2023年上半年,受终端市场需求疲软、经济发展放缓等宏观因素影响,全球乃至国内半导体市场面临较大压力,市场竞争不断加剧,行业处于下行周期。
不过多项信号显示,半导体产业正在走出低谷。费城半导体指数在2024年1月创下历史最高的4566.56点,并且自2023年11月至今,涨幅超30%。国内来看,在2023年半导体市场需求持续波动中,已有赛道龙头企业率先实现逆周期成长,业绩数据亮眼,并先于行业积蓄增长动能。
其中值得关注的是,在一众模拟芯片公司中,南芯科技(37.250, -0.16, -0.43%)2023年上市后持续坚韧发展,单季度业绩逐季环比改善,公司也是过去一年国内模拟芯片领域少数实现正增长的上市企业,且营收规模排在前三,成功穿越周期,迎来逆势成长。
在人工智能及先进显示技术普及,以及苹果MR终端消费设备开卖等的技术、产品因素刺激下,全球半导体产业景气度有望年内加速回升。作为模拟芯片领域优质企业,南芯科技也将乘势实现长期稳健发展。
逆周期强势成长 上市跻身国内模拟芯片企业前三
南芯科技自2023年4月登陆科创板以来,凭借资本投入、研发突破、产品线完善,迅速跻身国内模拟芯片上市公司前三。
据Wind数据,在国内主要的模拟芯片上市公司中,圣邦股份(93.390, -1.62, -1.71%)、艾为电子(80.800, -0.16, -0.20%)、南芯科技2023年前三季度营收排名居前,分别为18.81亿元、17.83亿元、12.06亿元。其中,南芯科技2023年前三季度归母净利润为1.8亿元,优于其他同行业公司。
不仅如此,南芯科技在2023年Q1、Q2、Q3连续三个季度实现单季度营收环比增长,增幅分别为11.78%、31.19%、45.52%;2023年Q2、Q3连续两个季度实现归母净利润环比增长,增幅分别为125.03%、14.21%。南芯科技也是2023年国内模拟芯片领域中少数实现业绩逐季正成长的上市公司。
南芯科技当前正充分受益快充普及、先进OLED产业向大陆市场转移以及汽车电子产业发展,公司充供电芯片整体将迎来节奏性放量,长期来看业务规模与企业价值增长可期。
华西证券(8.870, 0.19, 2.19%)分析师胡杨近日发布对南芯科技的首次覆盖研报,并给予公司“增持”评级。其观点认为,南芯科技电源链方面技术实力强劲,核心产品电荷泵芯片有望持续受益于快充行业的发展,继续保持高速增长,同时适配器、OLED 等领域的新品未来有望贡献更多营收增量。
宏观产业来看,据华金证券孙远峰团队研报观点,终端品牌客户去年下半年库存水位相对较低,适逢2023Q4安卓新机普遍发布,消费类相关模拟IC销售显著复苏,工业和汽车领域经历终端客户去库存阶段,叠加海外大厂的积极扩产,预计2024年逐渐迎来复苏。
业绩增长可期 矢志成为国内电源管理芯片龙头
在新的一年,南芯科技仍将实现稳步发展。据公司近期对外表示,预计2023年第四季度和第三季度相比,将不改正向增长趋势,同时整体毛利率维持稳定,公司在手订单饱满。展望2024年,公司业绩依然将稳健增长。
目前南芯科技深入布局了智能手机、汽车电子、适配器、工业和泛消费几大领域。公司表示,未来会打通整个应用场景,完成场景端到端的产品布局,进一步增强整体的产品竞争力。南芯科技预计,2024年智能手机、工业和泛消费仍将保持稳健增速,而适配器、汽车电子随着新产品的放量,收入有望实现较快增长。
随着电子设备的不断普及和多样化,市场对高效、稳定的电源管理需求增加,推动了电源管理驱动芯片的需求。根据QYResearch最新调研报告显示,2023年全球电源管理驱动芯片市场规模约为91.42亿美元,预计2029年规模将达到198.73亿美元,年复合增长率为7.93%。
在产品线方面,南芯科技有线充电产品仍有望随市场渗透加深、规模扩大,实现稳定增长。南芯有线充电产品架构齐全,覆盖25W~300W的功率范围。在80W以上的超高功率段,南芯产品处于业内领先水平;在其他高功率段,公司将持续提高产品集成度和产品性能。
