上市六年募超26亿元，奥飞数据又拟发9亿可转债建算力项目|奥飞数据_新浪财经

界面新闻记者 | 胡振明

奥飞数据（300738.SZ）因业务发展，需要更多资金。

AI大模型的发展带来了算力需求的增长，推动相关基础设施的发展以及硬件领域的创新与投资。奥飞数据认为，AI大模型已成为当今世界计算力需求增长的主要驱动力，其正赶上了算力中心建设的新机遇。

因此，奥飞数据于4月8日晚间发布《2024年度向不特定对象发行可转换公司债券预案》等相关公告，拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过9.05亿元（含），将投资于盘古云泰数据中心（天津武清一期）项目，以及用于补充流动资金和偿还银行贷款。

图片来源：奥飞数据公告

其中，盘古云泰数据中心（天津武清一期）项目拟使用本次募集资金6.35亿元，项目建设期为18个月。该项目建成后，奥飞数据将部署约5000个机柜。

该项目由子公司天津盘古云泰科技发展有限公司（以下简称“盘古云泰”）实施，奥飞数据拟通过增资或借款的形式投入资金；同时，该项目拟在盘古云泰的子公司天津宸瑞中电科技有限公司（以下简称“天津宸瑞”）自有土地投资建设，不涉及新增用地。

不过，该项目计划总投资达11.89亿元，本次计划投入的募集资金只是总投资额的一半左右。该项目的投资内容包括机房设计、装修工程费、硬件设备购置、预备费、铺底流动资金等，其中，硬件设备购置费将超过10亿元，占总投资的87.82%。奥飞数据并没有具体披露对该项目的经济效益估算情况。

图片来源：奥飞数据公告

在本次募集的资金中，奥飞数据拟使用2.70亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款，占计划募集资金总额的29.83%。奥飞数据认为，这是综合考虑多种因素来确定的用于补充流动资金及偿还银行贷款的规模，整体规模适当。

从奥飞数据披露的财务数据看，其近来资金链或有趋紧迹象。

在资产构成方面，2020年至2022年及2023年1-9月（以下简称“报告期”）各期末，奥飞数据的总资产从29.40亿元逐步增长至84.57亿元，但是同期流动资产未能同步增长，分别为6.90亿元、11.22亿元、10.18亿元和11.75亿元，特别是2021年以后就保持在11亿元左右；流动资产占资产总额的比例分别为23.48%、20.65%、14.60%和13.90%，所占比例呈下降趋势。

在负债构成方面，虽然流动负债所占比例也呈下降趋势，但是流动负债金额却有明显的增长。2021年年末的流动负债从上年末的11.19亿元增长至15.27亿元，2022年年末进一步增长至21.05亿元；2023年9月30日，奥飞数据的流动负债为20.05亿元，

奥飞数据表示，上述情况主要是其多个数据中心机房的建设，对资金的需求较大，通过银行借款、发行可转换公司债券以及融资租赁等多种方式进行融资，长期借款和应付债券等非流动负债增加较多，此外2023年完成定增发行，偿还部分银行短期贷款，使得流动负债减少。

值得注意的是，报告期内奥飞数据的流动资产持续少于流动负债，2022年年末和2023年9月末，两者的差距达10.87亿元和8.30亿元。也就是说，报告期内奥飞数据的流动资产无法满足流动负债的偿还需求。

尤其是在2023年9月末，奥飞数据的短期借款为10.72亿元，一年内到期的非流动负债为5.03亿元，两项合计15.75亿元，明显高于同期的流动资产11.75亿元；2022年年末的短期借款和一年内到期的非流动负债的合计金额为17.59亿元，也同样高于同期流动资产10.18亿元；而在此之前的2021年末，两者的差距相对并不大。

报告期内，奥飞数据的固定资产、在建工程、无形资产呈增长趋势。2020年末三个项目金额合计为17.81亿元，到2023年9月末三个项目金额合计已经高达60.54亿元。与之相对应的是，报告期内奥飞数据购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.22亿元、15.41亿元、16.92亿元和11.03亿元。

主要受到上述购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付了大量现金的影响，奥飞数据在报告期内的投资活动产生的现金流量大规模流出，投资活动产生的现金流量净额分别为-10.65亿元、-18.99亿元、-17.02亿元和-15.46亿元，合计净流出62.12亿元。

如此大规模的投资现金净流出，对于奥飞数据在报告期内合计不足6亿元的净利润以及合计14亿元的经营现金净流入而言，或是难以承受的。

2018年初，奥飞数据首次公开发行股票并上市，实际募集资金净额为2.55亿元；接着在2019年向特定对象发行股票，实际募集资金净额为4.70亿元；2021年和2022年，奥飞数据先后通过向不特定对象发行可转换公司债券及向特定对象发行股票，实际募集资金净额分别为6.27亿元和12.11亿元。正是奥飞数据多次向资本市场融资和再融资，才得以支撑其大规模的投资活动。