永泰能源业绩稳增煤电互补优势提升公司价值|永泰能源_新浪财经

转自：贝壳财经

得益于煤炭业务产销两旺，电力业务效益持续改善，永泰能源在煤炭与电力主业互补经营、协同发展的模式下，实现了2023年业绩的稳增。

据年报数据显示，2023年度，永泰能源实现营业收入301.20亿元，归属于上市公司股东的净利润22.66亿元、同比增长18.67%。不仅如此，今年一季度，永泰能源实现营业收入73.21亿元、同比增长3.58%，归属于上市公司股东的净利润4.67亿元、同比增长11.41%。在煤炭类上市公司业绩普遍下滑形势下，永泰能源业绩继续保持良好增长态势。

在业绩会上，永泰能源也透露了今年的发展目标，2024年计划煤炭产量1200万吨以上、煤炭销售量1200万吨以上、发电量375亿千瓦时以上，同时，加快海则滩煤矿和储能项目及相关生产线建设，形成新的利润增长极。

煤电互补优势显现

永泰能源作为焦煤细分行业龙头企业及国内冶炼行业核心供应商，已经是国内千万吨级别的“产能大户”，煤矿总产能规模达1710万吨/年，在山西地区拥有15座在产焦煤煤矿，煤炭总产量多年保持在千万吨级以上水平，具有较强规模优势。2023年，公司实现原煤产量1297.23万吨，同比增长17.58%，实现原煤销售量1299.37万吨，同比增长17.98%。

永泰能源旗下兴庆煤矿。

同时，得益于永泰能源 “煤+电+储能”的发展新格局，在煤炭业务面临行业波动时，其电厂业务盈利情况在2023年大幅改善。2023年全年实现发电量373.49亿千瓦时，同比增长4.16%，实现上网电量353.91亿千瓦时，同比增长4.1%。电力业务实现毛利率10.68%，同比增长17.55个百分点。

作为优质区域绿色清洁能源供应商，永泰能源电力业务控股总装机容量达918万千瓦、参股总装机容量达400万千瓦，成为区域内主力电厂和保供主力军。公司所属电厂主要分布在江苏与河南地区，地处经济发达的长三角地区和人口稠密的中原经济区，区域内用电量大，电力业务需求和效益有保障。

永泰能源旗下周口隆达电厂。

得益于煤电互补的优势，2023年，永泰能源不仅实现了营收和利润实现双增，而且各项财务指标也得到优化，使得公司财务更加稳健。

据年报数据显示，截至2023年年末，永泰能源经营性净现金流量70.25亿元、同比增长9.03%，资产负债率进一步优化，由2022年年末的54.19%降至52.17%，低于行业平均水平。

同时，今年一季度，永泰能源延续了业绩稳增的趋势并且进一步优化财务指标。其中，永泰能源实现发电量99.99亿千瓦时、同比增长14.15%，原煤产量239.52万吨、同比增长0.49%；此外，经营性净现金流11.15亿元、同比增长1.99%，资产负债率进一步下降至51.52%。

打造利润新增长极

作为能源行业的龙头企业，永泰能源深知能源储备的重要性，为夯实公司发展动力，永泰能源正在加快陕西亿华海则滩煤矿项目的建设。

此次，永泰能源在业绩会上表示，2024年，海则滩煤矿建设实现四条井筒井下贯通，形成通风、供电、排水系统。连续实现单井单月成井超百米。截至2024年5月底，中央回风立井、主立井、张圪崂回风立井、副立井已陆续掘砌到底，标志着一期工程安全、高效完成，工期比计划提前一个多月结束。按照既定规划，海则滩煤矿将在2026年三季度具备出煤条件，2027年达产，最终实现“三年半出煤，四年建成投产”的建井目标。

永泰能源旗下海则滩煤矿建设效果图。

海则滩煤矿的盈利前景不容小觑，其量产后将带给永泰能源新的利润增长极。永泰能源表示，海则滩煤矿项目充分释放产能后可达到1000万吨/年优质化工用煤及动力煤生产能力，按近三年市场平均煤价初步测算可实现年营业收入约86亿元、净利润约42亿元；按2023年市场平均煤价初步测算可实现年营业收入约90亿元、净利润约44亿元。