值得关注的是,高效、高集成的电源方案,有望在快充市场融合统一的趋势下迎来新机遇,南芯科技也在此前适时抓住市场需求,并将引领行业技术方案发展。南芯科技2023年上半年推出高集成度ACDC产品,集成了原边、副边、协议、隔离等技术,获得市场较高认可度。南芯科技预计,2024年集成式产品出货量将会大幅增长。
券商研报观点称,考虑到南芯科技作为电源及电池领域能够提供端到端完整解决方案的稀缺性标的,在有线充电领域架构最为完善、研发更为前沿,且产品应用领域向汽车电子/工业等赛道拓展,叠加中国智能手机市场有望逐渐回暖,公司未来业绩增长确定性强。
根据南芯科技的战略规划,公司将借助产品创新和研发能力、大客户壁垒等优势,布局更多应用场景产品,矢志成为国内模拟电源管理芯片设计公司龙头。


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看5分钟图上,今日的震荡其实是意义不大的。这里3430+-10区间,难以再有主升浪的力度,只能是缓缓震荡。本周有3279上涨的高点时间窗,这里的结束可以有两种方式:其一,很小概率,直接跌破底线,图上的红色轮谷线,确立3279上涨结束;其二,就是震荡衰竭到图上的白色平行线之外,配合本周时间窗,确立3279上涨结束。明日的震幅可能扩大,但只要不跌破红色轮谷线,其实都是板块轮动支撑指数高位震荡,。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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板块上来看,今日和上周五出现了明显区别。上周五推动大盘上涨的保险证券、食品饮料、酿酒今日都分化严重。今日地产建材、牧渔表现较好。板块体现为轮动,而不是形成新的持续性热点板块。 -
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A股两市今日成交6393 + 9337 = 15730 亿人民币,相对上周五缩量,准确来说,第一个小时明显放量,其后明显缩量。大盘今日高开后窄幅震荡,在1小时图上留下了小小缺口,收涨7个点。个股方面,全天基本运行在涨跌比1:1以上,收盘时60%个股红盘。 -
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北京红竹今天 09:35:48
2、1.57万亿权重走低,是因为周五的利好没有对象,周末那么多利好,今天资金不认可,相反人形机器人(sz300024)走强,总之,现在就是权重和科技跷跷板,持续性可能没有那么好,但是都是震荡反弹的,速度也比较慢。市场目前没什么花样,控制仓位持有就好,短线也别太频繁,跌破止损位走人,不跌破拿着就好,不用频繁换股,科技与权重都挺好,五五开。 -
北京红竹今天 09:35:43
但在大级别上都是过程,忽略即可。大级别上还是房手续3334点。今天没有把背驰打没,所以防守线不变。那就看明天是涨还是跌了。如果明天继续大阳线拔起,那么背驰就会打没,风险暂时解除,如果是跌的防守线还是不变。对于趋势和波段交易交易来说,已经进入奖金的部分了。工资已经到手了,因为日线级别上涨段已经走完了,只是如何延续的事了。后面考虑如何如何卖的事,并非继续布局的事。短线不用看指数,资金+缠论+冰点找个股干就是了。大仓位还是要在趋势和波段上,继续等待如何卖的事。 -
北京红竹今天 09:35:39
1、利好走势不及预期平平淡淡的一天,周末这么多的利好,大多数人的情绪都是今天要大涨,结果震荡了一天。盘中除了人形机器人(sz300024)领涨以外,其他板块都是休息状态。对于明天来说,3410点比较关键,不过也是就分析,跟交易无关。3410点不破指数无忧,震荡或者反弹都可以。若跌破3410点,指数大概率要构造五分钟级别回落段,为什么要设置在这个点位上。这逻辑跟周五的观点一样,突破前面的分笔平台,周五指数无忧,现在也是如此,贴个五分钟级别走势图吧。