京东阿里下周“放榜”：一季度电商整体恢复 机构预计俩巨头利润或下滑

财联社5月10日讯（编辑 冯轶）下周港股及中概股将迎来一轮业绩披露的高峰期。近期市场持续反弹，科技股表现抢眼，即将到来的财报季也被市场视为影响后市行情的关键因素之一。

而由于电商行业对消费复苏的敏感度较高，阿里(09988.HK)和京东(09618.HK)将于5月13日和5月15日领衔发布财报，也引发了市场不少关注。

注：阿里巴巴及京东集团港股近期走势

据天风证券海外团队此前的报告，从宏观环境来看，一季度消费零售恢复态势良好，已恢复至19年同期的123%。

国家统计局的数据则显示，前3月社会消费品零售总额120327亿元，同比增长4.7%；全国网上零售额33082亿元，同比增长12.4%。此外，物流端一季度我国快递业务量同比增长25.2%。

综合来看，上述数据都指引了电商行业一季度收入将保持增长，并且增速高于零售大盘。

不过，由于抖音、快手等直播电商平台的强势入局，以及拼多多近年来的持续崛起。尽管电商大盘呈现复苏态势，但一季度阿里和京东面临的挑战依旧严峻。

国海证券预计，阿里巴巴今年一季度营收或达2198亿元，同比增长6%，但经调整EBITA同比下降2%至248亿元；而京东一季度总营收2582亿元，同比增长6.3%，非美国通用准则下归母净利润75亿元，同比下滑1.5%。

国信证券则预计，阿里巴巴一季度营收2197.44亿元，同比增长6%，非美国会计准则下归属股东净利润252.93亿元，同比下滑8%。京东一季度营收2516亿元，同比增长4%，非美国会计准则下归属股东75.48亿元，同比下滑1.5%。

可以看到，机构视角下，对阿里、京东一季度的业绩前瞻都较为谨慎。

华创证券分析师王薇娜、姚婧此前发布的报告也显示，从各大电商平台一季度GMV增速来看，阿里淘天、京东、拼多多三巨头分别为15%、29%、21%。相对的，抖音、快手两大直播电商平台同期GMV增速则为45%和38%，远高于传统电商。

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