此外，永泰能源紧紧抓住山西省推动“煤铝资源开发”试点契机，积极开展煤下铝资源调查，力争提升资产价值并形成新的业务增长点。永泰能源已委托专业机构完成了荡荡岭煤矿、金泰源煤矿、兴庆煤矿、孙义煤矿、华强煤矿、南山煤矿、孟子峪煤矿、森达源煤矿 8 座矿井煤下铝初步综合调查，所属大部分煤矿井田范围内煤下铝品位较高，赋存比较丰富，具有较高的开采价值，初步调查资源量1亿吨以上。所属8座煤矿《协议出让铝土矿探矿权可行性论证报告》均已完成了县、市两级相关部门核查，通过了山西省自然资源厅组织的专家评审，现已上报至山西省自然资源厅审批中。

近日，山西省自然资源厅下发《关于进一步完善矿产资源勘查开采管理若干事项的通知》，特别是对于煤下铝的开采进一步进行明确和简化审批程序。后续，永泰能源将按照山西省相关政策和要求，有序推进煤下铝资源审批和获取工作，争取尽早实现突破。待获得审批后，永泰能源将充分利用煤矿现有系统和开采空间适时开展煤下铝资源勘查与开发工作。

除了不断夯实主业外，永泰能源也积极抢滩新型储能蓝海，加快推进储能领域转型建设。

永泰能源首台32kW钒电池电堆测试成功。

2023年，永泰能源储能转型成果也逐步显现。在上游钒矿选冶项目上，永泰能源所属敦煌市汇宏矿业开发有限公司6000吨/年高纯五氧化二钒选冶生产线（一期3000吨/年）已于2023年6月底如期开工建设，一期项目预计2024年下半年投产，将占据目前国内石煤提钒20%左右市场份额。

在下游钒电池生产项目上，公司所属张家港德泰储能装备有限公司1000兆瓦全钒液流电池储能装备制造基地（一期300兆瓦）已于2023年6月底如期开工建设，一期项目预计2024年下半年投产，达产后将占据国内10%左右市场份额。

永泰能源表示：“按照制定的力争2025年储能产业形成规模，2027年-2030年进入储能行业第一方阵，实现全钒液流电池市场占有率30%以上，成为储能行业全产业链发展领先和龙头标杆企业的目标，围绕全钒液流电池全产业链进行布局，上下游储能项目如期开工，有序推进生产线建设。”

将加强市值管理

虽然业绩实现稳增，但是由于受到市场多方面因素影响，永泰能源股价走低引发了资本市场和投资者的关注。对此，在业绩会上，永泰能源管理层也直面股价下跌，其回应称：“当前，公司在二级市场股价未能充分反映公司实际价值。公司高度重视价值管理工作，将进一步加强投资者关系管理，不断加大与市场对接和沟通力度，持续通过合法合规的价值传播推介策略，并结合公司实际情况研究和采取各项价值管理措施，力促二级市场股价合理反映公司投资价值。”

对于投资者关心的“分红”计划，永泰能源也表示：“目前，公司处于重整后的信用和融资功能修复阶段，经营性现金流须按照重整（重组）方案安排满足还本付息，以及维持再生产和重点项目建设资金需求。后续，公司将进一步夯实煤炭与电力主业，优化债务结构，保持经营性现金流稳定，确保生产经营稳定、发展持续向好，努力提升公司经营效益和整体价值，并综合考虑与利润分配相关的各种因素影响，积极进行现金分红安排，与公司股东共享公司成长和发展成果，确保满足现金分红监管政策要求，更好地回报公司股东。”

基于永泰能源当前业绩增长、盈利前景，多家券商研究机构看好公司未来发展。其中，国海证券研报表示，考虑到公司电力业务实现扭亏为盈，未来公司成长性高，海则滩矿井预期投产，产能增长空间大，储能转型项目如期开工，有望为公司业绩增长注入新活力。

文/徐倩