锂电池龙头2023年年报盘点:价格战下利润摊薄 动力电池已走过最难时刻?

锂电池龙头2023年年报盘点:价格战下利润摊薄 动力电池已走过最难时刻?
2024年05月08日 22:21 每日经济新闻

每经记者 孔泽思    每经编辑 魏官红    

目前,A股锂电池公司的2023年年报均已出炉。过去一年,市场波澜起伏,一边是“低端产能过剩”“价格战”等挑战频频出现,各大厂商之间迎来激战;另一方面,锂电池头部企业高歌猛进,实现出货量和市占率增长。

咨询机构SNE research公布的2023年全球动力电池的装车量数据显示,2023年全球登记的电动汽车(EV、PHEV、HEV)电池装车量约为705.5GWh,同比增长38.6%。排名前10的企业中,中国企业保持6个席位,市占率达63.5%,呈现上升态势。

上榜的6家中国公司中,宁德时代(300750.SZ,股价203.23元,市值8940.17亿元)装机量同比增长40.8%至259.7GWh,继续占据全球第一的位置;欣旺达(300207.SZ,股价15.05元,市值280.26亿元)装机量增速最低,为15.4%;亿纬锂能(300014.SZ,股价37.61元,市值769.4亿元)则实现了翻倍增长,替代孚能科技,首次进入前十名榜单。

在储能市场,高工产业研究院(GGII)调研统计数据显示,2023年全球储能锂电池出货量225GWh,同比增长达50%。2023年中国锂电池企业出海速度加快,在全球储能市场的渗透率进一步提升。宁德时代、瑞浦兰钧、亿纬锂能、海辰储能、鹏辉能源等2023年在海外签约订单数,最高可达几十GWh(吉瓦时)。

“动力电池最困难的时候或已过去”

2023年,在动力电池龙头厂商中,宁德时代实现营业收入4009.17亿元,同比增长22.01%,归母净利润441.21亿元,同比增长43.58%;国轩高科(002074.SZ,股价18.99元,市值339.11亿元)营业收入达到316.05亿元,同比增长37.11%,归母净利润为9.39亿元,同比增长201.28%;中创新航营收约为270.06亿元,归母净利润为2.94亿元;亿纬锂能实现营业收入487.84亿元,同比增长34.38%,归母净利润为40.5亿元,同比增长15.42%;欣旺达虽然营业收入同比下降8.24%至478.62亿元,但归母净利润达到10.76亿元,同比上升0.77%。

得益于新能源汽车市场的高速发展,上述公司大多数在2023年实现了营收和净利润的增长。受供需等因素影响,在产能过剩和价格战挑战下,产品“量增价减”成为明显特征,动力电池行业营收增速已较此前年份明显放缓。

基于同样的原因,2023年,国轩高科动力电池系统板块毛利率下滑10.12个百分点,亿纬锂能小幅下滑1.59个百分点。

5月7日晚间,真锂研究首席分析师墨柯在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,尽管目前动力电池行业产能利用率相对较低,但地方政府资金的广泛参与,使动力电池企业扩产的压力减小,未来市场增量会给动力电池企业带来更大的发展空间。

墨柯认为,在前两年,锂价上升带来的锂电池全产业链价格上涨,对各类企业都是利好,当锂价下跌之后,“整个产业链都比较难受”。不过,基于目前国际能源形势等情形,动力电池预计将面临新的发展机遇,并在今年下半年开始推动价格反弹。

“短期内存在产能过剩和市场竞争等压力,但动力电池企业最困难的时候应该已经过去了,如果新能源汽车渗透率增加10个百分点,就会带来200万辆汽车的增长。从长远来看,今年的整体情况会比一季度好一些,将有助于提高企业的毛利率。”墨柯分析称。

在装机量方面,据SNE research,宁德时代2023年装机量同比增长40.8%,达到259.7GWh,保持全球第一的位置。比亚迪、中创新航都录得50%以上增速,亿纬锂能则以近130%的装机量增速超越欣旺达,跻身榜单第9名,孚能科技则在2023年掉出前10榜单。

数据来源:SNE research 制图:每经记者 孔泽思数据来源:SNE research 制图:每经记者 孔泽思

另外,从动力电池市场结构来看,据GGII分析,2023年磷酸铁锂动力电池出货量占比首次超过70%,预计高点占比将超过75%。GGII认为,短期内中国磷酸铁锂动力电池市场占比仍将维持高位,但与三元动力电池的差距将逐渐缩小。

海外市场亦成为当前锂电企业争相布局之地。据统计,除匈牙利和土耳其已成为中国动力电池企业出海的主要目的地外,2024年中国动力电池在美国的产能规划将超90GWh,日本将超20GWh,东南亚国家将超10GWh,德国和西班牙的产能规划均超50GWh。

储能电池增长空间依然可期

当“内卷”“过剩”成为锂电池市场2023年的关键词之际,储能电池领域依旧取得了亮眼的增长成绩。

2023年,宁德时代储能电池系统营业收入达到599亿元,同比增长33.17%;中创新航“储能系统产品及其他”业务收入47.57亿元,在公司营收占比提升7.5个百分点;国轩高科、亿纬锂能储能类业务收入,则分别实现了97.61%、73.24%的高速增长。

亿纬锂能在2023年年报中提到,2023年以来,锂电材料价格的持续下降,进一步打开了储能市场的增长空间。中国双碳目标推进,国内持续拉大的峰谷电价差,美国IRA法案和欧洲净零工业法案的落地,为全球储能产业发展提供长期持续动力。

GGII调研数据显示,2023年全球储能锂电池出货225GWh,同比增长50%,其中中国储能锂电池出货206GWh。

不过,储能电池同样受到价格战带来的影响。全球出货量第四的瑞浦兰钧,2023年储能电池产品收入69.85亿元,较2022年同期下滑16.9%;储能电池毛利率也下滑4个百分点至4.7%。2023年,瑞浦兰钧共销售19.48GWh锂电池产品,同比增长17.3%,但公司年营业收入为137.49亿元,下滑了6.1%,净亏损达到了19.43亿元。

GGII认为,全球储能市场已由快速发展期进入洗牌期,且未来1年至2年仍将持续。但历经阵痛后,其前景依然会向好。

墨柯表示,为解决能源问题,目前还需要大力发展风光发电,配套的储能设施显得尤为重要。目前储能的配比和时长标准均在提高,从原来的10%至20%的配比,提升至部分地区的20%至30%。储能时长方面,此前要求为1至2小时,西北部分地区最多已经延长到了4小时。这一变化意味着,即便风光发电项目的数量没有增加,储能设施的需求也翻了一番。因此,今年这一领域的市场预期较好。

封面图片来源:每日经济新闻 资料图

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