转自:证券日报网
本报记者 刘钊
今年以来,轮胎行业景气度大幅提升,出口贸易额持续攀高。6月18日,海关总署公布数据显示,2024年前5个月中国橡胶轮胎出口量达363万吨,同比增长4.6%;出口金额为642亿元,同比增长6.1%。
有受访人士对《证券日报》记者表示:“与往年相比,2024年上半年半钢胎企业库存储备水平持续处于低位运行,出口订单充足给予主要支撑,半钢胎企业整体持续高产高销态势。而全钢胎企业上半年产销压力逐渐显现。”
供需两端齐发力
从供给端来看,2024年开始,尽管轮胎重要原材料天然橡胶及合成橡胶的价格抬升较快,但轮胎企业拥有一定原材料库存,可通过涨价的方式将成本传导给下游渠道平滑成本上涨,天然橡胶及合成橡胶价格仍在长周期内处于历史较低位。
从需求端来看,截至2023年12月,我国汽车保有量达到3.36亿辆。中汽协预计,2024年中国汽车总销量将超过3100万辆。庞大的汽车保有量市场创造出对轮胎的长期旺盛需求,轮胎市场空间广阔。中国汽车行业尤其是新能源汽车的崛起助力国内轮胎企业成长。此外,随着政策引导下落后产能逐渐淘汰,落后的工厂逐渐退出,为优势品牌腾出了大量的市场空间,市场格局持续增长。
太平洋(4.140, 0.09, 2.22%)证券分析师王亮认为,随着新能源汽车在成本上的优势越来越明显,以及全球新能源汽车市场的不断增强,为轮胎的配套和替换市场带来空间。随着新能源汽车保有量不断增长,新能源汽车轮胎替换市场也有望迅速增长。
隆众资讯轮胎分析师冯雪对《证券日报》记者表示:“今年第三季度,企业整体库存储备仍有走高预期。半钢胎企业受外贸订单支撑,开工仍将维持高位运行,但海运影响、国内需求平淡或对企业出货存一定阻力,企业库存储备有抬升预期。全钢胎方面,受到原料价格走高影响,部分轮胎生产企业灵活控产情况增加,一定程度制约成品库存增加幅度。”
抢滩海外新市场
随着我国头部轮胎企业海外布局持续完善、质量和智能制造提升、新能源汽车高速发展带来胎企品牌提升等,国内胎企竞争力不断增强,全球市占率有望进一步提升。
为降低海外“双反”政策带来的出口负面影响,近年来,赛轮轮胎(14.700, 0.05, 0.34%)、森麒麟(24.160, 0.03, 0.12%)、青岛双星(4.370, -0.06, -1.35%)等头部轮胎企陆续调整战略布局,已经实施或将要实施海外建厂计划,其目的地大多数集中在泰国、越南、柬埔寨等东南亚国家,部分企业选择塞尔维亚、西班牙等欧美地区进行布局。
有公开统计数据显示,伴随着轮胎企业深度布局海外市场,以出口收入占比提升经统计,2012年至2023年,轮胎板块中海外业务收入从259.6亿元提升至556.7亿元,平均复合增速达7.2%。近几年在海外市场的表现成为轮胎企业能否取得高收入、高盈利的关键。
当前,国内轮胎企业加速全球化扩产布局。6月12日,轮胎机械企业软控股份(9.300, 0.30, 3.33%)宣布拟在越南、柬埔寨两地建厂的公告,其中在越南投资1.07亿元,在柬埔寨项目投资金额为0.28亿元。6月14日,轮胎生产企业通用股份(5.420, 0.07, 1.31%)公告,拟将泰国高性能子午胎扩建项目建设内容进行变更,由“年产50万条全钢子午胎和600万条半钢子午胎项目”变更为“年产1000万条半钢子午胎项目”。通用股份相关负责人表示,此举正是瞄准海外市场蓬勃的发展机遇,进一步加速国际化布局,优化产业结构,提升国际市场竞争力和盈利能力。
此外,多家上市轮胎企业也披露了海外建厂的最新进展。贵州轮胎(4.750, 0.00, 0.00%)副总经理、董事会秘书蒋大坤表示,目前越南三期项目正在办理前期手续。该项目的实施将有助于拓展公司产品市场空间,巩固提升公司的全球综合竞争力。青岛双星相关负责人对《证券日报》记者表示,柬埔寨工厂建设、设备安装等一切顺利,公司将加快柬埔寨工厂的投产进度,提前做好已获取订单的研发和试制工作,尽快打开欧美等高关税高收益市场,进一步提升公司总体盈利能力。
长江证券(6.660, 0.16, 2.46%)研报表示,近年来,在低端落后产品不断出清,以及欧美不断向中国本土征收双反关税的背景下,中国头部胎企通过产品高端化的结构提升、海外建厂等方式,提升了盈利能力,实现了量价齐升的逻辑。中国轮胎行业在成本控制、全球化布局等方面拥有较大优势。
(编辑 闫立良)
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