人身险景气延续财产险增速回升_新浪财经

转自：中国银行保险报网

□记者谭乐之

近日，A股5家上市险企发布一季度数据显示，中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险合计原保费收入10664亿元。

从人身险业务来看，总体上景气度依旧延续。中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险一季度原保费分别为3376亿元、1733亿元、917亿元、572亿元、545亿元，同比增幅分别为3.2%、0.9%、-5.4%、-11.7%、-3.7%。

3月人身险原保费环比有所回暖。单看3月原保费收入，有1家公司同比增速为两位数，3家公司同比增速为一位数，1家公司负增长。

光大证券发布研报称，5家人身险公司合计保费降幅较前2个月有所收窄，预计主要受益于持续旺盛的储蓄险需求进一步释放。受去年3.5%预定利率产品等因素影响，较高基数下今年二季度上市险企保费增速将有所承压，但在行业高质量转型背景下，险企负债端成本得到有效管控，预计“以价补量”将推动价值指标延续向好态势。

信达证券发布研报指出，从一季度保费收入看，同比增速有所分化，但在预定利率切换完成等背景下，各大险企均着眼降低负债成本，做好资产负债匹配，主动压降部分低价值产品，保费收入结构持续优化，并有望助力一季度新业务价值稳健增长。另外，从同业竞品角度看，在商业银行挂牌利率纷纷调降、长端利率低位震荡背景下，寿险需求有望继续保持旺盛。

财产险方面，总体上原保费增速有所回升。人保财险、平安产险、太保产险一季度原保费增速分别为3.8%、2.8%、8.6%。其中，从已公布车险数据的人保财险、平安产险来看，两家公司一季度车险原保费增速分别为1.9%、3.5%。受益于意健险、农险、责任险、企财险恢复较快增长，人保财险非车险原保费同比增长5%。

光大证券发布研报称，财产险保费增长得益于车险与非车险业务的共同推动。展望后续，部分车企与地方均有相应“以旧换新”补贴落地，叠加相关部门取消乘用车新车贷款比例限制，汽车消费将得到提振，车险保费增速有望进一步提升；非车险业务有望在政策推动及经济逐步修复下维持较好增长水平。同时，随着各险企持续压降车险费用成本、出清非车险高风险存量业务，经营质效提升将推动综合成本率维持良好水平，尤其是头部险企将展现出更强的承保盈利韧性。

信达证券发布研报指出，上述3家财产险公司3月财险保费大幅回暖主要与业务季节性节奏变化和假期因素消除有关。2月，部分险种尤其是非车险因季节性节奏变化和春节假期等因素有所放缓；3月，相关因素影响逐步消除，保费恢复较快增长。国家层面针对汽车消费的政策指引频出，尤其是中央和地方促进新能源汽车消费等支持政策持续出台，叠加“以旧换新”政策和部分新车型发布，乘用车零售有望持续提升并带动车险保费回暖。