15只银行转债最新披露！中信、苏农转债转股过半 部分临期转债未转股比例仍超99% 或将面临较大偿付压力

　　财联社7月3日讯（记者 史思同）2024年行至半途，上市银行可转债最新转股情况逐渐揭晓。截至目前，当前全市场15只银行转债2024年第二季度转股结果相关公告均已悉数披露完毕。

　　据财联社记者梳理，截至6月30日，15只银行转债中只有2只转债转股过半，同时仍有10只转债转股比例仅有0.01%左右。与此同时，张行转债将于年内到期、浦发转债剩余年限也不足一年半，但二者未转股比例仍高达99%以上。

　　在业内专家看来，可转债转股率低，便无法有效缓解银行核心一级资本压力，同时转债到期后偿付压力也就越大。银行控股股东将持有转债转股为大概率事件，也可能通过引入其他战略投资者增持转债并转股，进而降低到期兑付压力。

　　两只转债转股比例过半，中信转债转股力度持续加大

　　整体来看，目前，银行转债转股比例普遍不高。数据显示，截至今年6月末，当前存续的15只银行转债中仅有5只转债的转股比例超过10%。

　　具体而言，其中转股比例最高的为中信转债，累计转股金额约275.93亿元，剩余未转股金额约为其发行总量的31.02%；苏农转债紧随其后，累计转股金额已超13.03亿元，未转股余额占比47.88%；成银转债累计转股金额约28.04亿元，未转股余额占比64.96%。另外，齐鲁转债、南银转债一前一后，未转股余额占比分别为82.56%、83.08%。

　　而除上述5只转债以外，剩余10只银行转债未转股比例均在99.98%以上。其中浦发转债、常银转债、重银转债、兴业转债、青农转债、杭银转债、上银转债及紫银转债等8只转债转股均比例不足0.01%。

　　从单季度来看，今年第二季度，各转债转股情况分化较为明显。其中，转股数量最高的为中信银行，当季度转股金额约9.99亿元，转股股数达1.64亿股，远超其余银行转债；其次为苏农转债，当季度转股金额约9162.2万元，转股数为1881.52万股。

　　此外，还有南银转债、成银转债、齐鲁转债3只转债在第二季度转股数量达万股以上。其余10只转债当季度转股数量则相对较少，有6只转股数量过千、4只过百。

　　“银行发行可转债主要是为补充一级资本，但只有在转债转股后才能补充核心一级资本。”据光大银行金融市场部宏观研究员周茂华介绍，可转债转股率低，便无法有效缓解银行核心一级资本压力，同时转债到期后兑付压力也就越大。

　　部分临期转债未转股比例超99%，或将面临较大偿付压力

　　“可转债临近到期时，转股诉求通常更强。”光大证券（维权）金融业首席分析师王一峰指出，可转债在转股比例较低的情形下到期赎回，不利于银行自身的资本结构规划，也会加大银行到期日的债务偿付压力。因此，转债剩余年限越少，银行的转股迫切性就越强。

　　财联社记者注意到，目前15只转债中已有多只转债剩余年限较为紧张，如苏农转债、张行转债将先后于今年8月、11月到期，中信转债、浦发转债也将于2025年到期。但其中张行转债、浦发转债的未转股比例仍高达99%以上，这也意味着张家港农商行及浦发银行或将面临更大的转股压力及偿付压力。

　　“在银行股波动率下降的背景下，银行转债转股难度普遍提高，引入战略资金增持转债并溢价转股成为临到期银行转债实现转股目标的一种常规选项。”国联证券固收分析师李清荷表示。

　　据了解，2023年光大银行引入中国华融实现光大转债的顺利退出，给银行退出转债提供了新思路。随后，江阴银行也通过引入江南水务和高管集体增持等策略，减轻了江银转债的部分兑付压力。彼时业内普遍认为，引入战略股东或是当前形势下银行转债的较优出路。

　　不过，在浙商证券分析师王明路看来，银行转债不能顺利强赎的情况下，可能通过引入其他“白衣骑士”增持转债，将转债转股。但同时，银行控股股东将持有转债转股也是大概率事件。

　　实际上，今年3月底，中信转债控股股东将所持有的65.97%的转债均转股，正是此番转股大幅的降低了中信转债的余额。除此之外，目前大股东仍然持有转债的还有兴业、浦发、齐鲁、 杭银、南银、成都、青农、常银等多家银行。

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责任编辑：张文