债券取消发行规模大幅增长，信用债利差极致压缩|债券_新浪财经

财联社3月14日讯（编辑李响实习编辑黄礼晴）近期债市疯狂走牛后迎来回调，多只债券发行人公告称将取消或延迟相关债券品种发行。

财联社据企业预警通统计，2024年以来，一级市场取消发行的债券共计49只，涉及规模达357.34亿元。其中，城投债数量30只，拟发行规模达142.84亿元。从时间节点上看，主要发生在3月份前半个月内。具体来看，从3月1日至3月15日，多达26只债券公告取消发行，其中城投债13只，规模达69.99亿元。与今年年初债市走牛期间，全市场1月份上半月取消发行债券仅5只形成强烈对比。从所属行业来看，交通运输行业取消发行规模占比最大，占比为35.72%；其次为房地产行业，占比为19.85%。取消债券发行的主要行业有房地产、公用事业、建筑装饰、交通运输、商贸零售等。

从推迟或取消发行的原因来看，多数为市场原因。如中国铝业股份有限公司公告称，“24中铝MTN001”发行金额上限为15亿元，发行日期为2024年3月15日。但由于近期市场波动较大，本公司决定取消本期中期票据的发行，调整后的发行安排将另行公告。

据了解，债券市场波动较大往往会影响发行利率定价，发行人为了合理降低利率，控制公司融资成本，会延迟或取消该只债券发行进度。

从债市走势来看，10年期国债收益率自3月6日触达历史最低点2.2475%后，近期有所回调，截至3月18日，10年期国债收益率回调幅度近7bp，收2.315%。

不过天风固收团队表示，从发行结果来看，2024年3月以来，取消和推迟发行规模有所上升，但整体规模未达到2022年四季度水平，债市负反馈压力整体可控。

值得注意的是，推迟和取消发行的城投债以资质较好的AAA和AA+主体为主，从3月份上半月取消发行的主体评级来看，8只为AAA主体，规模占比高达74.30%。不过也存在部分市场关注度较高的主体，如云南省能源投资集团有限公司、潍坊水务投资集团有限公司、重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司等。

天风固收分析师孟万林认为，当前信用债利差被压缩至历史底部，优质主体或对融资成本要求更高，且不担忧融资困难，因而市场迅速调整过程中，更愿意推迟或者取消发行。