高位股短期内表现都不会好。 -
数字江恩2025-02-28 10:27:29
大盘本周放量持续温和放量,周一到周四缓慢攀升,但周五一根大阴线吃掉了所有涨幅,打到了上周周线几乎最低点。目前5周线维持金叉10周线,而周五大阴线收盘价便是正好5周线位置。 -
数字江恩2025-02-28 10:27:22
下周行情展望2025.02.28 -
股道龙门2025-02-28 08:49:36
今日大跌核心原因解析1、外部压力: 地缘政治风险升温:中越外交磋商强化区域合作,但美国对欧盟加征关税、特朗普对墨西哥关税政策落地,引发全球供应链扰动预期。 流动性预期反复:美联储降息节奏分歧(哈克称“利率或长期维持高位”),叠加英伟达单日市值蒸发近2万亿,压制全球科技股风险偏好。 隔夜外围表现:隔夜美股纳指大跌2.78%,英伟达暴跌8%,纳斯达克中国金龙指数重挫5.24%,全球科技股估值修正压力直接冲击A股相关板块2、内部调整压力: 政策真空期博弈:两会前资金兑现高估值板块(如AI算力、机器人(sz300024)),转向防御性资产(煤炭、公用事业)。 技术面超买回调:上证指数3400点附近抛压集中释放,触发量化策略止损盘,北向资金单周净流出8.73亿元。—— 不利因素已在今日大跌中彻底消化,未来市场走向该如何把握? 下周两会将细化“新质生产力”支持措施,预计出台AI算力基建(华为沙漠光伏项目)、机器人(sz300024)产业化(蚂蚁集团(sh688688)具身智能)等专项政策;《2025年能源工作指导意见》明确非化石能源占比提升至20%,光伏柔性支架(华能1GW招标)、储能(特斯拉上海工厂)等领域受益;广东“金融强省”规划、国企市值管理考核强化,低估值央企(电力、军工)或迎价值重估。—— 当前市场调整是短期的情绪释放和筹码重构,基于政策全面发力、产业技术突破、资金增配势能三大核心要素,A股中长期上涨逻辑明确。随着市场逐步稳定,两会中的重要产业或是未来投资的主要方向,大家反倒可以利用本轮调整尽快做出战略调整!- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
宋谈股经2025-02-28 08:34:48
【VIP教室】组合个股前天空仓,短期躲过大跌,下周寻找布局机会,组合个股教学,速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
北京红竹2025-02-28 08:26:55
3、情绪最差的一天上涨570家,下跌4773家,涨停46家,跌停47家2月份还是第一次跌停家数这么多,看来获利筹码这么多,一次性都倒出来了。人形机器人(sz300024)也跌破防守线了,指数大跌7.26%,DS也跌破防守线了,指数大跌5.07%。这是最近这几天,我反复强调了,所有关注的指数都出现防守线了,并且科创50和人形机器人(sz300024)是五分钟级别2个中枢的上涨。这次踏实了,踏踏实实待几天,下一波继续干。