5月LPR报价“按兵不动”，机构称房贷利率有望进一步下调_新浪财经

转自：中国商报

中国商报（记者王彤旭）5月20日，5月贷款市场报价利率（LPR）出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均保持不变。

图为位于北京的中国人民银行。（图片由CNSPHOTO提供）

为何按兵不动？

民生银行首席经济学家温彬认为，5月LPR报价与前期持平，主要源于四个方面：一是5月MLF（中期借贷便利）利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化。LPR报价=MLF利率+加点，MLF利率作为LPR报价的锚定利率，其变动会对LPR产生直接有效的影响。二是贷款利率延续下行，银行净息差持续承压，LPR报价短期无下调空间。三是个人住房贷款领域集中出台多项降成本举措，LPR再度调降的紧迫性和必要性下降。四是当前部分信贷利率已经较低，LPR报价维持不变，也旨在防空转、提效率。

易居研究院研究总监严跃进持有相似观点。“此次数据不变，说明从今年年初开始的宽松货币政策环境总体保持，当前没有强刺激的考虑。也说明从全球利率市场的走向来看，我国目前的利率水平状况是适合的。”严跃进对中国商报记者表示。

LPR还会下调吗？

在温彬看来，短期内政策利率持稳，但今年4月以来，银行端通过叫停“手工补息”、停止发售智能通知存款，以及部分银行在额度限制下暂停发售长期限存单等方式，隐性地实行存款降息，为后续LPR报价打开了一定下行空间。

温彬表示，从后续看，美联储降息预期有所升温，稳汇率压力较前期相对减轻；在约束超自律存款下，年内存款成本实现较大幅下降的确定性强。在此背景下，若物价回升、内生融资需求修复总体仍不乐观，则需要进一步降低实际融资成本，从而降低政策利率和LPR报价的概率加大。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，LPR存在下调空间：一是，存款利率存在调降空间。目前，国内存款市场仍存在失衡，其中定期存款占比仍高；年初以来国债利率进一步明显走低，低于同期存款利率水平，为银行存款利率调降创造条件。二是政策空间足。国内经济稳步修复，物价低水平，国际收支基本保持平衡，经济结构持续优化，金融体系运行稳健，国内准备金率处于国际中高水平，货币政策空间充足。三是国内引导金融机构继续挖掘LPR改革红利。

房贷利率还下调吗？

5月17日，央行发布通知称，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。央行各省级分行按照因城施策原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势及当地政府调控要求，自主确定是否设定辖区内各城市商业性个人住房贷款利率下限及下限水平（如有）。银行业金融机构应根据各省级市场利率定价自律机制确定的利率下限（如有），结合本机构经营状况、客户风险状况等因素，合理确定每笔贷款的具体利率水平。

“房贷利率下限取消，体现了央行对于房贷方面的重视和积极支持。同时说明在房贷方面，央行更鼓励降息和降低成本，有助于进一步促进按揭贷款利率下调。”严跃进表示。

华泰证券认为，房贷利率有望进一步下调。考虑到居民房贷支出占可支配收入比对利率变动的弹性较大，利率下调将显著提升居民购房的可负担能力。

（注：本文不构成任何投资建议）