明星基金经理发起式产品遭遇延募?背后或另有实情,年内已有5只发起式延募

明星基金经理发起式产品遭遇延募?背后或另有实情,年内已有5只发起式延募
2024年05月23日 16:44 财联社

财联社5月23日讯(记者 吴雨其)明星基金经理产品延长募集期,是不好卖了,还是另有原因?

5月22日,银华基金旗下产品银华富兴央企6个月封闭发布了延长募集期公告。根据公告,银华富兴央企6个月封闭已于5月20日开始募集,原定募集截止日为5月21日,经协商后,决定将该基金的募集期延长至5月30日。换句话来说,原来打算两天就卖完的产品,募集期延长到了11天。

银华富兴央企6个月封闭由银华基金的投资老将焦巍所管理,拥有超过24年的投研经验,截至一季度末,焦巍的最新管理规模为160.86亿元,共管理4只产品,代表作为银华富裕主题,最新规模为127.68亿元。

财联社记者还注意到,该基金为发起式基金,发起式产品成立的条件是发起资金提供方认购基金的金额不少于1000万元人民币,且持有期限不少于三年。往往自掏腰就可顺利成立的基金,为何还要延长募集期?

有业内人士对此解释称,“明星基金经理的产品不愁卖,所以延募的原因往往另当别论,主要是渠道方面,一些机构资金想入场,需延长募集期来等待该资金到位。”

年内5只发起式基金延长募集期

不仅是银华富兴央企6个月封闭,年内发起式基金延募已不是新鲜事。

Choice数据显示,包括上述提到的基金在内,今年以来共有5只发起式基金宣告延长募集期,分别为交银安悦平衡养老目标三年持有、上银国企红利、永赢红利慧选、东方红量化选股。

记者翻阅上述基金延长募集期的相关公告,其中仅仅以“为充分满足投资者的投资需求”一句话来解释其延长募集的原因。

对此问题,一位基金市场人士向记者表示,“发起式基金不存在缺募集资金的情况,延长募集期的原因有二:在渠道方面,可能有部分机构资金未到位,需要延募。从基金管理人的角度看,可能公司希望该基金的募集规模更大,当前募集金额还没有达到预期。”

也有行业研究员表示,基金难卖仍是当前新发市场的难题,基金公司想争取更多的资金也无可厚非。除了资金层面,还有两个可能基金公司会选择延募。一是市场环境较差的情况下,基金经理对该基金的投资策略、管理团队或风控存在疑虑;二是基金管理人会在发行期间根据募集情况和市场反映,调整营销策略,延长募集期以作品宣工作。

记者注意到,从产品类型看,年内延募的产品包括偏股混合型基金、公募量化产品、还有FOF产品,不同类型的产品延募的原因也不尽相同,以公募量化产品举例,一位沪上公募渠道人士向记者推测,“对于量化产品,基金经理会设定该基金的策略容量,以确保策略能在一定规模下更好地运行。如果在募集期间未达到目标规模,基金管理人将继续进行募集,直到达到目标规模。”

谈及延募的影响,上述研究员还强调,对于基金来说,延长募集期将导致募集周期延长,资金未能如期到位,可能会对基金的投资运作和布局带来一定的影响。同时,基金公司也将因为延长募集期而增加募集成本,这对于基金公司的经营和管理可能会带来一定的挑战。

整体来看,今年以来延长募集期的基金也不在少数。数据显示,截至5月22日,共有56只基金发布延募公告,产品类型包括偏股混合型、FOF基金、股票ETF及联接基金等多个细分品类,大多数基金募集时间延长14-30天左右,也有基金计划将募集时间延长两个月左右。

新发市场呈现冷热不均

部分产品延长募集期仅是今年新发市场的一个缩影。在延募另一面,还有不少基金早早结束募集,截至5月22日,今年以来共有173只基金提前结束募集,数量远高于延募产品的数量。整体来看,年内公募新基发行呈现冷热不均之象。

除了募集期变动,新基的首募规模也能印证该点。整体来看,今年以来基金平均发行规模为9.25亿份,发行份额合计4266.06亿份,但发行份额的中位数仅为2.78亿份,产品最大募集规模达80亿份,最小为0.10亿份,方差较大。不难得出,某些产品在新发期间募集火爆,拉高了平均值;而大多数产品新发时募资表现平平。

从产品类型的角度看,不同类型的基金在新发时也呈现冷热不均的情况,债券型基金相对其他产品发行更为火爆。从发行份额来看,虽然债券型基金募资只数不及股票型基金,但债基的首募规模占据了绝大多数。

从单个产品募集情况看,数据显示,发行规模居前的为债券型基金,据统计今年以来合计发行21亿份以上的均为债券型基金其中,兴证全球中债0-3年政策性金融债A、泰康中债0-3年政策性金融债A、国投瑞银启源利率债、易方达中债0-3年政策性金融债A、富国瑞夏纯债A等15只债基发行规模均接近80亿份。

此外,今年以来,国内公募市场上发行规模较大的“固收+”产品有安信长鑫增强、永赢悦享、东方红汇享等,发行规模分别为80亿份、60亿份、61.35亿份,募集天数都不超过10天。

与之相对的,偏股混合型基金发行表现较为平淡,首募规模最大的为中欧景气精选,为11.10亿份。平均发行份额为3.02亿份,中位数为2.65亿份。

有基金经理指出,今年以来A股市场波动较大,投资者规避股市波动的理财需求较强烈,风险相对较低的产品更契合当下投资者的投资需求。过去一年债市走势较好,债基的认购热情较高,但是权益市场的大幅波动下,权益基金发行难度整体相对较大。

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